103. Общая характеристика валютного рынка: понятие, функции, участники, структура, основные операции и тенденции развития

Валютный рынок является довольно широким понятием, чем может показаться на первый взгляд, в эту категорию можно включить как просто операции с продажи и покупки валюты, так и некоторые другие действия с иностранными валютами.  Рынок валютных операций включает в себя всю совокупность действий с иностранными валютами – депозитные, кредитные, конверсионные и торговые операции, не зависимо от объемов и сроков их совершения.

Валютная операция – сделка, в которой участвует иностранная валюта, обычно такая операция имеет ряд характеристик. Основными, из которых выступают - курс, по которому происходит сделка, время ее совершения и объем самой операции. Валютные сделки могут быть простыми или сложными, простая подразумевает обмен одной валюты на другую, а сложная может содержать ряд дополнительных условий, таких как сроки совершения сделки, проведения операции только в случае если курс достигнет определенного показателя и другие условия.

Иностранная валюта — это денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монет, которые находятся в обращении и являются законным платежным средством соответствующего иностранного государства.

Безналичная иностранная валюта — средства в виде записей на банковских счетах в денежных единицах иностранного государства.

Сделки купли-продажи иностранной валюты осуществляются, во-первых, между двумя уполномоченными банками (это значит, что ЦБ выдал им лицензию на проведение банковских операций в иностранной валюте), во-вторых, клиентами банка, вступая во взаимоотношения с ним (банком).

Запрещено проводить операции по купле-продаже иностранной валюты минуя банки.

Исходя из юридического статуса участников валютного рынка, как банков, так и клиентов, различают резидентов и нерезидентов.

• Резиденты — это физические лица, постоянно проживающие на территории РФ, и юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ и находящиеся на территории РФ.

• Нерезиденты — это физические лица, постоянно проживающие за рубежом, и юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранного государства и находящиеся на его территории.

Валютный рынок функционирует в двух сферах:

• сделки совершаются на валютной бирже;

• сделки по купле-продаже иностранной валюты совершаются на межбанковском валютном рынке, когда банки вступают в взаимоотношения минуя биржу.

Функции валютного рынка показывают значение валютного рынка для экономики:

• обслуживание международного оборота (платежи) товаров, работ, услуг;

• валютный рынок формирует валютный курс под влиянием спроса и предложения;

• валютный рынок выступает как инструмент государства (ЦБ РФ) для проведения денежно-кредитной политики;

• валютный рынок выступает как механизм для защиты субъектов экономики от валютных рисков и спекулятивных сделок. В мировой практике существует некоторое деление валютных рынков на виды.  1. Внутренние и внешние рынки. • Внутренние рынки функционируют внутри страны, они предназначены для обмена национальной денежной единицы на валюты других стран. При этом абсолютно не играет роли, насколько конвертируемой является национальная валюта, так как в любом случае на таком рынке она будет иметь достаточную ликвидность. Такой рынок максимально подвижен регулированию со стороны национального банка, который в случае необходимости проводит валютные интервенции. • Внешние рынки – один из самых известных внешних валютных рынков это рынок форекс, его основное предназначение это покупка и продажа валюты. В отличие от национальных рынков здесь торгуются только ликвидные валюты, на которые существует постоянный спрос. 2. По месту расположения – в связи с развитием информационных технологий торговля валютой теперь не имеет жесткой привязки к одному месту, но все же существует деление рынков по торговым сессиям. Так существует четыре торговых сессии – Азиатская, Австралийская, Европейская и Американская. Торговля на них проходит в зависимости от времени суток, а участвовать в торгах можно с любого места на земном шаре. 3. По видам операций – если на forex проводятся только валютно-обменные операции, то существуют и другие рынки которые специализируются на таких видах операций как депозиты или кредиты. Работа на каждом из них имеет свои условия и специфику. Кроме этого любой из валютных рынков так же можно характеризовать по текущему состоянию, в котором он находится. К примеру, любой рынок может быть волатильным, то есть обладать достаточной динамичностью или же находится в состоянии флэт (цена практически не меняется). Так же выделяют моменты, когда рынок входит в состояние перекупленности или перепроданности, в этом случае внимание акцентируется на количестве заключенных контрактов на покупку или продажу. На основании полученных данных можно судить о дальнейшем увеличении спроса или предложения.

Функции — это практическое проявление экономической сущности мирового валютного рынка.

Основные функции мирового валютного рынка: коммерческая, ценностная, информационная, регулирующая, спекулятивная.

Коммерческая функция — это обеспечение участков рынка иностранной и национальной валютой.

Ценностная функция — установление такого уровня валютного курса, при котором мировой валютный рынок и экономическая система в целом будут находиться в равновесии.

Информационная функция — обеспечение участников валютного рынка информацией о его функционировании.

Регулирующая функция — организация мирового валютного рынка в соответствии с национальными и международными законами.

Валютный риск

Валютный риск — это риск валютных потерь в ходе операции купли-продажи валют.

Проведение валютных операций всегда связано с риском потерь. Для защиты (страхования) от валютных потерь в операциях купли-продажи иностранных валют применяют систему хеджирования, которая представляет собой разнообразные методы и приемы страхования рисков валютных потерь. Мировому валютному рынку присуща такжеспекулятивная функция, так как на этом рынке совершается ряд системно организованных спекулятивных операций надвижениях валютного курса. Спекулятивная и страховая функции (хеджирование) тесно связаны и представляют собой две стороны одного явления — мирового валютного рынка.

Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран.

Место валютного рынка в системе национального финансового рынка

Валютный рынок — один из важнейших сегментов национального финансового рынка.

Место валютного рынка в национальной экономике может быть представлено следующим образом (рис. 79):

Рис. 79 Место валютного рынка в национальной экономике

где 1 — кредиты и депозиты предприятий; 2 — заработная плата и потребление; 3 — валютные сбережения населения; 4 — экспорт и импорт; 5 — экспорт и импорт, денежная составляющая; 6 — кредиты и депозиты населения; 7 — привлечение и размещение кредитов; 8 — приобретение ценных бумаг; 9 — инвестиции в иностранную валюту; 10 — привлечение и размещение капитала.

Структура валютного рынка

Мировой валютный рынок — сложная система, состоящая из множества элементов, которые классифицируются по ряду признаков.

По месту проведения различают биржевой и внебиржевой секторы валютного рынка. Биржевой валютный рынок — это торговля валютой на специально организованных валютных биржах. На внебиржевом рынке торговля валютой ведется в основном между коммерческими банками.

В зависимости от формы расчетов различают наличный и безналичный секторы валютного рынка.

В зависимости от срока проведения операций различают текущий и срочный валютный рынок.

В реальной практике мировой валютный рынок классифицируется следующим образом: биржевой, внебиржевой, срочный и текущий. Формирование национального валютного рынка, как правило, начинается с валютной биржи. Наиболее объемным сектором валютной биржи является срочный валютный рынок. Срочный рынок делится на фьючерсный ифорвардный (табл. 4).

Таблица 4 Отличия фьючерсного и форвардного валютных рынков

Участники валютного рынка

Участники мирового валютного рынка — юридические и физические лица, совершающие операции на мировом валютном рынке.

По целям участия в операциях на мировом валютном рынке участники этого рынка поделены на пять групп:предприниматели, хеджеры, спекулянты, посредники и органы валютного регулирования. Предприниматели — это участники валютного рынка, в задачу которых входит обеспечение валютных операций. Эта категория участников первична по отношению к другим. Хеджеры — это участники валютного рынка, страхующие валютный риск при совершении валютных операций. Спекулянты — участники мирового валютного рынка, осуществляющие основную массу операций на разнице валютных курсов. Посредники — специализируются на предоставлении услуг по торговле валютой.Брокеры — это биржевые посредники, осуществляющие валютные операции за счет и по поручению клиентов. Дилерыдействуют на валютном рынке от своего лица и за свой счет.

Органы валютного регулирования и контроля — это государственные учреждения, в функции которых входят регулирование, наблюдение и контроль за валютными операциями и валютным рынком.

Участники валютного рынка

В августе 2013 г. доллар США уступил в борьбе с единой европейской валютой, но при этом продолжил свое укрепление по отношению  к японской иене. Противостояние с британским фунтом стерлингов на этот раз завершилось вничью. Активность инвесторов на рынке Forex оставалась на достаточно низком уровне, что способствовало резким и значительным колебаниям курсов основных валют.