29. Управление денежными средствами и их эквивалентами

Управление денежными средствами включает в себя анализ и прогнозирование денежного потока, расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджета денежных средств. Основной целью управления денежными средствами является предотвращение появления их дефицита при одновременной минимизации их среднего остатка. Распространенные модели управления денежными средствами:

Модель Баумоля – данная модель проста и в достаточной степени приемлема для предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. В действительности такое случается редко; остаток средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания. а) min остаток ДС считается нулевым;

б) max остаток рассчитывается по формуле: ДС_max = , где Р_к – средня сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными фин.вложениями;

О_да – общий расход денежных активов в предстоящем периоде;

СП_кфв – ставка % по краткосрочным фин.вложениям в анализируемом периоде.

в) средний остаток денежных активов в соответствии с этой моделью планируется как половина оптимального (максимального) остатка.

Q = , где V – прогнозируемая потребность в у.е. в период;

С – единовременные расходы по конвер-ии у.е.; r – приемлемый доход по КФВ.

Модель Миллера и Орра представляет собой компромисс между простотой и реальностью.

а) min остаток денежных средств принимается в размере минимального их резерва в отчет.период

б) оптимальный остаток денежных активов (DC_opt) = , В – вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет;

в) max остаток денежных средств в соответствии с этой моделью принимается в 3-кратном размер

г) средний остаток (ДС_ср) денежных активов =

Оптимизация потока платежей с целью уменьшения максимальной и средней потребности в денежных активах, осуществляется путем его оперативного регулирования (переноса срока отдельных платежей по заблаговременному согласованию с контрагентами).

Денежный поток – совокупность распределенных во времени поступлений и выплат ДС в наличной и безналичной форме, генерируемых фин-хоз. деятельностью п/п.