80 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Начинается с построения платежного баланса, в котором все активы сгруппированы по степени ликвидности, а пассивы по срочности наступления обязательств.

Актив:1. Наиболее ликвидные активы: ДС, КФВ.2.Быстрореализуемые активы: ДЗ до года, от 50 до 100% прочих оборотных активов. 3. Медленнореализуемые активы: Запасы без РБП, ДЗ свыше года, от 50 до 100% прочих оборотных активов, ДФВ.4. Труднореализуемые активы: внеоборотные активы минус ДФВ.

Пассив:1Наиболее срочные обязательства :КЗ, ссуды непогашенные в срок.2.Краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы. 3.Долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы. 4 Постоянные пассивы: СК минус РБП

Баланс считается абсолютно ликвидным если: А1≥П1, А2≥П2,

А3≥П3,А4≤П4.Коэффициентный анализ платежеспособности:

Коэф.абс.ликв.=ДС+ КФВ/Краткосрочн. Обяз-ва; Коэф. Промеж.покрытия=ДС+КФВ+ДЗ/ Краткосрочн. Обяз-ва; Коэф.тек.ликв.=Тек.Активы/Текущ.Обяз-ва

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации  достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство А3 > П3 , то  в будущем  при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть   платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4

Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

• текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: А1+А2=>П1+П2; А4<=П4

• перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3>=П3; А4<=П4

• недостаточный уровень перспективной ликвидности: А4<=П4

• баланс не ликвиден:А4=>П4

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности 

= (ДС + КФВ) /Тек обяз ≥0,25

2. Коэффициент промежуточного покрытия

= (ДС+КФВ+ДЗ до 1 года) / Тек обяз ≥0,8

3. Коэффициент текущей ликвидности,

= Об А / ТО ≥2

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3) Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1. (СОС/Об А)

6. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:K = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)] (СОС/СК)

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.