logo
FM_otvety_ekz

Денежные потоки в виде серии равных платежей (аннуитеты)

(аннуитеты) – поток платежей, все элементы которого распределены во времени так, что интервалы между любыми двумя последовательными платежами постоянны, называют аннуитетом или финансовой рентой. Выделяют простые или обыкновенные аннуитеты – получение или выплата одинаковых по величине сумм на протяжении всего срока операции в конце каждого периода

Пример:

- выплаты по облигациям с фиксированной ставкой

- выплаты по банковским кредитам

- выплаты по долгосрочной аренде

- выплаты по страховым полисам

- формирование различных фондов

Простой аннуитет обладает двумя важными свойствами:

  1. Все его н-элементы равны между собой

CF1=CF2…CFn=CF

  1. Отрезки времени между выплатой / получением сумм CF одинаковы, т.е.

tn-tn-1=t2-t1

Необходимые параметры:

Будущая стоимость денежного потока постнумерандо.

(СФ поступают по истечении процентного периода)

Необходимо каждый СФ привести к будущему моменту времени (аккумулирование денежных потоков) за тот срок, который остался до окончания н-го года.

Настоящая стоимость денежных потоков постнумерандо

Необходимо каждый СФ привести к текущему моменту времени (дисконтирование денежных потоков) за тот срок, через который этот денежный поток будет получен.

Пример:

Инвестор в течение 4 лет сдает в аренду складское помещение, по которому получает арендную плату в размере 3 млн. руб по окончании года.

Найти приведенную и будущую стоимость, если он оценивает доходность в 10 %.

Будущая стоимость денежного потока (пренумерандо)

СФ поступают в начале процентного периода

Необходимо каждый СФ привести к будущему моменту времени (аккумулирование денежных потоков) зо тот срок, который остался до окончания т-го года

(3)

Настоящая стоимость денежных потоков

(4)

  1.