Тема 14. Международный кредит

1. Понятие, эволюция и структура мирового рынка ссудных капи-

талов.

Мировой рынок ссудных капиталов – экономический механизм акку-

муляции и перераспределения ссудного капитала во всемирном масштабе,

т.е. совокупность национальных рынков ссудного капитала и еврорынка.

Эволюция мирового рынка ссудных капиталов отражает динамику процес-

са интернационализации экономики и включает 5 этапов:

1 этап – домонополистическая стадия. Мировой рынок ссудных капиталов

представляет собой совокупность разобщенных рынков ссудных капиталов.

2 этап – империализм. Происходит интернационализация мирового хозяй-

ства. Формируется действительно международный рынок ссудных капиталов.

Первоначально он был представлен международными операциями на нацио-

нальных рынках. Постепенно крупнейшие из этих рынков (Лондон, Париж,

Нью-Йорк) превращаются в международные центры, где сосредотачиваются

банки и другие финансовые учреждения, специализирующиеся на международ-

ных кредитных операциях.

3 этап – охватывает период с начала мирового экономического кризиса

(1929г.) до окончания Второй мировой войны (1945г.), в течение которого на-

блюдается практически полное отсутствие кредитных операций в международ-

ной сфере.

4 этап – возникновение в конце 50-х годов ХХ в. еврорынка. Развитие ев-

рорынка первоначально происходило в виде рынка евродолларов. Появление

евродоллара является результатом депонирование долларовых вкладов в зару-

бежных банках вне США и использование их для кредитных операций. Со вто-

рой половине 60-х годов ХХ в. евро-валютные операции распространяются и на

другие валюты (марку, франк).

60

5 этап – современный этап характеризуется отменой ограничений на на-

циональных рынках. Происходит унификация национальных кредитных меха-

низмов. Исчезает обособленность между еврорынком и национальными кре-

дитными рынками.

Структура мирового рынка ссудных капиталов:

- мировой денежный рынок (рынок краткосрочных иностранных и ев-

рокредитов на срок от 1 дня до 1 года;

- рынок среднесрочных и долгосрочных иностранных и еврокредитов;

- финансовый рынок (рынок иностранных облигационных займов и ев-

розаймов).

2. Международный кредит, его виды.

Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере меж-

дународных экономических отношений, связанных с предоставлением товар-

ных и валютных ресурсов.

В наиболее общем виде международный кредит делится на 2 большие груп-

пы:

 займы в сфере торговли и оказания услуг;

 займы в финансовой и производственной сферах.

Займы в сфере торговли являются традиционным атрибутом внешнеторго-

вых сделок и проявляются в форме кредитования экспорта и импорта.

Кредитование экспорта осуществляется в формах:

1. Покупательских авансов, выдаваемых импортерами иностранным про-

изводителям (экспортерам).

2. Банковского кредитования в виде:

- выдачи кредитов под товары в стране экспортере (экспортер полу-

чает кредит для операций по накоплению товаров на экспорт);

- предоставления ссуд под товары в пути (экспортер получает кредит

под залог транспортных документов);

- кредитов, необеспеченных товарами (выдается постоянным и на-

дежным экспортерам).

Кредитование импорта имеет место в случаях:

1. Поставки товаров без предварительной оплаты или с отсрочкой платежа

(Кредит по открытому счету. Экспортер записывает на счет импортера стои-

мость отгруженных товаров. Применяется при регулярных поставках).

2. Вексельного кредита. (Экспортер выставляет на импортера тратту, по-

лучив товарные документы, импортер акцептует тратту).

2. Банковского кредита (тратту экспортера акцептует банк).

Кредит в финансовой и производственной сферах возникает в случаях, ес-

ли в качестве заемщиков на международном рынке выступают: корпорации и

частные предприятия производственной сферы, банки и другие финансовые ин-

ституты, правительства, местные органы власти.61

3. Международные валютно-кредитные организации.

Международный валютный фонд (МВФ) – специализированное учрежде-

ние ООН. Создан в 1944 году, начал действовать с марта 1947 года. Правление

МВФ находится в Вашингтоне, его отделение в Париже.

Основными целями МВФ являются:

 содействие развитию международной торговли путем установления норм

регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением,

 предоставление государствам-членам МВФ средств в иностранной валю-

те для выравнивания платежных балансов.

Кредиты, предоставляемые МВФ делятся на два вида:

1. Кредиты в рамках резервной позиции страны в МВФ для покрытия дефи-

цита платежного баланса. Предоставляется на срок от 3 до 5 лет. Кредит

выдается без ограничений в пределах 25% квоты данной страны. Сумма

кредита не может превышать 200% квоты.

2. Кредиты сверх резервной доли. Выдаются после предварительного изу-

чения валютно-экономического положения страны и выполнения требо-

ваний МВФ о проведении стабилизационных мер.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) – специализиро-

ванное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт. Со-

глашение о МБРР вступило в силу в 1945 году. Начал действовать с 1946 года.

Местонахождение – Вашингтон. Основной целью является содействие странам-

членам в развитии их экономики посредством предоставления кредитов, гаран-

тирования частных инвестиций.

Первоначально МБРР кредитовал страны Западной Европы, с середины 50-

х годов ХХ в. деятельность МБРР ориентирована на страны Азии, Африки, ла-

тинской Америки, а в настоящее время и страны СНГ.

ГЛОССАРИЙ КУРСА «ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ»

Аккредитив - это условное денежное обязательство, принимаемое банком

(далее - банк - эмитент) по поручению плательщика, произвести платежи в

пользу получателя средств по предъявлении последним документов, соответст-

вующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку

(далее - исполняющий банк) произвести такие платежи.

Активные операции коммерческих банков означают использование от

своего имени собственных и привлеченных средств для получения соответст-

вующего дохода.

Акцептованный вексель – это вексель, гарантированный к оплате треть-

им лицом (чаще всего банком).

Акция - долевая ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю

в собственных средствах акционерного общества.

Банк – кредитная организация, которая имеет исключительное право осу-

ществлять следующие банковские операции: привлечение во вклады средств

физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего име-

ни и за свой счет, открытие и ведение банковских счетов физических и юриди-

ческих лиц.

Банкнота – доминирующая форма кредитных денег, выпускаемая в на-

стоящее время центральным банком и имеющая кредитное обеспечение (вексе-

ля, ценные бумаги государства).

Валюта - денежная единица страны, используемая для измерения стоимо-

сти товаров.

Валютная система - это система отношений, складывающихся на валют-

ных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и ва-

лютных операций, а также совокупность норм регламентирующих данные от-

ношения и институты их осуществляющие.

Валютный курс – представляет собой цену денежной единицы одной

страны, выраженную в денежных единицах другой страны.

Вексель – это документ, составленный по установленной законом форме и

содержащий безусловное абстрактное (без относительно вида сделки) письмен-

ное долговое обязательство.

Государственный и муниципальный кредит – это совокупность эконо-

мических отношений между Российской Федерацией, субъектом РФ и муници-

палитетами в лице их органов власти и управления, с одной стороны, и юриди-

ческими и физическими лицами, с другой, при которых государство, его субъ-

ект или муниципалитет выступает преимущественно в качестве заемщика, а

также кредитора и гаранта.

Денежная масса - это совокупность денежных средств, предназначенных

для оплаты товаров и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми

предприятиями, организациями и населением.

Денежное обращение – это совокупность всех денежных платежей совер-

шаемых в экономике.75

Деньги – это универсальное орудие обмена, особый товар, самопроизволь-

но приобретший или наделенный функцией всеобщего эквивалента, посредст-

вом которого выражается стоимость всех других товаров.

Депозитарная расписка - ценная бумага, удостоверяющая факт владения

ценными бумагами иностранного эмитента.

Депозиты до востребования (трансакционные депозиты) представлены

различными счетами, с которых их владельцы могут получать наличные деньги

по первому требованию путем выписки денежных и расчетных документов

(расчетные счета предприятий, чековые счета физических лиц, корреспондент-

ские счета банков).

Инвестиции – это средства, вложенные в частные и государственные цен-

ные бумаги на относительно продолжительный период времени.

Инвестиционные фонды – это основанные на членстве кредитные учреж-

дения, вкладывающие собранные средства в приносящие доход активы.

Инкассовое поручение является расчетным документом, на основании ко-

торого производится списание денежных средств со счетов плательщиков в

бесспорном порядке.

Контокоррентный кредит – это кредитование юридических лиц на основе

кредитной линии по единому счету, соединяющему в себе ссудный и расчетный

счета заемщика.

Коэффициенты ликвидности показывают возможность заемщика рассчи-

таться по своим обязательствам, а также то, какая часть задолженности пред-

приятия подлежит возврату и может быть погашена в срок.

Коэффициенты финансовой устойчивости (коэффициент автономии) ха-

рактеризуют состояние собственного и заемного капитала.

Кредит (лат. сreditum - ссуда, долг) – это экономические отношения меж-

ду экономическими партнерами по предоставлению денег или товаров в долг на

условиях срочности, возвратности, платности.

Кредитная рестрикция - денежно-кредитная политика центрального бан-

ка направленная на ограничение кредитной эмиссии.

Кредитная система – это совокупность кредитных отношений и институ-

тов, организующих эти отношения.

Кредитная экспансия - денежно-кредитная политика центрального банка

направленная на стимулирование кредитной эмиссии.

Кредитные союзы – это небольшие депозитные учреждения, выдающие

кредиты своим собственным членам.

Кредитный договор – это письменное соглашение между коммерческим

банком и заемщиком, по которому коммерческий банк обязуется предоставить

кредит на согласованную сумму, определенный срок и за установленную плату,

а заемщик обязуется использовать кредит в соответствии с его назначением и

возвратить выданную банком ссуду, а также выполнить все условия договора.

Кредитоспособность представляет собой оценку банком заемщика с точки

зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита. Она оп-

ределяет вероятность своевременного возврата кредита и погашения процентов

по нему.

76

Лизинг - это долгосрочная аренда машин и оборудования или договор

аренды машин или оборудования, купленных арендодателем для арендатора с

целью их производственного использования, при сохранении права собствен-

ности на них за арендодателем на весь срок договора.

Ликвидность предприятия – это способность покрытия обязательств его

активам, которые по времени превращения в денежную форму соответствуют

срокам погашения обязательств.

Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере меж-

дународных экономических отношений, связанных с предоставлением товар-

ных и валютных ресурсов.

Минимальные резервы – это обязательная норма вкладов коммерческих

банков в центральном, выступающая обеспечением обязательств коммерческих

банков по депозитам.

Мировой рынок ссудных капиталов – экономический механизм аккуму-

ляции и перераспределения ссудного капитала во всемирном масштабе, т.е. со-

вокупность национальных рынков ссудного капитала и еврорынка.

Норматив долгосрочной ликвидности определяется как отношение вы-

данных банком кредитов сроком погашения свыше года к капиталу кредитной

организации и обязательствам свыше года.

Норматив мгновенной ликвидности рассчитывается как отношение сум-

мы высоколиквидных активов банка к сумме его обязательств по счетам до

востребования.

Норматив текущей ликвидности представляет собой отношение суммы

ликвидных активов кредитной организации к сумме ее обязательств по счетам

до востребования и на срок до 30 дней.

Облигация - ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее

владельцем и лицом, выпустившим ее.

Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансирован-

ных для создания и использования оборотных производственных фондов и

фондов обращения с целью обеспечения непрерывного процесса производства

и реализации продукции

Обратимость (конвертируемость) валюты - это возможность для участ-

ников внешнеэкономических сделок легально обменять ее на иностранные ва-

люты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.

Оперативный лизинг – это арендные отношения, при которых расходы

лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду

предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизинго-

вого контракта.

Опцион – ценная бумага, подтверждающая право владельца и обязатель-

ство лица его выдавшего (надписатель) на покупку или продажу определенного

базисного актива по фиксированной цене через некоторое время.

Пассивные операции коммерческого банка – это операции по формиро-

ванию капитала банка, а также операции по привлечению финансовых ресур-

сов, необходимых для проведения кредитных и других активных операций.77

Пластиковые карточки – именной денежный документ, удостоверяющий

наличие счета ее владельца в кредитном учреждении и дающий право на при-

обретение товаров и услуг в розничной торговле без оплаты наличными день-

гами.

Платежное требование является расчетным документом, содержащим

требование кредитора (получателя средств) по договору к должнику (платель-

щику) об уплате определенной денежной суммы через банк.

Платежный баланс - это соотношение фактических платежей, произве-

денных данной страной другим государствам, и поступлений, полученных ею

от других стран за определенный период времени.

Платежным поручением является распоряжение владельца счета (пла-

тельщика) обслуживающему его банку, оформленное расчетным документом,

перевести определенную денежную сумму на счет получателя средств, откры-

тый в этом или другом банке.

Портфельные инвестиции осуществляются в форме создания портфеля

ценных бумаг различных эмитентов, управляемых как единое целое.

Прямые инвестиции – это вложения с целью непосредственного управле-

ния объектом инвестиций, в качестве которого могут выступать предприятия,

различные фонды и корпорации, недвижимость и иное имущество.

Расчетный баланс – это соотношение требований и обязательств данной

страны к иностранным государствам на определенную дату (например, на на-

чало года, на конец года) или за определенный период (например, за год).

Расчетный документ представляет собой оформленное в виде документа

на бумажном носителе или, в установленных случаях, электронного платежно-

го документа(1) распоряжение плательщика (клиента или банка) о списании

денежных средств со своего счета и их перечислении на счет получателя

средств;(2) распоряжение получателя средств (взыскателя) на списание денеж-

ных средств со счета плательщика и перечисление на счет, указанный получа-

телем средств (взыскателем).

Расчеты по инкассо представляют собой банковскую операцию, посред-

ством которой банк (далее - банк - эмитент) по поручению и за счет клиента на

основании расчетных документов осуществляет действия по получению от пла-

тельщика платежа.

Рефинансирование коммерческих банков – это предоставление кредит-

ных ресурсов коммерческим банкам в форме прямых кредитов, ссуд под залог

ценных бумаг (ломбардный кредит), учета векселей.

Сберегательные вклады – вклады, не имеющие фиксированного срока с

начислением установленных процентов.

Срочные депозиты – это денежные средства, внесенные вкладчиком на

определенный срок.

Ссудный капитал – это денежные средства, отданные в ссуду за опреде-

ленный процент при условиях возвратности. Формой движения ссудного кап-

тала является кредит.

Ссудный процент – плата, взимаемая кредитором с заемщика за пользова-

ние кредитом (ссудой).

78

Таргетирование - установление лимитов налично-денежной эмиссии.

Трастовые операции – это операции по управлению собственностью, дру-

гими активами, принадлежащими клиенту.

Факторинг является разновидностью комиссионной операции, сочетаю-

щейся с кредитованием оборотного каптала поставщика и связанной переус-

тупкой неоплаченных долговых требований (счетов-фактур и векселей), кото-

рые возникают между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг

факторинговой фирме или банку.

Финансовые компании – это институты, выступающие оптовыми покупа-

телями кредитных ресурсов на финансовых рынках с последующим их исполь-

зованием для относительно небольших кредитов (в пределах 1 млн. долларов

США).

Финансовый лизинг – это соглашение, предусматривающее в течение пе-

риода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную

стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, дополнительные

издержки и прибыль лизингодателя.

Форма обеспечения возвратности кредита - это конкретный источник

погашения имеющегося долга, юридическое оформление права кредитора на

его использование, организацию контроля банка за достаточностью и приемле-

мостью данного источника.

Фьючерс – контракт на покупку или продажу определенного базисного

актива в будущем по фиксированной цене. В отличие от опциона фьючерс

представляет собой обязательство для обоих сторон, участвующих в сделке.

Ценная бумага - это денежный документ, удостоверяющий имуществен-

ное право, или отношение займа эмитента, выпустившего бумагу по отноше-

нию к ее владельцу.

Чек – денежный документ установленной формы, содержащий безуслов-

ный приказ владельца счета в кредитном учреждении о выплате держателю че-

ка указанной в нем суммы.