Тема 7. Теории денег

1. Металлистическая теория денег.

Металлистическая теория денег, получившая развитие в 15-17 веках в эпо-

ху первоначального накопления капитала, отождествляла деньги с благород-

ными металлами и была противником порчи монет.

Представителями теории являются: Англия – У.Стеффорд, Т.Мэн, Д.Норс;

Франция – А.Монкретьен.

Основные положения теории:

- источником богатства являются благородные металлы и внешняя торгов-

ля, активное сальдо которой обеспечивает приток в страну драгоценных

металлов;33

- отрицается необходимость и целесообразность замены в обращении ме-

таллических денег бумажными.

В своем развитии металлистическая теория денег претерпела несколько

метаморфоз:

Первая: 19 век – причиной является введение золотомонетного стандарта.

Деньгами признаются не только благородные металлы, но и банкноты цен-

трального банка, разменные на металл.

Вторая: 1923-1929 гг. – приспособление теории под урезанные формы зо-

лотомонетного стандарта: золотослитковый и золотодевизный.

Третья: 1947 г. – причиной стало ведение золотого стандарта в сфере ме-

ждународного обмена.

2. Номиналистическая теория денег.

Номиналистическая теория, изначально возникшая в условиях рабовла-

дельческого строя (позиция Аристотеля о деньгах как форме общественного

договора), окончательно сформировалась и получила широкое развитие в 17-18

веках, когда денежное обращение было наводнено неполноценными деньгами.

Первыми представителями теории являются английские экономисты

Дж.Беркли и Дж.Стюарт.

Основные положения теории:

- деньги создаются государством;

- стоимость денег определяется номиналом;

- сущность денег – идеальный масштаб цен.

Номиналистическая теория отрицает стоимостную природу денег и рас-

сматривает их лишь как техническое орудие обмена.

Теория занимает господствующее положение в экономической теории де-

нег в конце 19 - начале 20 веков.

Наиболее ярким представителем теории этого периода является немецкий

экономист Г. Кнапп, издавший в 1905 году книгу “Государственная теория де-

нег”. Г. Кнапп писал, что сущность денег заключается не в материале знаков, а

в правовых нормах, регулирующих их употребление.

Экономический кризис 1929-1933 годов и последовавшая за ним отмена

золотого стандарта еще более укрепили позиции номинализма. Дж.М.Кейнс

объявил золотые деньги “пережитком варварства”, “пятым колесом телеги”,

идеальными он провозгласил бумажные деньги.

В настоящее время номинализм – одна из господствующих теорий по во-

просу их сущности.

3. Количественная теория денег.

Количественная теория построена на основе количественной зависимости

между объемом денежных средств в обращении и уровнем товарных цен. Пред-

ставители теории: Ш.Монтескье, Д.Юм, Дж.Миль.

Количественная теория денег представлена 2 школами (вариантами)

1. Трансакционный вариант И. Фишера.

34

В основе концепции лежит уравнение, выведенное И.Фишером в

1911 году.

MV=PQ,

где М – денежная масса в обращении;

V – скорость обращения денег;

Р – уровень товарных цен;

Q – количество товаров в обращении.

Скорость обращения денег и объем товарного производства стремятся к

естественному уровню и не зависят от воздействия денег и денежной политики.

Таким образом, в концепции И.Фишера определена причинно-следственная за-

висимость: количество денег, находящихся в обращении, выступает в качестве

причины, а уровень цен – в качестве следствия. Причем данная причинно-

следственная связь трактовалась как строго пропорциональная.

2. Кембриджский вариант. Разработчиками являются: А.Маршалл, А.Пигу,

Д.Робертсон.

Данный вариант учитывает не только проблемы спроса хозяйствующих

агентов на платежные средства, но и психологию участников оборота, стрем-

ление хозяйствующих субъектов к накоплению.

Суть кембрижского варианта может быть представлена в виде формулы.

М = k * PQ,

где k – коэффициент учитывающий долю годового дохода, которую участ-

ники оборота желают хранить в денежной форме.

Пропорциональная зависимость уровня цен от количества денег в обра-

щении по-прежнему остается доминантной. Однако, в отличие от теории

И.Фишера эта зависимость, являясь линейной, не является прямо пропорцио-

нальной.

4. Кейнсианская теория денег.

Кризис 1929-1933 годов вывел экономику из состояния равновесного по-

ложения и показал, что скорость обращения денег и объем производства в фи-

зическом выражении подвержены значительным колебаниям. Экономике в це-

лом не свойственно равновесное состояние, она не является самонастраиваю-

щейся.

В уравнении MV = PQ MV – представляет совокупный спрос на товары и

услуги или предложение денег, PQ – совокупное предложение товаров или

ВНП. Происходит отождествление спроса на товары и услуги и предложения

денег. Согласно позиции Дж. Кейнса предложение в условиях “недогруженной”

экономики обладает полной эластичностью: если спрос увеличивается, то воз-

растает и предложение, но без стимулирующего роста цен.

Таким образом, для кейнсианства главным фактором функционирования

экономики является объем национального дохода, который выступает, с одной

стороны, в качестве источника всей покупательной способности общества (со-

вокупного спроса) и, с другой, источника накоплений.

Дж.М.Кейнс выдвинул проблему эффективного (совокупного) спроса и его

компонентов – потребления и накопления, а также факторов определяющих 35

движение этих компонентов. Потребление определяется денежной массой в об-

ращении. Инвестиции – процентной ставкой.

Совокупный спрос представляет собой сумму следующих составляющих:

потребительские расходы, инвестиции, государственные расходы на закуп то-

варов и услуг, чистый экспорт.

Увеличение каждой составляющей дает увеличение ВПН и национального

дохода.

Согласно Кейнса существует три различных типа макроэкономической по-

литики, влияющей на изменение ВВП:

 денежная политика (цель увеличения предложения денег – снизить норму

процента, чтобы увеличить совокупные инвестиции и, следовательно, на-

циональный доход);

 бюджетная политика (инвестиции необходимо дополнять общественными

инвестициями за счет государственных средств до такого объема, чтобы со-

вокупные инвестиции достигли уровня, соответствующего полной занято-

сти)

 политика доходов. (необходимо осуществить трансферты от социальных

категорий с высокими доходами к тем категориям, уровень доходов которых

низок. Такая политика, позволяет решить проблему увеличения совокупного

спроса).

5. Монетаризм.

В середине 50-х годов 20 века возникает теория монетаризм о главе с М.

Фридменом. М.Фридмен обнаружил зависимость между количеством денег в

обращении и экономическим циклом. Изменения в темпах роста денежной мас-

сы, находящейся в обращении, приводит к изменениям в темпах роста номи-

нального ВНП как за счет изменения количества производимых товаров и ус-

луг, так и за счет абсолютного изменения уровня цен. При этом между измене-

нием денежной массы и движением ВНП наблюдается временной лаг (запазды-

вание).

Рекомендации монетаризма сводятся к следующему: среднегодовой при-

рост денежной массы в условиях незначительного снижения скорости обраще-

ния денег должен составлять 4-5% в год для обеспечения среднегодового уве-

личения реального ВНП на 3%.