Методичні вказівки

Зміст цієї теми має переважно прикладний характер. Вивчення її ґрунтується на знаннях закономірностей та механізму функціо­нування грошового обороту, грошового та валютного ринків.

Насамперед необхідно усвідомити загальну модель форму­вання пропозиції грошей, яка включає два самостійні елемен­ти — грошову базу та грошово-кредитний мультиплікатор. Кож­ний з цих елементів відіграє самостійну роль у формуванні пропозиції грошей, оскільки самі вони перебувають під впливом різних чинників. В інституційному аспекті вони теж істотно різ­няться; грошова база контролюється і регулюється переважно центральним банком, а грошовий мультиплікатор передусім ви­значається діями комерційних банків, а також зазнає впливу з бо­ку центрального банку та небанківських інституцій.

Формування грошової бази відбувається в тісному зв'язку зі змінами активів і пасивів центрального банку. Тому потрібно пе­редусім добре усвідомити зміст та структуру балансу централь­ного банку (на прикладі балансу НБУ), зрозуміти зв'язок з гро­шовою базою основних статей цього балансу. Це дасть мож­ливість краще усвідомити механізм впливу центрального банку на грошову базу та на пропозицію грошей у цілому.

Ще складнішим є вплив на формування пропозиції грошей грошово-кредитного мультиплікатора. Процес кредитної мульти­плікації здійснюється на рівні діяльності комерційних банків і за­знає впливу різноманітних чинників, що визначаються кредит­ною політикою самих комерційних банків, монетарною політи­кою центрального банку, економічними інтересами небанківсь­ких інститутів— вкладників банків та їх позичальників. У зв'яз­ку з цим слід розглянути механізм простого депозитного муль­типлікатора, а потім окремо виявити вплив на його рівень таких чинників, як регулятивні заходи центрального банку, зміна коефіцієнтів «надлишкові резерви / чекові депозити» та «готівка / чекові депозити». Підсумовуючи вплив усіх чинників на цьому рівні на пропозицію грошей, слід визначити формулу загального грошово-кредитного мультиплікатора.

Крім того, потрібно окремо розглянути вплив на формування пропозиції грошей основних макроекономічних чинників:

• стану платіжного балансу та валютної політики централь­ного банку (валютна інтервенція);

• стану державних фінансів і механізму монетизації бюджет­ного дефіциту;

• грошово-кредитної політики центрального банку.