52. Методы оценки инвестиционных проектов

Метод оценки инвестиционного проекта - правило отбора наиболее перспективного инвестиционного проекта из числа рассматриваемых проектов.

Методы оценки  эффективности  инвестиционных  проектов основаны преимущественно на сравнении эффективности (прибыльности)  инвестиций в различные проекты. При этом в качестве альтернативы вложения средств в рассматриваемое производство выступают финансовые вложения в другие производственные объекты, помещение финансовых средств в банк под проценты или их обращение в ценные бумаги.

Под чистым доходом понимается доход,  полученный в каждом временном интервале от производственной деятельности, за вычетом всех платежей, связанных с его получением (текущими затратами на оплату труда, сырье, энергию, налоги и т.д.). При этом погашение амортизации не относится к текущим затратам.

В настоящее время существуют следующие методы:

1. Метод оценки инвестиционного проекта заключается в правильном отборе наиболее перспективного инвестиционного проекта из числа рассматриваемых проектов.

2. Метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли. Этот метод оценки инвестиционного проекта базируется на расчете отношения средней за период жизни проекта чистой бухгалтерской прибыли и средней величины инвестиций в проект. Выбирается проект с наибольшей средней бухгалтерской нормой прибыли. Данный метод является простым для понимания, доступен в информации, несложен в вычислениях.

3. Метод чистой настоящей стоимости является одним из видов метода оценки инвестиционного проекта. Чистая настоящая стоимость проекта определяется как разница между суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков доходов и суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков затрат. Проект принимается, если чистая настоящая стоимость проекта больше нуля.

4. Метод расчета периода окупаемости проекта заключается в вычислении количества лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат, то есть определяется момент, когда денежный поток доходов сравняется с суммой денежных потоков затрат. Выбирается проект с наименьшим сроком окупаемости. Применяют также дисконтный метод окупаемости проекта, при этом используется концепция денежных потоков, учитывается возможность реинвестирования доходов и временная стоимость денег.

5. Метод внутренней нормы рентабельности. На основе внутренней ставки рентабельности проекта все поступления и затраты по проекту приводятся к настоящей стоимости по ставке дисконтирования, которая определяется как ставка доходности, при которой настоящая стоимость поступлений равна настоящей стоимости затрат. Проект принимается с внутренней нормой рентабельности, превышающей среднюю стоимость капитала.