42. Сущность и классификация ценных бумаг

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

В связи с функционированием ценных бумаг в экономике происходит своеобразное раздвоение капитала: с одной стороны существует реальный капитал, с другой - его отражение в ценные бумаги. Происходит отделение ценной как формы капитала от реального капитала и самостоятельное их движение в форме фиктивного капитала. Такой капитал существенно отличается от действительного капитала - он не функционирует в процессе производства. Наиболее ярко это проявляется в облигациях государственного займа. Деньги от этих займов идут на потребление, но владельцы получают доход в виде %.

В Гражданском Кодексе РФ (ГК РФ) дается следующее определение: ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

К ценным бумагам относятся: государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном им порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Функции ценных бумаг:

1. выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств предприятий и населения.

2. размещение ценных бумаг - это эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения др. потребностей.

3. ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товаров и денежного обращения.

4. на РЦБ складываются курсы ценных бумаг, выражением которых являются биржевые индексы. Они входят в мониторинг показателей, оценивающих состояние экономики в определенный момент времени.

Классификация ценных бумаг:

1. по функциональному назначению:

-основные (акции, облигации);

-вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты и др.);

-производные, удостоверяющие право на покупку и продажу основных ценных бумаг (варранты, опционы, финансовые фьючерсы, преимущественные права приобретения).

2. в зависимости от вида эмитента ценных бумаг:

-государственные (казначейские векселя, казначейские обязательства, облигации государственных и сберегательных займов);

-муниципальные (долговые обязательства местных органов власти);

-негосударственные (корпоративные) - это долговые обязательства предприятий, организаций и банков, акции; векселя, чеки, выпускаемые физическими лицами (частные ценные бумаги).

3. по цели выпуска бывают ценные бумаги денежного краткосрочного рынка (ценные бумаги со сроком обращения от 1 дня до 1 года) и ценные бумаги рынка инвестиций (ценные бумаги от 1 до 5 лет и более). В свою очередь инвестиционные ценные бумаги делятся:

-долговые ценные - это ценные бумаги, основанные на отношениях займа и воплощающие обязательство эмитента выплатить проценты и погасить основную сумму долга в согласованные сроки (облигации);

-долевые ценные бумаги - это ценные бумаги, выражающие отношения собственности и являющиеся свидетельством о доле собственника в капитале корпорации (акции).

С развитием международного рынка ценных бумаг (МРЦБ) появляется разновидность ценных бумаг – еврооблигации и евроакции. Еврооблигационные займы отличаются международным составом размещающих их синдикатов и контингентов подписчиков, а также тем, что эмитенты могут использовать валюту отличную от национальной.

В зависимости от эмитентов ценные бумаги подразделяются на:

-государственные ценные бумаги (ценные бумаги федерального правительства, местных администраций, государственных министерств и ведомств);

-ценные бумаги акционерных обществ, банков и инвестиционных компаний;

-ценные бумаги иностранных эмитентов;

По своей экономической природе ценные бумаги подразделяются на:

-долевые ценные бумаги, выражающие отношения совладения (акции);

-долговые обязательства, опосредующие кредитные отношения (облигации, казначейские векселя и т.п.);

-производные фондовые ценности (опционы, варранты, сертификаты и т.п.).

Облигация - это долговое денежное обязательство, по которому кредитор (облигационер, то есть владелец облигации) предоставляет эмитенту заем. Облигацией признается ценная бумага, закрепляющая право держателя на получение от эмитента в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от стоимости облигации или иного имущественного эквивалента.

Акция - ценная бумага, удостоверяющая внесение доли (пая) в уставный капитал ее эмитента и закрепляющая право ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении делами акционерного общества и на часть имущества, оставшегося после ликвидации общества.

Вексель - ценная бумага установленной законом формы, удостоверяющая безусловное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму его получателю или владельцу (векселедержателю).

Депозитный сертификат - свидетельство банка о срочном процентном вкладе, удостоверяющее право вкладчика (только юридического лица) на получение после установленного срока суммы вклада и начисленных процентов.

Производные ценные бумаги - различные разновидности обратимых ценных бумаг (акций, облигаций) опционные контракты, варранты.