5.2. Денежные потоки

В технологическом плане общая совокупность денежных потоков поддается различным типизациям. Можно выделить четыре основные категории лиц, с которыми предприятие преднамеренно или вынужденно устанавливает отношения, опосредованные денежными потоками: 1) собственники (учредители, участники); 2) контрагенты по текущим операциям (дебиторы и кредиторы); 3) бюджет; 4) контрагенты по долгосрочным проектам инвестирования и финансирования.

Собственники предприятия условно подразделяются на две группы: учредители (принимают непосредственное участие в создании предприятия) и участники (подключаются к участию в предприятии позднее, приобретая на рынке акции, доли). Учредители наделяют предприятие стартовым капиталом (в денежной и материальной форме), т.е. здесь имеет место приток денежных средств (наиболее распространенный вариант) непосредственно в учреждаемое предприятие. Участниками становятся инвесторы, например, приобретающие акции данного предприятия в ходе дополнительных эмиссий (здесь также есть приток денежных средств в предприятие) или перекупающие акции, обращающиеся на вторичном рынке (здесь денежные потоки уже циркулируют на рынке капитала и непосредственно данное предприятие не затрагивают). Что касается оттоков денежных средств в связке (собственники — предприятие), то предприятие как юридическое лицо и субъект бизнес-отношений не обязано возвращать вложенный собственниками капитал и потому регулярные оттоки денежных средств (от предприятия к собственникам) возможны лишь в том случае, если собрание акционеров принимает решение о выплате дивидендов в денежной форме.

В контексте экономических отношений, порождающих движение денежных средств в ходе текущей рутинной деятельности, предприятию противопоставляются дебиторы, т.е. физические и юридические лица, временно пользующиеся средствами данного предприятия, и кредиторы, т.е. физические и юридические лица, средствами которых временно пользуется данное предприятие. В общей совокупности кредиторов особняком стоит бюджет (в данном случае этим термином мы обобщенно характеризуем органы государственной и муниципальной властей, с которыми у данного хозяйствующего субъекта возникают взаимоотношения по налоговым платежам). Дело в том, что с субъектами бизнес-отношений (т.е. с обычными кредиторами и дебиторами) финансовые отношения инициируются, тогда как с бюджетом, они предопределяются требованиями налогового законодательства. Несколько иная картина с денежными потоками возникает в результате реализации фирмой проекта финансирования (предполагает единовременный приток денежных средств, за которым в будущем последует распределенный во времени отток) или проекта инвестирования (предполагает единовременный отток денежных средств, за которым в будущем последует распределенный во времени приток). Здесь денежные средства привлекаются или отвлекаются на длительный период и на определенных условиях.