13. Управление оборотным капиталом и источниками его финансирования.

Сущность, классификация и кругооборот оборотного капитала. Противоречие между ликвидностью и рентабельностью. Источники формирования оборотного капитала. Типы политики финансирования оборотных средств предприятия. Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств.

Оборотный капитал – капитал, который полностью переносит свою стоимость на себестоимость готовой продукции и используется в процессе одного операционного цикла.

Чистый оборотный капитал = текущие активы – текущие обязательства

Классификация

I. По видам:

-денежные средства

-запасы сырья и материалов

-запасы готовой продукции

-дебиторка

-etc.

II. По периоду функционирования оборотных активов:

-системная часть (СЧ) – постоянная, неизменная часть текущих активов, которая не зависит от сезонных колебаний, т.е. неснижаемый минимум

-варьирующая часть (ВЧ) – переменная часть в связи с сезонными колебаниями

Постоянная трансформация текущих активов – кругооборот.

Цель политики управления оборотным капиталом – определение объема и структуры текущий активов и источников их покрытия и определения эффективного их соотношения.

Данная цель должна обеспечивать компромисс между рентабельностью и ликвидностью.

1) При низком уровне текущих активов деятельность не поддерживается должным образом, не хватает оборотных средств – прибыль – MIN. При этом, также очень высок риск потери ликвидности.

2) При некотором оптимальном уровне текущих активов прибыль становиться MAX, однако с точки зрения риск потери ликвидности ситуация не оптимальная.

3) Дальнейшее повышение величины текущих активов приведет к наличию у предприятия временно свободных текущих активов, что приведет к росту издержек на их содержание и приведет к потере рентабельности. Но с точки зрения риска потери ликвидности – оптимум.