Специализированные кредитно-финансовые институты

Специализированные кредитно-финансовые институты - учреждения кредитной системы, занятые преимущественно определенными видами финансово-кредитных операций. Выделяются инвестиционные, ипотечные, экспортно-импортные банки, сберегательные кассы, кредитные кооперативы, пенсионные фонды, страховые компании, взаимные фонды, ломбарды.

Эти организации возникли в XIX в. Длительное время они играли подчиненную роль в кредитно-финансовой системе, уступая коммерческим банкам, но в послевоенный период резко возросло значение тех операций, на которых они специализировались, что усилило их финансовую мощь. Примером могут служить пенсионные фонды, которые являются сейчас одними из крупнейших покупателей ценных бумаг.

Инвестиционные банки занимаются эмиссионно-учредительской деятельностью, т.е. проводят операции по выпуску и размещению на фондовом рынке ценных бумаг, получая на этом доход. Они не имеют права принимать депозиты и привлекают капитал, как правило, путем продажи собственных акций или за счет кредита коммерческих банков. Свой капитал они используют для долгосрочного кредитования различных отраслей хозяйства.

Ипотечные банки выпускают акции и облигации, обеспеченные недвижимостью, внесенной в банк в качестве уставного капитала и залога. Это наиболее испытанный механизм системы обеспечения гарантий возвратности кредита.

Сберегательные учреждения привлекают мелкие сбережения и доходы, которые без помощи финансовой системы не могут функционировать как капитал. Существуют разные типы сберегательных учреждений: сберегательные банки и кассы, взаимно-сберегательные банки, ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные кооперативы.

Для страховых компаний характерна специфическая форма привлечения средств - продажа страховых полисов. Полученные доходы они вкладывают прежде всего в облигации и акции других компаний, государственные ценные бумаги, предоставляют долгосрочные кредиты предприятиям и государству.

Пенсионные фонды различаются по организации и управлению, по структуре активов. Так, имеются фонды застрахованные (управляемые страховыми компаниями) и незастрахованные (управляемые предприятиями или по их доверенности банками), фундированные (их средства инвестированы в ценные бумаги) и нефундированные (пенсии выплачиваются из текущих поступлений и доходов) и т.д.

Инвестиционные компании размещают свои обязательства (акции) Среди мелких держателей и используют полученные средства для покупки ценных бумаг различных отраслей хозяйства. Мелкие инвесторы охотно покупают обязательства инвестиционных компаний, так как благодаря значительной диверсификации достигается рассредоточение активов и снижение риска потери сбережений из-за банкротства фирм, в чьи акции вложен капитал.

Кредитная система, сложившаяся в России, отличается от двух основных мировых моделей: американской и немецкой. В отличие от американской модели в нашей стране действуют универсальные банки, а в отличие от немецкой имеется много небанковских кредитных организаций. В настоящий момент происходит процесс сращивания финансового капитала с промышленным, усиливается концентрация банков, возникают первые интеграционные союзы, консорциумы для осуществления отдельных проектов программ.

Подробнее см.: [2, гл. 19: 1, тема 12: 3, гл. 15: 5, гл. 16: 18, гл. 15, 16: 8, гл. 8: 11, гл. 8; 7, гл. 34; 4, гл. 13].