Оценка стоимости и доходности акций

Акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на части имущества, остающегося после его ликвидации.

В зависимости от типа выделяют акции:

- открытых акционерных обществ – могут свободно продаваться их владельцам без согласия других акционеров этого общества

- закрытых акционерных обществ – необходимо учитывать, что его акционеры имеют преимущественное право их приобретения, Акции могут выпускаться только в форме закрытой подписки и не могут быть предложены для приобретения неограниченному кругу лиц

В зависимости от предоставляемых прав акции подразделяются:

- на привилегированные (недают право голоса на собрании акционеров (право участия в управлении предприятием), однако их владельцы имеют ряд преимуществ:

1) кумулятивные – любые причитающиеся, но не объявленные проценты накапливаются и выплачиваются по этим акциям до объявления о выплате дивидендов по обыкновннным акциям

2) некумулятивные – держатели этих акций теряют дивиденды за любой период, в котором не было объявлено об их выплате

3) с долей участия – эти акции дают их держателям право на получение дополнительных дивидендов сверх объявленной суммы, если дивиденды по обыкновенным акциям превышают объявленную сумму

4) конвертируемые – эти акции могут быть обменены на установленное число обыкновенных акций в заранее оговоренных пропорциях

5) с конвертируемой ставкой дивидендов – выплаты по этим акциям корректируются с учетом динамики рыночных процентных ставок

6 отзывные – этот вид акций содержит право отзыва, то есть эмитент может их выкупить по оговоренной цене

- обыкновенные (сохраняют основную долю уставного капитала АО. Владелей имеет все права: голоса на общем собрании, участия в прибыли общества (право на получение дивидендов), на преимущественную покупку новых акций, на получение части имущества при ликвидации акционерного общества.

48. Содержание

    • Финансовый менеджмент (лекции)
    • Планирование:
    • Формирование структуры капитала и расчет его цены:
    • Разработка инвестиционной политики:
    • Управление капиталом:
    • Анализ финансовых рисков:
    • Оценка и консультации:
    • Основные принципы организации финансов
    • Финансовая политика
    • Понятия финансовых ресурсов
    • 2) По характеру участия в хозяйственном обороте:
    • Внеоборотные активы фирмы
    • Оборотные средства организации
    • 1 Форма привлечения заемных средств:
    • 2 Форма привлечения заемных средств:
    • 3 Форма привлечения заемных средств: это товарный (коммерческий) кредит
    • Расчет цены основных источников капитала
    • Финансовый менеджмент – стратегия и тактика управления
    • Структура финансовых отношений на предприятии (связи-системы)
    • Функции финансового менеджера
    • Планирование:
    • Формирование структуры капитала и расчет его цены:
    • Разработка инвестиционной политики:
    • Управление капиталом:
    • Анализ финансовых рисков:
    • Оценка и консультации:
    • Пользователи финансовой отчетности
    • Содержание финансовой отчетности
    • Отчет о финансовых результатах
    • Отчет об изменениях капитала. Отчет о движении денежных средств
    • 1. Назначение отчета о движении денежных средств и его связь с другими формами отчетности.
    • 2. Содержание отчета о движении денежных средств
    • Показатели управления акционерной стоимостью
    • Финансовая структура капитала (отношение собственного и заемного капитала (статьи пассива баланса))
    • Основные различия между собственным и заемным капиталами
    • Основные показатели, характеризующие финансовую структуру капиталом (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент покрытия процентов)
    • 2. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз):
    • 3. Коэффициент покрытия процентов (Кпп):
    • Эффект финансового рычага
    • Основы дивидендной политики компании. Дробление, консолидация и выкуп акций.
    • Дивидендная политика и регулирование курса акций
    • Основные показатели оценки дивидендной политики (рентабельность акции, дивидендный выход, доходность акции, коэффициент выплаты дивиденда, ценность акции)
    • Рентабельность (дивидендная доходность) акции
    • Дивидендный выход (текущая доходность, норма дивидендных выплат)
    • Виды дивидендных выплат Виды дивидендных выплат (стратегии дивиденда)
    • Управление пассивами
    • Стоимость пассивов (капитала) и принципы ее оценки
    • Оптимизация структуры капитала
    • Управление собственным капиталом
    • Цена (стоимость капитала) : цена ссуды капитала, цена облигации предприятия, цена привилегированной акции, цена обыкновенной акции, накопленная отложенная прибыль
    • Расчет цены основных источников капитала
    • Финансовые риски
    • Управление финансовыми рисками
    • Идентификацию финансовых рисков, связанных с функционированием организации на рынке:
    • Способы снижения финансового риска
    • Управление активами предприятия
    • Оптимизация структуры активов предприятия
    • Управление внеоборотными активами предприятия
    • Управление дебиторской задолженностью
    • Управление денежными средствами
    • Движение денежных средств организацией. Кассовые операции
    • Безналичные расчеты
    • Расчеты платежными поручениями
    • Расчеты по инкассо
    • Расчеты аккредитивами
    • Расчеты чеками
    • Расчеты векселем
    • Управление запасами товарно-материальных ценностей
    • Основные финансовые коэффициенты (ликвидность, деловая активность, платежеспособность, рентабельность, рыночная активность)
    • 3) Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия
    • 4) Коэффициенты платежеспособности
    • Источники финансовых ресурсов
    • Доходы предприятий: классификация и методы управления ими. Прибыль предприятия
    • Формирование валовой и балансовой прибыли предприятия
    • Формирование и распределение налогооблагаемой и чистой прибыли
    • Расходы предприятия: классификация и методы управления ими. Себестоимость продукции.
    • Управление реальными инвестициями
    • Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка:
    • Оценка стоимости и доходности ценных бумаг
    • Оценка стоимости и доходности облигаций
    • Оценка стоимости и доходности акций
    • Финансовый анализ в организации
    • Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации
    • Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса организации
    • Анализ финансовых результатов
    • Финансовый план организации
    • Управление организацией
    • Ценообразование
    • Ценовая политика организации
    • Финансовое планирование и бюджетирование - как часть бизнес-плана
    • Классификация бюджета
    • Функции бюджета
    • Последовательность формирования бюджетов
    • Сроки составления бюджетов
    • Реструктуризация предприятия, ее сущность
    • Этапы проведения реструктуризации предприятия
    • 60. Формы и методы государственного регулирования процессов реструктуризации
    • Финансовое планирование
    • 6.1. Основные понятия: финансовое планирование, бюджетирование
    • 6.2. Классификация бюджета
    • 6.3. Функции бюджета
    • 6.4. Общий бюджет предприятия: понятия, структура, принципы составления
    • 6.5. Последовательность формирования бюджетов
    • 6.6. Сроки составления бюджетов
    • Методы расчета объемов внешнего финансирования
    • Последовательность составления сводной (консолидированной) финансовой отчетности ао
    • Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка:
    • Основные методы оценки инвестиционных проектов