Управление собственным капиталом
Собственный капитал составляет финансовую основу организации
Собственный капитал
Уставной капитал Накопленный капитал Целевое финансирование
Резервный добавочный фонд социальной нераспределенная
капитал капитал сферы прибыль
Уставной фонд представляет собой первоначальную сумму собственного капитала, инвестированную в формирование активов организации на начальном этапе бизнеса.
Размер уставного капитала:
- декларируется в учредительных документах
- остается неизменным вплоть до их перерегистрации в уставном порядке
Минимальный размер уставного капитала регулируется законодательством.
Резервный капитал представляет собой часть собственного капитала, предназначенного для внутреннего страхования хозяйственной деятельности. Формирование резервов осуществляется за счет прибыли. Размер резервной части собственного капитала определяется учредительными документами. Минимальный размер отчислений в резервный фонд регулируется законоательством
Добавочный капитал формируется в результате:
- прироста внеоборотных активов (по результатам переоценки)
- расхождений в продажной и номинальной стоимости акций в процессе формирования уставного капитала
- инфляционных процессов
Целевые финансовые фонды образуются при поступлении финансовых средств:
- из бюджета и внебюджетных источников
- от других организаций и физических лиц
Нераспределенная прибыль представляет собой часть прибыли на потребление собственниками и персоналом. Эта прибыль предназначена для капитализации (то есть для реинвестирования в хозяйственную деятельность)
Собственные источники финансирования могут быть сформированы за счет внутренних и внешних источников финансовых ресурсов.
Основные стадии управления собственным капиталом:
1ЭТАП: анализируется сложившийся потенциал собственных финансовых ресурсов:
- их объем и динамика
- соответствие темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема продаж
- соотношение внешних и внутренних источников его формирования
2 ЭТАП : определяется потребность в собственных финансовых ресурсах
- желаемой доли собственного капитала в балансе предприятия
- инвестиционная политика предприятия
3 ЭТАП: это выбор альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов
- изменение амортизационной политики
- формирование эффективной политики распределения прибыли
- решение об увеличении уставного капитала за счет роста долей пайщиков, расширения их числа или дополнительной эмиссии акций
-
Управление заемным капиталом
Эффективная финансовая деятельность организации невозможна без регулярного привлечения заемных средств.
Управление заемным капиталом – одна из важнейших функций финансового менеджмента.
В современной практике различают множество форм привлечения заемного капитала:
- все виды банковских кредитов
- облигационный займ
- товарный (коммерческий ) кредит
- внутренняя кредиторская задолженность
1 ФОРМА ПРИВЛЕЧЕНИЯ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ:
- виды банковских кредитов: бланковый (необеспеченный), овердрафт, возобновляемая и невозобновляемая кредитная линия, ипотечный и т.д. (сроки кредитавания, процентные ставки, условия кредитования, обеспечение кредита – выбирать более выгодные условия)
2 ФОРМА ПРИВЛЕЧЕНИЯ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ:
В соответствии с действующим в России законодадельством акционерные общества и другие виды хозяйственных обществ могут привлекать заемный капитал в форме эмиссии собственных облигаций:
- именные облигации и облигации на предъявителя
- процентные и дисконтные облигации
- краткосрочные (до одного года) и долгосрочные облигации
- отзывные и безотзывные облигации
3 ФОРМА ПРИВЛЕЧЕНИЯ ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ: это товарный (коммерческий) кредит
В виде
- отсрочка платежа
- товарный кредит с оформлением задолженности векселем
- открытый счет для постоянных клиентов при многократных поставках
- консигнация, предусматривающая поручение на реализацию товара и его оплату после реализации
Внутренняя кредиторская задолженность – наиболее краткосрочный вид заемных средств, используемый на бесплатной основе, который является периодическим и не поддается точному количественному расчету на планируемый период. В ее состав входит задолженность:
- по оплате труда
- по налогам в бюджет и внебюджет
- по обязательному страхованию имущества и личному страхованию персонала
- по расчетам с дочерними и материнскими компаниями
Этапы управления заемным капиталом:
- изучается общий объем привлеченных заемных средств
- изучается его динамика (изменение) по сравнению с динамикой собственного капитала
- определяются цели привлечения заемного капитала (пополнение оборотных и внеоборотных средств, в инвестиционную деятельность предприятия и тд)
- оценивается стоимость заемного капитала
- определяется структура заемного капитала
Политика привлечения заемных средств представляет часть общей финансовой стратегии организации
Выводы:
Стоимость предприятия определяется исключительно его будущими доходам, не зависит от структуры его капитала (от соотношения в нем собственных и заемных средств), но чрезмерное использование заемного капитала может навредить предприятию (для каждого предприятия существует своя оптимальная доля заемного капитала)
- Финансовый менеджмент (лекции)
- Планирование:
- Формирование структуры капитала и расчет его цены:
- Разработка инвестиционной политики:
- Управление капиталом:
- Анализ финансовых рисков:
- Оценка и консультации:
- Основные принципы организации финансов
- Финансовая политика
- Понятия финансовых ресурсов
- 2) По характеру участия в хозяйственном обороте:
- Внеоборотные активы фирмы
- Оборотные средства организации
- 1 Форма привлечения заемных средств:
- 2 Форма привлечения заемных средств:
- 3 Форма привлечения заемных средств: это товарный (коммерческий) кредит
- Расчет цены основных источников капитала
- Финансовый менеджмент – стратегия и тактика управления
- Структура финансовых отношений на предприятии (связи-системы)
- Функции финансового менеджера
- Планирование:
- Формирование структуры капитала и расчет его цены:
- Разработка инвестиционной политики:
- Управление капиталом:
- Анализ финансовых рисков:
- Оценка и консультации:
- Пользователи финансовой отчетности
- Содержание финансовой отчетности
- Отчет о финансовых результатах
- Отчет об изменениях капитала. Отчет о движении денежных средств
- 1. Назначение отчета о движении денежных средств и его связь с другими формами отчетности.
- 2. Содержание отчета о движении денежных средств
- Показатели управления акционерной стоимостью
- Финансовая структура капитала (отношение собственного и заемного капитала (статьи пассива баланса))
- Основные различия между собственным и заемным капиталами
- Основные показатели, характеризующие финансовую структуру капиталом (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент покрытия процентов)
- 2. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз):
- 3. Коэффициент покрытия процентов (Кпп):
- Эффект финансового рычага
- Основы дивидендной политики компании. Дробление, консолидация и выкуп акций.
- Дивидендная политика и регулирование курса акций
- Основные показатели оценки дивидендной политики (рентабельность акции, дивидендный выход, доходность акции, коэффициент выплаты дивиденда, ценность акции)
- Рентабельность (дивидендная доходность) акции
- Дивидендный выход (текущая доходность, норма дивидендных выплат)
- Виды дивидендных выплат Виды дивидендных выплат (стратегии дивиденда)
- Управление пассивами
- Стоимость пассивов (капитала) и принципы ее оценки
- Оптимизация структуры капитала
- Управление собственным капиталом
- Цена (стоимость капитала) : цена ссуды капитала, цена облигации предприятия, цена привилегированной акции, цена обыкновенной акции, накопленная отложенная прибыль
- Расчет цены основных источников капитала
- Финансовые риски
- Управление финансовыми рисками
- Идентификацию финансовых рисков, связанных с функционированием организации на рынке:
- Способы снижения финансового риска
- Управление активами предприятия
- Оптимизация структуры активов предприятия
- Управление внеоборотными активами предприятия
- Управление дебиторской задолженностью
- Управление денежными средствами
- Движение денежных средств организацией. Кассовые операции
- Безналичные расчеты
- Расчеты платежными поручениями
- Расчеты по инкассо
- Расчеты аккредитивами
- Расчеты чеками
- Расчеты векселем
- Управление запасами товарно-материальных ценностей
- Основные финансовые коэффициенты (ликвидность, деловая активность, платежеспособность, рентабельность, рыночная активность)
- 3) Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия
- 4) Коэффициенты платежеспособности
- Источники финансовых ресурсов
- Доходы предприятий: классификация и методы управления ими. Прибыль предприятия
- Формирование валовой и балансовой прибыли предприятия
- Формирование и распределение налогооблагаемой и чистой прибыли
- Расходы предприятия: классификация и методы управления ими. Себестоимость продукции.
- Управление реальными инвестициями
- Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка:
- Оценка стоимости и доходности ценных бумаг
- Оценка стоимости и доходности облигаций
- Оценка стоимости и доходности акций
- Финансовый анализ в организации
- Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации
- Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса организации
- Анализ финансовых результатов
- Финансовый план организации
- Управление организацией
- Ценообразование
- Ценовая политика организации
- Финансовое планирование и бюджетирование - как часть бизнес-плана
- Классификация бюджета
- Функции бюджета
- Последовательность формирования бюджетов
- Сроки составления бюджетов
- Реструктуризация предприятия, ее сущность
- Этапы проведения реструктуризации предприятия
- 60. Формы и методы государственного регулирования процессов реструктуризации
- Финансовое планирование
- 6.1. Основные понятия: финансовое планирование, бюджетирование
- 6.2. Классификация бюджета
- 6.3. Функции бюджета
- 6.4. Общий бюджет предприятия: понятия, структура, принципы составления
- 6.5. Последовательность формирования бюджетов
- 6.6. Сроки составления бюджетов
- Методы расчета объемов внешнего финансирования
- Последовательность составления сводной (консолидированной) финансовой отчетности ао
- Исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка:
- Основные методы оценки инвестиционных проектов