75. Производные ценные бумаги и их характеристика

К производным ценным бумагам относятся: фьючерсный контракт, опцион, своп. Они представляют собой срочные контракты, в основе которых лежат финансовые активы, такие как валюта, %-е ставки, традиционные ценные бумаги.

Фьючерсный контракт – представляет собой обязательство купить или продать определенное количество товара (базисного актива) по согласованной цене в определенную дату в будущем. Фьючерсные контракты – это стандартизированные биржевые контракты. Фьючерс – это срочный биржевой контракт одна сторона которого обязуется купить, а другая продать определенное количество базисного актива в установленный срок в будущем по определенной цене.

Опцин – это ценная бумага, представляющая собой контракт покупатель которого приобретает право купить или продать актив по фиксированной цене в течении определенного срока, либо отказаться от сделки, а продавец обязуется по требованию контрагента за денежную премию обеспечить реализацию этого права.

Выделяют 2 вида опциона:

- опцион на покупку (опцион – колл) – предоставляет покупателю опциона право купить оговоренный в контракте актив в установленные сроки у продавца опциона по цене исполнения или отказаться от этой покупки;

- опцион на продажу (опцион пут) – опцион, который предоставляет покупателю опциона право продать оговоренный в контракте актив в установленные сроки продавцу опциона по цене исполнения или отказаться от его продажи.

Свопы – это соглашения между двумя сторонами о проведении в будущем обмена платежами в соответствии с определенными в контракте условиями. Потоки денежных средств при этом привязаны к стоимости долгового инструмента или же к стоимости иностранной валюты. Основные виды свопов:

1) валютный своп – представляет собой обмен номинала или фиксированного процента в одной валюте на номинал и фиксированный процент в другой валюте;

2) процентный своп – представляет собой соглашение между сторонами о взаимных периодических платежах, определяемых на основе оговоренных %-х ставок и взаимно согласованной контрактной суммой;

3) своп активов – он состоит в обмене активами с целью создания синтетического актива, который бы принес более высокий доход;

4) товарный своп – состоит в обмене фиксированных платежей на плавающие платежи, величина которых привязана к цене какого-либо товара (золото, нефть);

5) своп-опцион – финансовый инструмент производный от свопа, имеющий некоторые черты опциона.

Рынок производных финансовых инструментов является наиболее динамично развивающимся сегментом финансового рынка.