logo search
ЭлУчебникиФинансы / ФинансыАрхипова

7.4. Другие экономические потоки

К другим экономическим потокам относятся изменения в объеме или стоимости активов, обязательств и чистой стоимости активов, не являю­щиеся результатом операций органов государственного управления. Ос­новными видами этих экономических потоков являются «холдинговая прибыль» и «другие изменения в объеме активов».

Холдинговая прибыль или убыток (в дальнейшем для краткости хол­динговая прибыль) характеризуют увеличение или уменьшение стоимо­сти активов или обязательств в результате изменения в уровне и струк­туре цен на них без количественных или качественных изменений самих активов и обязательств. В случае, если активы и обязательства выраже­ны в иностранной валюте, холдинговая прибыль испытывает также воз­действие колебаний валютных курсов, поскольку при этом меняется оценка финансовых требований и обязательств, выраженных в иностран­ной валюте.

«Другие изменения в объеме активов» характеризуют изменения в стоимости активов и обязательств, не связанные с операциями и хол­динговой прибылью. Они отражают количественные или качественные изменения существующих активов, добавление новых активов или их выбытие.

Рассмотрим эти понятия более подробно.

Холдинговая прибыль. Ее называют также приростом капитала. Точ­ное определение холдинговой прибыли требует трудоемких расчетов по

278» Глава 7. Реформированная система государственных финансов

каждому активу и обязательству и наличия соответствующих данных. Напрактике расчет базируется на балансовом равенстве, согласно которому стоимость активов определенной категории в заключительном балансе активов и пассивов равна их стоимости в начальном балансе с добавлени­ем чистой стоимости операций, холдинговой прибыли и «других измене­ний в объеме активов». На основании этих данных холдинговая прибыль рассчитывается как остаточная величина, определяемая путем вычита­ния из разности данных заключительного и начального баланса чистой стоимости операций и «других изменений в объеме активов».

Холдинговая прибыль может быть реализованной или нереализован­ной. Под реализованной холдинговой прибылью понимают прибыль, полу­ченную в результате продажи, погашения, использования или иного выбы­тия актива, по которому она начислена. Холдинговая прибыль рассматрива­ется как нереализованная, если актив остается в собственности владельца.

Различают также нейтральную и реальную холдинговую прибыль.' Под нейтральной холдинговой прибылью понимают изменение стоимо­сти актива в соответствии со средним общим изменением цен на товары и услуги. Это величина, необходимая для сохранения реальной стоимо­сти актива. Реальная холдинговая прибыль имеет место, в случае если из­менение цен на актив больше или меньше общего изменения цен. Превы­шение роста цен на актив по сравнению со средним ростом цен ведет к по­ложительной реальной холдинговой прибыли, а отставание ведет к отрицательной реальной прибыли.

В отношении отдельных видов активов при определении холдинговой прибыли следует учитывать особенности, связанные с характером активов. * j

Денежная стоимость некоторых видов активов номинирована в на-1 циональной валюте. К таким активам относятся сама национальная ва­люта, депозиты, большинство кредитов и займов, авансов и торговых кре­дитов. Измерение таких активов осуществляется в единицах националь­ной валюты независимо от ее покупательной способности, и холдинговая прибыль по ним образоваться не может.

Рыночная стоимость облигаций и векселей может меняться в зависи­мости от процентных ставок. Повышение процентных ставок ведет к сни­жению стоимости облигаций или векселей, образуя холдинговую при­быль у дебитора и холдинговый убыток у кредитора. При понижении процентных ставок формируется холдинговая прибыль у кредитора и убыток у дебитора.

Органы государственной власти могут владеть акциями корпораций. Изменение цен на акции ведет к образованию холдинговой прибыли или убытка. Выплаты дивидендов по акциям уменьшают чистую стоимость корпораций и стоимость акций и влияют на холдинговую прибыль.

7.4. Другие экономические потоки • 279

Холдинговая прибыль по основным фондам определяется на основеизменения цен на них и корректируется на величину потребления основ-нОго капитала.

«Другие изменения в объеме активов». Увеличение или уменьше­ние активов и обязательств может быть следствием не только изменения цен на них, но и других событий. Кроме изменения цен на активы и обяза­тельства, изменения величины активов могут быть следствием других со­бытий. Эти события могут быть подразделены на три группы. К первой относятся события, влекущие за собой включение объектов в состав эко­номических активов или их исключение. Ко второй группе относятся все остальные события, ведущие к количественному или качественному из­менению существующих активов. К третьей группе относятся изменения в учете, связанные с классификацией активов.

Включение объекта в баланс активов и пассивов или исключение из него связано с самим понятием актива, который по определению должен быть собственностью и обеспечивать экономическую выгоду. Между тем владелец актива по каким-либо причинам может отказаться от права соб­ственности на него. Изменение технологии или цен могут приводить к то­му, что объекты, рассматривавшиеся как нерентабельные, переходят в разряд экономически выгодных и должны быть включены в состав ак­тивов. Так, например, может существовать месторождение полезных ис­копаемых, экономически не выгодное для разработки. В случае, если по­являются технологии, позволяющие эксплуатировать это месторожде­ние с получением достаточной прибыли, оно приобретает рыночную стоимость и включается в объем активов. Истощение месторождений мо­жет сделать их разработку нерентабельной, привести к ликвидации пред­приятия и уменьшению активов. К аналогичным следствиям может при­вести изменение цен.

Ко второй группе относятся события, ведущие к количественному или качественному изменению существующих активов в связи с потеря­ми от наводнений, землетрясений, войн, пожаров и др. К такого рода по­терям относятся также списанные кредиторами безнадежные долги, не-компенсируемая конфискация, непредвиденное устаревание активов и т. п. К естественным событиям, влияющим на величину активов, отно­сятся обнаружение природных ископаемых, истощение ресурсов недр, Регистрация патентов и др.

Измерения в классификации активов могут иметь место в случае пре-°оразования единицы сектора государственного управления в государст­венную корпорацию из-за изменений в ее операциях, а также в случаях слияния единиц государственного управления и государственных пред-

280 • Глаза 7. Реформированная система государственных финансов

приятии, приводящих к изменению баланса активов сектора государст­венного управления.

РЕЗЮМЕ

  1. Согласно традиционному пониманию государственных финансов бюджет состоит из трех частей: доходов, расходов и источников финанси­ рования. Доходы и расходы представляют собой поступления и выбытия денежных средств на счетах бюджета. Их сопоставление, отражаемое де­ фицитом или профицитом бюджета, характеризует оказываемое ими влияние на изменение остатков денежных средств, находящихся в собст­ венности органов государственного управления. Формирование бюджет-' ных данных осуществляется на основе кассовых потоков и связанных с ними финансовых активов и обязательств (бюджетные ссуды, креди­ ты, государственный (муниципальный) долг). При таком подходе не по-_ лучается полного баланса активов и пассивов, поскольку не отражаются \ остатки средств на начало и конец периода. В новой системе государст-1 венных финансов ситуация существенно меняется. С переходом к методу.( начислений возникает понятие запасов (остатков) нефинансовых и фи-1 нансовых активов и обязательств, а доходы и расходы рассматриваются. I как факторы, оказывающие влияние на их изменение. При этом меняют-,} ся сами понятия «доходы» и «расходы».

  2. В новой системе государственных финансов доходы рассматривав ются как операции, увеличивающие чистую стоимость активов, а расхо-1 ды — как операции, уменьшающие стоимость активов. Поскольку чистая J стоимость активов представляет собой разность между активами и пасси- 3 вами, можно сказать, что ее изменение характеризует результат деятель-1 ности государственной власти. Увеличение чистой стоимости активов 3 отражает прирост имущества, находящегося в собственности сектора го-1 сударственного управления, и свидетельствует о возрастании его финан-1 сово-экономической устойчивости.

Налогово-бюджетное бремя характеризуется суммой обязательных трансфертов, взимаемых органами государственного управления с ин-Я ституциональных единиц остальной экономики. Такой показатель в сие-теме государственных финансов прямо не предусмотрен. Для прибли­женной оценки может использоваться сумма налоговых доходов и взно- | сов/отчислений на социальное обеспечение.

3. Функциональная классификация расходов в новой системе не сводится только к характеристике расходных операций. Наряду с этим, I она может использоваться для классификации приобретения нефинан- I совых активов, а также обеспечивает возможность для расчетов расходов органов государственного управления на конечное потребление и факти- j

7.4. Другие экономические потоки • 281

ческое конечное потребление и на коллективное и индивидуальное по­требление, как это предусмотрено в системе национальных счетов. Кроме того, она используется для формирования перекрестной классификации расходов.

  1. Целью экономической классификации расходов является группи­ ровка затрат применительно к характеру их воздействия на функциони­ рование различных рынков товаров и услуг и финансовых рынков. Глав­ ное отличие переработанной классификации от традиционной заключа­ ется в том, что в расходы не включаются платежи за приобретаемые нефинансовые активы. В то же время к расходам отнесено потребление основного капитала.

  2. Перекрестная классификация расходов в реформированной сис­ теме государственных финансов, так же как и в традиционной, представ­ ляет собой сочетание экономической и функциональной классифика­ ций. Она позволяет определить объемы отдельных видов расходов на реализацию каждой функции. На ее основе выявляются средства, с помо­ щью которых государственные органы управления осуществляют прису­ щие им функции, а также воздействие, оказываемое ими на занятость, го­ сударственные закупки товаров и услуг и капитальные расходы. В пере­ смотренную перекрестную классификацию расходов в отличие от традиционной включены показатели, отражающие приобретение нефи­ нансовых активов.

  3. Баланс активов и пассивов, как уже отмечалось, — это баланс, ха­ рактеризующий стоимость активов, находящихся в собственности орга­ нов государственного управления и финансовых требований к ним со стороны институциональных единиц других секторов экономики. Он от­ ражает изменение запасов финансовых активов, нефинансовых активов, обязательств и чистую стоимость активов как разность между активами и обязательствами.

  4. Под активами сектора государственного управления понимаются экономические активы, в отношении которых они осуществляют права собственности и от которых они могут получать экономическую выгоду. В них не включаются активы, не имеющие экономической стоимости. Способность объектов приносить экономическую выгоду зависит от Уровня технологии, знаний, цен и других факторов. Активы выполняют Функцию средства накопления, приносят доходы от собственности в ви- Де процентов, дивидендов, арендных платежей и выгоды от использова­ ния зданий, оборудования в процессе производства и оказания услуг (на- пРимер, административных зданий и офисного оборудования). Активы Могут быть нефинансовыми и финансовыми.

  5. Нефинансовые активы — это все активы, кроме финансовых, и со­ ответственно не представляют собой требований к другим институцио-

282* Глава 7. Реформированная система государственных финансов

нальным единицам. Они, как и финансовые активы, являются средствомнакопления, большинство из них приносит выгоды от использования в производстве товаров и услуг или в виде дохода от собственности. Стоимость нефинансовых активов увеличивается за счет их приобрете­ния в результате операций и уменьшается в результате выбытия (вклю­чая потребление основного капитала). Кроме того, они возрастают или сокращаются в связи с воздействием других экономических потоков. Все операции, приводящие к увеличению активов, называются приобрете­ниями. Операции, в результате которых активы уменьшаются (за исклю­чение потребления основного капитала), называются выбытием. Соот­ветственно различают совокупное приобретение, совокупное выбытие и чистое приобретение нефинансовых активов.

9. Финансовые активы — это активы (финансовые требования), ко­ торым противостоят, как правило, финансовые обязательства других экономических единиц. Под финансовыми требованиями понимают ак- \ тивы, дающие право институциональной единице, являющейся владель­ цем актива, получить платежи от другой институциональной единицы. Они возникают на базе договорных отношений между экономически­ ми субъектами, один из которых является заемщиком (должником, де­ битором), а другой кредитором (инвестором). Стоимость активов в ка­ ждый данный момент определяется как их рыночная стоимость, т. е. на основе цены, которую пришлось бы за него уплатить на дату стоимостной оценки.

Операции с финансовыми активами и обязательствами увязывают! изменения в объемах финансовых активов и пассивов по каждому их ви-' ду с потоками. При этом характеризуются движение отдельных видов / финансовых активов (обязательств), их экономическая природа и объяс-1 няются факторы изменения активов (обязательств) на начало и конец пе­риода.

10. Под обязательствами в системе государственных финансов пат нимаются требования других секторов экономики к органам государст­ венного управления. При создании финансового актива у должника (де­ битора) образуется равновеликое соответствующее активу обязательст­ во. Таким образом, требованию платежа по заключенному договору противостоит обязательство этот платеж произвести. С помощью обяза­ тельств, например облигаций, органы государственной власти привлека­ ют финансовые ресурсы других секторов для финансирования своей дея­ тельности. В системе государственных финансов все обязательства пред­ ставляют собой долг, за исключением акций и других форм участия в капитале и производных финансовых инструментов. Долг включает все обязательства, которые требуют от дебитора погашения основной суммы долга и выплаты процентов по нему. Рыночная стоимость долга может

-J

7.4. Другие экономические потоки • 283

отличаться от его номинальной стоимости, т. е. суммы, которую дебитордолжен выплатить кредитору в соответствии с условиями договора. По­этому существует необходимость оценки общей величины долга и его компонентов как по номинальной, так и по рыночной стоимости. Несвое-эременная выплата долга свидетельствует о неплатежеспособности орга­нов государственного управления. Долг считается просроченным, если на установленную дату причитающиеся суммы не были выплачены. Если суммы просроченной задолженности существенны, возникает необходи­мость в их отдельном учете, разработке и реализации мер по ликвидации задолженности.

  1. Органы государственного управления для финансирования сво­ ей деятельности привлекают денежные ресурсы у различных секторов экономики и одновременно предоставляют финансовые ресурсы инсти­ туциональным единицам различных секторов. От того, какие секторы предоставляют ресурсы и каким секторам они предоставляются, во мно­ гом зависит социально-экономическое развитие страны. К тому же секто­ ры экономики располагают ресурсами, отличающимися по видам и раз­ мерам. Задача определения требований органов государственного управ­ ления по видам активов к отдельным секторам экономики и встречных требований секторов (обязательств органов государственного управле­ ния) решается с помощью перекрестных классификаций финансовых требований (обязательств) и секторов.

  2. Изменения в объеме или стоимости активов, обязательств и чис­ той стоимости активов могут происходить не только в результате опера­ ций органов государственной власти, но и в результате других событий, не являющихся результатом операций органов государственного управ­ ления. Эти изменения связаны с так называемыми «другими экономиче­ скими потоками». Основными видами этих экономических потоков яв­ ляются «холдинговая прибыль» и «другие изменения в объеме активов». Холдинговая прибыль или убыток характеризуют увеличение или уменьшение стоимости активов или обязательств в результате измене­ ния в уровне и структуре цен на них без количественных или качествен­ ных изменений самих активов и обязательств. В случае, если активы и обязательства выражены в иностранной валюте, холдинговая прибыль испытывает также воздействие колебаний валютных курсов, поскольку при этом меняется оценка финансовых требований и обязательств, выра­ женных в иностранной валюте. «Другие изменения в объеме активов» ха­ рактеризуют изменения в стоимости активов и обязательств, не связан­ ные с операциями и холдинговой прибылью. Они отражают количествен­ ные или качественные изменения существующих активов, добавление Н активов или их выбытие.

284 • Глава 7. Реформированная система государственных финансов