Денежные средства корпорации и способы их оптимизации.

Денежные средства предприятия - аккумулированные в наличной и безналичной формах деньги предприятия. Поддержание количества денежных средств на необходимом уровне, оптимизация платежей способствуют устойчивому положению компании. 

Управление денежными средствами:

• Расчет длительности финансового цикла (Финансовый цикл Тф определяется периодом времени с момента погашения кредиторской задолженности поставщикам за поставленные МПЗ и заканчивается в момент погашения кредиторской задолженности покупателями)

• Анализ денежных потоков (о величине денежных потоков можно судить по величине стоимости предприятия; основным критерием оценки деятельности предприятия является прибыль, а успешность деятельности оценивается ростом стоимости имущества и валюты баланса)

Методы управления денежными потоками:

1. Метод структурной перестройки предприятия

2. Метод повышения прозрачности и открытости предприятия для инвесторов,поставщиков, покупателей и тд

3. Метод повышения промышленного потенциала предприятия путем расширения производства, ввода новых и реконструкции действующих мощностей.

• Прогнозирование денежного потока и составление бюджета

• Установление оптимального размера денежных средств

ФОРМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ОСТАТКА ДС

1. Использование флоута (оптимизации времени между выпиской документа и его оплатой).

2. Сокращение расчетов наличными ДС.

3. Открытие кредитной линии.

4. Использование предоплаты за поставляемую продукцию и др.

Методы ускорения денежных поступлений:

1. Использование локбоксов (направление полученных чеков в банк по месту нахождения покупателя).

2. Использование расчетов с акцептом.

3. Использование средств в пути.

4. Получение процентов за хранение ДС и др.

МОДЕЛЬ БАУМОЛЯ: С помощью модели Баумоля можно определить оптимальное количество денежных средств для компании, которое следует хранить в условиях определенности. Модель Баумоля существенным образом опирается на условие, что альтернативой хранения денег является использование рыночных ценных бумаг и/или процентных депозитов.

Минимальный остаток денежных средств считается нулевым;

Оптимальный (он же максимальный) остаток рассчитывается по формуле

• ДС_max — оптимальный остаток денежных средств в планируемом периоде;

• Р_к — средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями;

• О_да — общий расход денежных активов в предстоящем периоде;

• СП_кфв — ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям в анализируемом периоде (выраженная десятичной дробью);

Средний остаток денежных активов в соответствии с этой моделью планируется как половина оптимального (максимального) остатка.

Модель Баумоля основана на следующих предпосылках:

-                 спрос на денежные средства в каждом периоде известен и равен «D» денежных единиц;

-                 денежный остаток используется равномерно;

-                 все требования к оплате выполняются немедленно;

-                 стоимость трансакции по превращению активов в деньги равна «с» денежных единиц и неизменна;

-                 альтернативная стоимость денег «v» равна упущенному проценту по облигациям за период.

В этих условиях, оптимальный остаток денежных средств определяется по формуле:

Основные принципы управления денежными средствами:

• совокупный денежный поток должен стремиться к некоторой положительной величине ("страховому запасу"), которая определяется уровнем риска, приемлемым с точки зрения данного предприятия;

• должна быть обеспечена реализация как можно большего объема продукции путем установления разумных цен на нее;

• необходимо максимально ускорить оборачиваемость всех видов запасов при обеспечении их бездефицитности как средства защиты от падения объемов продаж продукции;

• деньги с дебиторов должны собираться как можно быстрее (при этом, однако, следует избегать чрезмерного давления на них, так как это может вызвать падение объемов продаж);

• для ускорения этого процесса следует использовать разумные (экономически оправданные) скидки на продукцию и услуги;

• следует добиваться разумных сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для дальнейшей деятельности компании, а также скидок у поставщиков сырья и комплектующих.

Одним из основных критериев правильности управленческих решений, принимаемых в финансовой сфере, является положительность совокупного потока денежных средств в любой момент времени (отрицательный денежный поток и/или отрицательный оборотный капитал - первый симптом финансового неблагополучия предприятия).