Основные принципы формирования дивидендной политики корпорации.
Дивиденды – доход, полученный акционером по принадлежащим ему акциям.
Дивиденды – доход, полученный акционером от Общества при распределении прибыли после налогообложения.
Дивидендная политика – механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой Обществом.
Задача менеджера – сочетание интересов Общества (реинвестирование прибыли) и интересов акционеров (выплата дивидендов).
ФОРМЫ И ПРОЦЕДУРЫ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ
1. Методика выплаты дивидендов по остаточному принципу.
2. Методика фиксированных дивидендных выплат.
3. Методика постоянного процентного распределения прибыли.
4. Методика выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов.
5. Методика постоянного возрастания размера дивидендов.
6. Методика выплаты дивидендов акциями.
Тип дивидендной политики:
-
консервативный тип: 1, 2;
-
компромиссный тип: 4;
-
агрессивный тип: 3, 5.
ТЕОРИИ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ
1. Иррелевантности дивидендов.
2. Существенности дивидендной политики.
3. Налоговой дифференциации.
4. Сигнализирования дивидендов.
5. Клиентуры.
Воздействующие факторы:
-
правовое регулирование дивидендных выплат;
-
наличие инвестиционных ресурсов;
-
соотнесение стоимости собственного и заемного
капитала;
-
соблюдение интересов акционеров;
-
информационное значение выплаты дивидендов.
ПОРЯДОК ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ
1. За счет чистой прибыли формируются обязательные фонды.
2. Чистая прибыль распределяется на реинвестируемую (капитализируемую) и потребляемую части.
3. Потребляемая часть подразделяется на фонд дивидендных выплат и фонд потребления в соответствии с коллективным договором.
Дивиденды не выплачиваются:
-
не полностью оплачен уставный капитал;
-
предприятие не расплатилось за выкупленные собственные акции;
-
предприятие соответствует критериям несостоятельности или после выплаты возникнет данная ситуация;
-
стоимость чистых активов меньше величины уставного капитала и резервного капитала.
ПРОЦЕДУРЫ ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ
-
Дата объявления дивидендов.
-
Экс-дивидендная дата.
-
Дата переписи акционеров.
-
Дата выплаты дивидендов.
Показатели дивидендной политики:
- дивидендного дохода: ДД = Да : Ца;
- коэффициент соотношения рыночной цены и прибыли на одну обыкновенную акцию: К1 = Ца : Па;
- уровень дивидендных выплат на одну обыкновенную акцию:
У = (Ф – Дпр) : К3, где: Ф – фонд дивидендных выплат; Дпр – дивидендные выплаты по привилегированным акциям; К2 – количество обыкновенных акций.
ИЗМЕНЕНИЕ СТОИМОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ
Дробление акций – увеличение количества акций
посредством уменьшения их номинала.
Консолидация акций – изменение номинальной
стоимости акций, при котором акционер получает
одну акцию большего номинала в обмен на
определенное количество «старых» акций.
Выкуп акций – способ размещения свободных средств
путем приобретения собственных акций у
акционеров.
- Корпоративное управление и эффективность бизнеса.
- Состав и структуры базовых компонентов корпорации.
- Сущность и формы проявления корпоративных финансов.
- Организация финансовой работы хозяйствующего субъекта.
- Основные принципы эффективного управления корпоративными финансами.
- Характеристика информационного обеспечения финансового менеджмента.
- Отчетность как основа для разработки управленческих финансовых решений.
- Стандарты раскрытия корпоративной финансовой информации.
- Сводная и консолидированная отчетность.
- Основы анализа финансового состояния.
- Экспресс-диагностика корпоративной отчетности.
- Коэффициенты финансовой устойчивости организации.
- Коэффициенты ликвидности и платежеспособности.
- Коэффициенты оборачиваемости активов и капитала.
- Источники финансирования предпринимательской деятельности.
- Сущность, функции и значение капитала хозяйствующего субъекта.
- Структура капитала и его цена.
- Теории структуры капитала.
- Заемный капитал и финансовый леверидж.
- Определение силы воздействия финансового рычага.
- Основной капитал и основные фонды организации.
- Оборотный капитал, оборотные средства, оборотные активы.
- Принципы организации оборотных средств.
- Показатели эффективности использования оборотных средств.
- Критерии эффективности использования капитала.
- Рентабельность активов и капитала.
- Финансовая политика корпорации и её значение.
- Задачи финансовой политики корпорации.
- Финансовая стратегия и финансовая тактика.
- Рациональное сочетание доходности и риска как основа эффективного бизнеса.
- Учетная политика корпорации.
- Налоговая политика корпорации.
- Амортизационная политика корпорации.
- Ценовая политика корпорации.
- Основные этапы формирования финансовой политики корпорации.
- Критерии оценки эффективности финансовой политики корпорации.
- Понятие финансовой среды предпринимательства.
- Характеристика макро- и микросреды предпринимательства.
- Конкурентная экономика и предпринимательский риск.
- Сущность и функции предпринимательских рисков.
- Классификация предпринимательских рисков.
- Методы управления предпринимательскими рисками.
- Финансовое состояние предприятия и риск банкротства.
- Признаки банкротства хозяйствующего субъекта.
- Количественные методы оценки вероятности банкротства.
- Модели Альтмана.
- Минимизация рисков с использованием различных финансовых инструментов.
- Понятие и классификация активов хозяйствующего субъектов.
- Собственность и имущество предприятия.
- Капитал и активы корпорации.
- Внеоборотные, текущие и прочие активы корпорации.
- Нематериальные активы корпорации.
- Внеоборотные активы корпорации их состав и структура.
- Фондоотдача и факторы её роста.
- Оборотные активы их состав и структура.
- Оборотные средства как инструмент управления запасами.
- Дебиторская задолженность её состав и структура.
- Основные принципы управления дебиторской задолженностью.
- Переуступка прав требований (факторинг) как инструмент управления дебиторской задолженностью.
- Управление денежной наличностью.
- Денежные потоки корпорации и управление ими.
- Затраты, расходы, издержки — сущность и экономическое содержание.
- Классификация затрат хозяйствующего субъекта.
- Операционный анализ и управление затратами.
- Порог рентабельности.
- Операционный рычаг и определение силы его воздействия.
- Запас финансовой прочности.
- Методы планирования затрат на производство и реализацию продукции.
- Выручка от реализации продукции и предпринимательский доход.
- Планирование выручки от реализации продукции.
- Управление выручкой от реализации корпорации.
- Формы и методы регулирования цен корпорацией.
- Типовые ценовые стратегии.
- Выбор ценовой стратегии корпорации.
- Чистый доход и денежные накопления.
- Экономическое содержание, функции и виды прибыли.
- Бухгалтерская и экономическая прибыль.
- Планирование и распределение прибыли корпорации.
- Методы планирования прибыли.
- Основные принципы формирования дивидендной политики корпорации.
- Действующая система налогообложения в Российской Федерации.
- Виды налогов и сборов в Российской Федерации.
- Корпоративное налоговое планирование.
- Налоговая политика корпорации.
- Сущность, цели и задачи финансового прогнозирования.
- Принципы построения финансовых прогнозов.
- Сущность, цели и задачи финансового планирования.
- Виды и содержание финансовых планов.
- Состав и структура финансового плана.
- Финансовый план как важнейший элемент бизнес-плана.
- Бюджетирование как инструмент финансового планирования.
- Принципы построения системы бюджетирования.
- Оперативное финансовое планирование его цели и задачи.
- Формирование прогнозного отчета о движении денежных средств.
- Текущая деятельность.
- Финансовая деятельность.
- Основные принципы организации расчетно-кассового обслуживания корпораций.
- Основные направления оперативной финансовой работы корпорации.
- Оперативная текущая деятельность по управлению денежным оборотом.
- Контрольно-аналитическая работа в корпорации.
- Финансовый контроль в системе управления корпоративными финансами.
- Порядок оформления платежно-расчетных документов.
- Денежные средства корпорации и способы их оптимизации.
- Инновационная деятельность корпорации.
- Инновационные цели проекты и программы.
- Принципы организации инновационной деятельности.
- Финансовый механизм инновационного развития.
- Инновации как условие конкурентоспособности корпорации.
- Особенности организации корпоративных финансов сельского хозяйства.
- Особенности организации корпоративных финансов капитального строительства.
- Особенности организации корпоративных финансов на транспорте.
- Особенности организации корпоративных финансов сферы обращения.
- Особенности организации корпоративных финансов сферы услуг.