42. Государственный долг. Основные формы заимствования государством средств на рынке ссудных капиталов.

Вообще говоря, государственный кредит – это совокупность таких кредитных отношений, в которых в роли и кредитора, и заемщика выступает государство.

Т.о. ГК всегда предполагает 2 части: государство выступает как должник, и ГК принимает форму госдолга; ГК – те кредитные отношения, которые связаны с кредитованием государством хозяйствующих субъектов.

ГК всегда возникает как госдолг, и основной объем ГК – это объем госдолга. Под ГД понимается вся сумма задолженности федерального правительства и муниципальных органов, процентов, начисленных на эту задолженность и сумм задолженностей, не погашенных в срок.

Непосредственной основой для возникновения внутреннего ГД является дефицит госбюджета. Необходимость покрывать расходы, превышающие доходы госбюджета, заставляет государство заимствовать средства на рынке ссудных капиталов. При этом непосредственное заимствование у ЦБ неизбежно ведет к инфляции, поэтому обычно государство напрямую обращается на рынок ссудных капиталов, что считается неинфляционной формой заимствования.

В настоящее время, в отличие от 19 века, бюджетный дефицит рассматривается как нормальное явление и обязательное условие регулируемой национальной экономики. Поэтому ГД становится обычным явлением и, как правило, изменяется в сторону роста.

Государство осуществляет заимствование на рынке ссудных капиталов путем выпуска своих собственных долговых ценных бумаг. Считается, что их погашение обеспечено всем имуществом государства, поэтому такие бумаги абсолютно надежны и ликвидны.

3 формы выпуска государственных долговых бумаг:

-казначейские векселя: краткосрочные долговые векселя, имеющие целью покрытие кассового разрыва, который возникает в процессе исполнения бюджета;

-ноты и боны: среднесрочные долговые бумаги, предназначенные для покрытия годового дефицита бюджета и имеющие целью решение стратегических задач государства в среднесрочном периоде;

-облигации: долгосрочные долговые бумаги, служащие покрытию хронического дефицита бюджета и решению задач, рассматриваемых в долгосрочном периоде.

Полученные средства, как правило, идут на покрытие текущих расходов государства. Погашение же ГД и % по нему, не имея конкретного источника покрытия, происходит за счет доходов государства, приращение которых осуществляется за счет увеличения налогов. Т.о. ГД выступает как отсроченный налог.

ГД – важнейшая форма перераспределения национального дохода. Средства, мобилизованные на основе выпуска госзаймов, используются для оплаты госзаказов, в качестве военных расходов, на различные социальные выплаты и т.о. перераспределяются от имущих слоев населения в пользу неимущих, а также в пользу ВПК. Вместе с тем, имущие слои населения, приобретая облигации государства, приобретают доходы в виде %, выплачиваемых по этим займам. Т.о. перераспределение происходит в пользу имущих и юридических лиц, владеющих ценными бумагами.

Кроме того, сейчас ГД – важный фактор в регулировании финансового рынка, денежного обращения и экономики страны в целом. Заимствуя средства на финансовом рынке, государство признает условия заимствования. Для частного сектора создается инструмент для оперативного регулирования денежного обращения в стране и поддержания стабильной национальной валюты. Тем самым создаются благоприятные условия для развития национальной экономики.