1.1. Сутність фінансового менеджменту.
Як відомо, управління фінансами у діяльності будь-якого підприємства є відповідальною ланкою. Тому принципи та методи такого управління сформувались у спеціальну галузь знань, яка називається “фінансовий менеджмент”.
Функціонування підприємницьких одиниць у значній мірі залежить від форм і методів фінансування, управління грошовим обігом, від управління фінансовими ресурсами в цілому. Становлення ринкових відносин в економіці України викликає необхідність адекватного управління фінансовими ресурсами, фондами коштів, капіталом підприємств.
Фінансовий менеджмент варто розуміти як форму управління фінансово-економічними процесами в межах діяльності підприємств.
В економічній літературі зустрічаються різні визначення фінансовому менеджменту. У цілому, фінансовий менеджмент можна назвати системою функціонування фінансів, яка спрямована на досягнення загальних цілей управління підприємством.
Для того, щоб на підприємствах здійснювалось ефективне управління фінансовою діяльністю, необхідно використовувати ряд принципів:
- інтеграція з системою управління підприємством, оскільки фінансовий менеджмент тісно пов’язаний з виробництвом, персоналом, інноваціями та іншими видами менеджменту;
- комплексність у формуванні рішень. Фінансова діяльність залежить від управлінських рішень в галузі формування, розподілу та використання фінансових ресурсів, а також організації грошового обороту підприємства;
- динамізм в управлінні, необхідний для того, щоб враховувати зміни чинників зовнішнього середовища, ресурсного потенціалу, форм організації фінансової та виробничої діяльності підприємства;
- орієнтування на стратегію розвитку підприємства.
Висловлені принципи фінансового менеджменту дозволяють формувати ресурсний потенціал, ріст капіталу та конкурентоспроможність підприємства.
З одного боку, фінансовий менеджмент являє собою керовану систему, що має певні особливості і закономірності. У цьому зв'язку фінансовий менеджмент піддається регулюванню з боку держави. Це регулювання досягається за допомогою таких інструментів, як податки, заробітна плата і т.п.
З іншого боку, фінансовий менеджмент є керуючою системою. І в цій суті він виступає частиною загальної системи управління підприємством.
За допомогою фінансового менеджменту здійснюється оптимальна організація фінансів на підприємстві. Існує також система фінансових відносин підприємств, яка виділяє основні форми зовнішніх та внутрішніх фінансових відносин (рис. 1.1).
Система фінансових відносин Внутрішні фінансові відносини Зовнішні фінансові відносини Об’єкт відносин Суб’єкт відносин Об’єкт відносин Суб’єкт відносин Структурні підрозділи підприємства Підприємство та учасники Підприємство та персонал Взаєморозрахунки Виплата дивідендів і процентів Виплата заробітної плати, компенсацій, премій Розподіл прибутку від кооперації виробничих процесів Бюджет і позабюджетні фонди Партнери та засновники інфраструктура товарного ринку Виплати за поставки та виробництво продукції Учасники фінансового ринку Виплата податків, відрахувань Виплата дивідендів і процентів, участь в капіталі інших підприємств Виконання поточних зобов'язань перед партнерами Виробничі партнери Виплата дивідендів і процентів, участь в капіталі Головне та дочірнє підприємства
Рис. 1.1. Основні форми внутрішніх та зовнішніх фінансових відносин підприємств.
Ця характеристика основних форм зовнішніх та внутрішніх фінансових відносин підприємств дає передумови для їх раціонального формування, ефективного здійснення ними фінансової діяльності.
Однак фінансовий менеджмент не обмежується рамками підприємств, а постійно взаємодіє з державним і місцевим бюджетами, позабюджетними фондами, банками, інвестиційними фондами й іншими фінансово-кредитними інститутами.
З фінансовим менеджментом пов'язані принципово нові форми і методи фінансової роботи, впливу на ефективність господарювання.
В основі фінансового менеджменту лежать перетворення в економічному базисі суспільства. Вони стосуються в першу чергу відносин власності.
Роздержавлення та приватизація дозволили чітко розмежувати загальнодержавні фінанси і фінанси суб’єктів господарювання.
Невід'ємними атрибутами фінансового менеджменту є правдива самостійність підприємства, самофінансування відтворювального розвитку, ринкове ціноутворення, наявність ринку товарів, праці, капіталу.
Слід відзначити, що в останній час вирішується чимало проблем фінансового менеджменту у нових галузях знань – фінансовому аналізі, інвестиційному менеджменті, антикризовому управлінні при загрозі банкрутства підприємств.
- Конспект лекцій з дисципліни
- Змістовий модуль і Система організації фінансового менеджменту на підприємстві.
- Тема 1. Теоретичні й організаційні основи фінансового менеджменту.
- Ключові слова: фінансовий менеджмент, фінанси, капітал, фінансові ресурси, функції фінансового менеджменту, фінансові показники
- 1.1. Сутність фінансового менеджменту.
- 1.2. Функції фінансового менеджменту.
- 1.3. Фінансовий менеджмент як система управління процесами на підприємстві.
- Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту.
- 2.1. Фактори, що впливають на прийняття управлінських рішень.
- 2.2. Організація фінансових служб підприємства.
- 2.3. Інформаційна система фінансового менеджменту.
- Змістовий модуль II Прийоми фінансової математики в фінансовому менеджменті.
- Тема 3. Управління грошовими потоками на підприємстві
- 3.1. Економічна сутність грошового потоку.
- 3.2. Характеристика основних видів грошових потоків.
- 3.3. Основні підходи до управління грошовими потоками підприємства.
- 3.4. Види звітів про грошові потоки.
- Тема 4. Визначення вартості грошей у часі та їх використання у фінансових розрахунках.
- 4.1. Основи фінансових обчислень.
- 4.2. Фінансові розрахунки вартості грошей.
- 4.3. Основні характеристики ануїтету.
- 4.4. Визначення основних параметрів грошових потоків.
- Змістовий модуль № 3 Тактичний інструментарій фінансового менеджменту
- Тема 5. Управління прибутком.
- Перелік рекомендованої літератури: 1, 2, 3, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 16, 17, 18, 20, 21, 22, 24, 25, 26, 27, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 41, 42, 43, 45, 52, 57.
- 5.1. Зміст і задачі управління прибутком підприємства.
- 5.2. Прибуток і грошовий потік
- Прибутки і збитки Грошовий потік
- 5.3. Концептуальний підхід до управління прибутком підприємства.
- 5.4. Значення і зміст дивідендної політики підприємства.
- Тема 6. Управління активами підприємства
- Економічна сутність і основні види активів.
- Залежно від ступеня ліквідності активів їх можна згрупувати в наступні основні групи:
- 6.2. Управління оборотними активами підприємства.
- 6.3. Управління необоротними активами підприємства.
- 6.4. Система показників ефективності використання активів підприємства.
- Тема 7. Вартість і оптимізація структури капіталу.
- 7.1. Ціна і структура капіталу.
- 7.2. Визначення ціни позикового капіталу.
- Грошовий потік від розміщення 3-літньої облігаційної позики, тис. Грн.
- 7.3. Визначення ціни власного капіталу.
- 7.4. Визначення середньої і граничної ціни капіталу. Фінансовий ліверидж.
- 1. Розрахунок витрат (ціни) окремих джерел капіталу:
- Грошовий потік від розміщення 5-літньої облігаційної позики, тис. Грн.
- Грошовий потік від розміщення 5-літньої облігаційної позики, тис. Грн.
- 2. Визначення структури капіталу і точок зламу графіка wacc:
- 3. Розрахунок граничних значень wacc:
- 4. Побудова графіків wacc:
- Тема 8. Управління інвестиціями.
- 8.1. Сутність і значення інвестиційної діяльності підприємства.
- 8.2. Фінансова оцінка відносних переваг інвестиційних проектів.
- Розв’язання
- Визначимо коефіцієнт ефективності для цих проектів.
- Проект "а"
- 8.3. Ризик у інвестиційній діяльності.
- Дані про результативність акцій.
- Розподіл ймовірностей прибутковості акцій.
- Тема 9. Управління фінансовими ризиками.
- 9.1. Місце ризику в господарській діяльності підприємства.
- 9.2. Зони ризику. Побудова кривої ризику.
- 9.3. Методи оцінки ризику.
- 9.4. Співвідношення ризику і доходу. Способи мінімізації ризику.
- Тема 10. Аналіз фінансових звітів.
- 10.1. Застосування фінансових коефіцієнтів у фінансовому менеджменті сучасної України.
- 10.2. Основні балансові пропорції (характеристика короткострокового періоду), їх економічна інтерпретація.
- 10.3. Аналіз фінансово-господарського становища підприємства за допомогою різних показників (коефіцієнтів).
- 1. Показники платоспроможності підприємства
- 2. Показники кредитоспроможності підприємства.
- 3. Показники рентабельності підприємства.
- 4. Показники ліквідності підприємства.
- Показники аналізу діяльності підприємства.
- Показники платоспроможності ват «Фірма „Меблі».
- Змістовий модуль IV Стратегія фінансового менеджменту.
- Тема 11. Внутрішньофірмове фінансове планування.
- 11.1. Фінансове планування (загальні поняття).
- 11.2. Бюджетування (основні поняття, механізм).
- 11.3. Способи законного зниження податкових виплат.
- 11.4. Планування дебіторської і кредиторської заборгованостей і їх роль у фінансовому плануванні і бюджетування.
- Тема 12. Антикризове фінансове управління на підприємстві
- 12.1. Економічна сутність категорії "банкрутство" і фактори, що її визначають.
- 12.2. Методика прогнозування банкрутства підприємства.
- 12.3. Законодавча основа проведення антикризових заходів.
- 12.4. Система тактичних заходів з фінансового оздоровлення підприємства.
- Глосарій
- Перелік рекомендованої літератури Основна література
- Допоміжна література