logo
конспект лекций ФМ

3.2. Характеристика основних видів грошових потоків.

 

Залежно від виду діяльності, в процесі якої виникають грошові потоки підприємства, їх можна об'єднати в три основні групи:

а) потоки від операційної діяльності;

б) потоки від інвестиційної діяльності;

в) потоки від фінансової діяльності.

Головним джерелом грошових надходжень підприємства є його основна діяльність – виробництво і реалізація продукції для заводу, роздрібна торгівля для магазину і т.п. Багато підприємств одночасно здійснюють кілька видів діяльності, поєднуючи виробництво з посередницькими операціями, або наданням інших послуг. Проте діяльність такого роду часто позначається єдиним терміном – виробнича чи операційна.

Згідно з Положенням (Стандартом) бухгалтерського обліку 4 “Звіт про рух грошових коштів” зі змінами та доповненнями, внесеними наказом Міністерства фінансів України від 28.01.2000 р. №15 операційна діяльність – це основна діяльність підприємства, а також інші види діяльності, які не є інвестиційною або фінансовою діяльністю.

Грошові потоки від цієї діяльності (виручка від реалізації, оплата рахунків постачальників, виплата заробітної плати) є найбільш регулярними, тому що вони обслуговують поточні операції, що повторюються з місяця на місяць.

Поряд із здійсненням рутинних господарських операцій підприємство періодично торкається з необхідністю придбання нового чи реалізації застарілого устаткування, здійснення довгострокових інвестицій тощо. Крім цього, важливе значення має діяльність, зв'язана з залученням додаткового власного чи позикового капіталу. Кожна з цих операцій породжує відповідні грошові потоки, які, незважаючи на свій менш регулярний характер, можуть значно вплинути на величину сукупного грошового потоку підприємства.

Притоки від операційної діяльності формуються за рахунок:

Операційні відтоки – це:

-  оплата рахунків постачальників і підрядників;

-   виплата заробітної плати;

-   платежі до бюджету і позабюджетних фондів;

-   сплата відсотків за кредит.

Цей перелік містить у собі практично всі поточні операції підприємства, зв'язані з використанням оборотних коштів.

Згідно з П(С)БО 4 інвестиційна діяльність являє собою придбання та реалізацію тих необоротних активів, а також тих фінансових інвестицій, які не є складовою частиною еквівалентів грошових коштів.

Грошові відтоки від інвестиційної діяльності містять у собі:

- оплату основних фондів;

- капітальні вкладення в будівництво нових об'єктів;

- придбання підприємств чи пакетів їх акцій (долею у капіталі) з метою отримання доходу або для здійснення контролю за їх діяльністю;

- надання довгострокових позик іншим підприємствам.

Інвестиційні притоки формуються за рахунок:

- виручки від реалізації основних фондів чи незавершеного будівництва;

- вартості проданих пакетів акцій інших підприємств;

- сум повернення довгострокових позик;

- сум дивідендів, отриманих підприємством за час володіння пакетами їх акцій;

- процентів сплачених боржниками за час користування довгостроковими позиками.

Фінансова діяльність – діяльність, яка призводить до змін розміру та складу власного та запозиченого капіталу підприємства.

Фінансові притоки - це:

- суми, виручені від розміщення нових акцій чи облігацій;

- короткострокові і довгострокові позики, отримані в банках чи в інших підприємствах;

- цільове фінансування з різних джерел.

Фінансові відтоки містять у собі:

- повернення позик і кредитів;

- погашення облігацій;

- викуп власних акцій;

- виплату дивідендів.

Дана класифікація концентрується на зовнішніх джерелах фінансування, незалежних від основної діяльності підприємства. Варто звернути увагу на те, що до фінансових операцій належать як довгострокові, так і короткострокові позики і банківські кредити, отримані підприємством (у тому числі і заборгованість по векселях). Однак всі витрати по виплаті відсотків за кредит (незалежно від його терміну) відносяться до операційної діяльності підприємства.

Групування грошових потоків підприємства за видами діяльності значно підвищує аналітичність звітної інформації. Фінансовий менеджер (чи кредитор) може бачити, які саме джерела приносять підприємству найбільші грошові надходження, і які – споживають їх у більшому обсязі. У нормально функціонуючого підприємства сукупний чистий грошовий потік повинен дорівнюватися нулю, тобто всі зароблені в звітному періоді кошти повинні бути ефективно інвестовані. Однак до досягнення такого результату ведуть різні шляхи: операційна діяльність може принести значний чистий приток готівки, який підприємство використовує для розширення основних фондів. Можлива і протилежна ситуація – реалізуючи частину свого основного капіталу, підприємство тим самим перекриває чистий грошовий відтік від операційної діяльності. Останній варіант дуже небажаний для підприємства, тому що основним джерелом коштів повинна служити його основна, операційна діяльність, а не розпродаж майна.