6.4. Система показників ефективності використання активів підприємства.
Найважливішим показником якості роботи фінансистів підприємства є ефективність управління оборотними коштами.
Як економічна категорія ефективність порівнює досягнуті результати з наявними ресурсами і виробничими витратами.
Ефективність використання засобів підприємства характеризується рядом відносних показників. До даної групи відносяться:
коефіцієнт оборотності активів;
коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості;
коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості;
коефіцієнт оборотності матеріально-виробничих запасів;
тривалість операційного циклу;
коефіцієнт оборотності власного капіталу.
Дані показники характеризують швидкість перетворення визначеної групи засобів у грошову форму, роблячи тим самим безпосередній вплив на платоспроможність підприємства. Збільшення швидкості обороту засобів свідчить про збільшення виробничо-технічного потенціалу підприємства.
Коефіцієнт оборотності активів (коефіцієнт трансформації) розраховується як частка від розподілу виторгу від реалізації продукції до підсумку балансу. Даний показник характеризує ефективність використання всіх ресурсів підприємства незалежно від джерел їх формування. Економічний зміст показника полягає у тому, скільки разів за звітний період відбувається повний цикл виробництва і обіг, що приносить відповідний ефект (прибуток, збитки). Фінансовий зміст показує, скільки грошових одиниць прибутку принесла кожна грошова одиниця активів.
Оптимальне значення показника залежить від галузі, особливостей виробничого циклу підприємства
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості розраховується як частка від розподілу виторгу від реалізації на чисту дебіторську заборгованість і показує скільки разів дебіторська заборгованість перетворювалася в кошти протягом звітного періоду. Даний показник порівнюється зі середньогалузевим. При проведенні аналізу доцільно порівняти цей показник з коефіцієнтом кредиторської заборгованості.
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості визначається відношенням собівартості реалізованої продукції і середньорічної вартості кредиторської заборгованості і показує, скільки оборотів товарів необхідно підприємству для покриття своїх зобов'язань.
Коефіцієнт оборотності матеріально-виробничих запасів характеризує швидкість реалізації даної групи оборотних коштів.
Він визначається як частка від розподілу кількості днів в аналізованому періоді на співвідношення собівартості реалізованої продукції до середньорічної вартості матеріально-виробничих запасів.
Чим вище значення даного показника, тим менше засобів зосереджено в найменш ліквідній групі активів, тим більш ліквідну структуру має баланс такого підприємства.
Тривалість операційного циклу. Цей показник визначає період, протягом якого кошти знаходяться в матеріальних запасах.
Коефіцієнт оборотності власного капіталу розраховується як співвідношення обсягу реалізованої продукції до середньорічної вартості власного капіталу.
Цей показник характеризує кілька напрямків діяльності підприємства з точки зору:
комерційної діяльності – він указує на надлишок чи недостатність обсягу реалізації.
фінансової – визначає швидкість обороту вкладеного капіталу.
економічної – характеризує ефективність використання інвестованих засобів.
Якщо значення даного показника надмірно високе, то це означає, що на підприємстві рівень реалізації значно перевищує вкладений капітал, і, як наслід,ок спостерігається збільшення кредитних ресурсів.
Апробуємо запропоновану методику оцінки ефективності використання активів підприємства, використавши дані фінансової звітності ВАТ „Фірма „Меблі”.
Таблиця 6.3
Показники ефективності використання активів підприємства
№ п/п | Показник | Формула для розрахунку | Джерела інформації | 2001 | 2002 |
1 | Коефіцієнт оборотності активів | Чиста виручка від реалізації продукції Активи |
| 0,83 | 0,34 |
2 | Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості | ЧВ Середня дебіторська заборгованість |
| 124,48 | 9,97 |
3 | Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості | Собівартість продукції Середня кредиторська заборгованість |
| 5,4 | 0,49 |
4 | Коефіцієнт оборотності запасів | Собівартість продукції Середні запаси |
| 25,00 | 5,55 |
5 | Коефіцієнт оборотності власного капіталу | ЧВ Власний капітал |
| 2,85 | 1,08 |
Таким чином, після проведеного розрахунку можна сказати, що у 2001 р. підприємством на одиницю коштів, інвестованих в активи було отримано чистої виручки на 1,83 більше, ніж у 2002 р.; у 2001 р. виручка перевищує середню дебіторську заборгованість у 124,5 разів; у 2001 р. коефіцієнт оборотності запасів склав 25 – це кількість оборотів коштів, інвестованих у запаси; у 2001 р. 2,85 чистої виручки від реалізації продукції припадає на одиницю власного капіталу.
- Конспект лекцій з дисципліни
- Змістовий модуль і Система організації фінансового менеджменту на підприємстві.
- Тема 1. Теоретичні й організаційні основи фінансового менеджменту.
- Ключові слова: фінансовий менеджмент, фінанси, капітал, фінансові ресурси, функції фінансового менеджменту, фінансові показники
- 1.1. Сутність фінансового менеджменту.
- 1.2. Функції фінансового менеджменту.
- 1.3. Фінансовий менеджмент як система управління процесами на підприємстві.
- Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту.
- 2.1. Фактори, що впливають на прийняття управлінських рішень.
- 2.2. Організація фінансових служб підприємства.
- 2.3. Інформаційна система фінансового менеджменту.
- Змістовий модуль II Прийоми фінансової математики в фінансовому менеджменті.
- Тема 3. Управління грошовими потоками на підприємстві
- 3.1. Економічна сутність грошового потоку.
- 3.2. Характеристика основних видів грошових потоків.
- 3.3. Основні підходи до управління грошовими потоками підприємства.
- 3.4. Види звітів про грошові потоки.
- Тема 4. Визначення вартості грошей у часі та їх використання у фінансових розрахунках.
- 4.1. Основи фінансових обчислень.
- 4.2. Фінансові розрахунки вартості грошей.
- 4.3. Основні характеристики ануїтету.
- 4.4. Визначення основних параметрів грошових потоків.
- Змістовий модуль № 3 Тактичний інструментарій фінансового менеджменту
- Тема 5. Управління прибутком.
- Перелік рекомендованої літератури: 1, 2, 3, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 16, 17, 18, 20, 21, 22, 24, 25, 26, 27, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 41, 42, 43, 45, 52, 57.
- 5.1. Зміст і задачі управління прибутком підприємства.
- 5.2. Прибуток і грошовий потік
- Прибутки і збитки Грошовий потік
- 5.3. Концептуальний підхід до управління прибутком підприємства.
- 5.4. Значення і зміст дивідендної політики підприємства.
- Тема 6. Управління активами підприємства
- Економічна сутність і основні види активів.
- Залежно від ступеня ліквідності активів їх можна згрупувати в наступні основні групи:
- 6.2. Управління оборотними активами підприємства.
- 6.3. Управління необоротними активами підприємства.
- 6.4. Система показників ефективності використання активів підприємства.
- Тема 7. Вартість і оптимізація структури капіталу.
- 7.1. Ціна і структура капіталу.
- 7.2. Визначення ціни позикового капіталу.
- Грошовий потік від розміщення 3-літньої облігаційної позики, тис. Грн.
- 7.3. Визначення ціни власного капіталу.
- 7.4. Визначення середньої і граничної ціни капіталу. Фінансовий ліверидж.
- 1. Розрахунок витрат (ціни) окремих джерел капіталу:
- Грошовий потік від розміщення 5-літньої облігаційної позики, тис. Грн.
- Грошовий потік від розміщення 5-літньої облігаційної позики, тис. Грн.
- 2. Визначення структури капіталу і точок зламу графіка wacc:
- 3. Розрахунок граничних значень wacc:
- 4. Побудова графіків wacc:
- Тема 8. Управління інвестиціями.
- 8.1. Сутність і значення інвестиційної діяльності підприємства.
- 8.2. Фінансова оцінка відносних переваг інвестиційних проектів.
- Розв’язання
- Визначимо коефіцієнт ефективності для цих проектів.
- Проект "а"
- 8.3. Ризик у інвестиційній діяльності.
- Дані про результативність акцій.
- Розподіл ймовірностей прибутковості акцій.
- Тема 9. Управління фінансовими ризиками.
- 9.1. Місце ризику в господарській діяльності підприємства.
- 9.2. Зони ризику. Побудова кривої ризику.
- 9.3. Методи оцінки ризику.
- 9.4. Співвідношення ризику і доходу. Способи мінімізації ризику.
- Тема 10. Аналіз фінансових звітів.
- 10.1. Застосування фінансових коефіцієнтів у фінансовому менеджменті сучасної України.
- 10.2. Основні балансові пропорції (характеристика короткострокового періоду), їх економічна інтерпретація.
- 10.3. Аналіз фінансово-господарського становища підприємства за допомогою різних показників (коефіцієнтів).
- 1. Показники платоспроможності підприємства
- 2. Показники кредитоспроможності підприємства.
- 3. Показники рентабельності підприємства.
- 4. Показники ліквідності підприємства.
- Показники аналізу діяльності підприємства.
- Показники платоспроможності ват «Фірма „Меблі».
- Змістовий модуль IV Стратегія фінансового менеджменту.
- Тема 11. Внутрішньофірмове фінансове планування.
- 11.1. Фінансове планування (загальні поняття).
- 11.2. Бюджетування (основні поняття, механізм).
- 11.3. Способи законного зниження податкових виплат.
- 11.4. Планування дебіторської і кредиторської заборгованостей і їх роль у фінансовому плануванні і бюджетування.
- Тема 12. Антикризове фінансове управління на підприємстві
- 12.1. Економічна сутність категорії "банкрутство" і фактори, що її визначають.
- 12.2. Методика прогнозування банкрутства підприємства.
- 12.3. Законодавча основа проведення антикризових заходів.
- 12.4. Система тактичних заходів з фінансового оздоровлення підприємства.
- Глосарій
- Перелік рекомендованої літератури Основна література
- Допоміжна література