1. Показники платоспроможності підприємства
Платоспроможність підприємства – це його спроможність погасити довгострокову заборгованість в строк.
В залежності від об’єкту платіжних коштів виділяють такі види платоспроможності:
грошова – тільки за рахунок готівки;
розрахункова – за рахунок готівки та можливих (реальних) джерел їх росту (грошові кошти у розрахунках);
майнова (ліквідна) – за рахунок всіх видів обігових активів підприємства (у разі їх продажу).
Існує цілий ряд показників, що характеризують платоспроможність підприємства.
Перший показник, на який слід звернути увагу – це коефіцієнт загальної платоспроможності. Його економічний зміст полягає в тому, що коефіцієнт показує, яка частина стабільних активів фінансується за рахунок позикових коштів (довго- та короткострокових).
. (10.4)
Данні для розрахунку цього показника (а також наступних показників платоспроможності) знаходяться у Формі №1 – «Баланс». У чисельнику – ІрА (рядки 010+020+030+040+050+060+070 або рядок 080) + рядки 100+110+120+130+140 ІІрА. У знаменнику – ІІІрП (рядки 440+450+460+470 або рядок 480) + рядок 500 IVрП.
Оптимальне значення показника визначається в сполученні з величиною ефекту фінансового важеля й основних балансових пропорцій, але чисельник у нормально працюючому підприємстві повинен бути більше знаменника, тобто коефіцієнт загальної платоспроможності повинний бути більше одиниці.
Коефіцієнт незалежності показує достатність власних коштів для фінансування простого і розширеного виробництва (достатня здатність сплачувати всі рахунки підприємства).
. (10.5)
У чисельнику — власні кошти підприємства (IрП: 300+310+320+330+340+ 350+360+370 або рядок 380). У знаменнику — валюта балансу (280 чи 640 рядок).
Оптимальне значення показника > 0,5 (50%), тобто власні кошти ефективно працюючого підприємства повинні складати в балансі величину, більшу ніж половина всього балансу.
Коефіцієнт фінансування. Економічний зміст цього показника полягає в тому , що він характеризує співвідношення власних і позикових джерел фінансування й показує, чи спроможне підприємство відповідати за своїми обов'язками.
. (10.6)
У чисельнику — IрП (рядки 300+310+320+330+340+350+360+370 або рядок 380). У знаменнику — ІІІрП (рядки 440+450+460+470 або рядок 480) + рядок 500 IVрП.
Оптимальне значення показника більше одиниці. В цьому випадку фірма покриває власними коштами позикові. Можна сказати, що при цьому реалізується принцип самофінансування.
Коефіцієнт залученого капіталу визначає співвідношення залученого та власного капіталу. Він показує фінансові можливості підприємства в галузі здійснення поточних зобов'язань. Аналогічний зміст має і зворотне співвідношення.
. (10.7)
У чисельнику стоїть кредиторська заборгованість — рядки 530+540+550+ 560+570+580+590+600+610 IVрП. У знаменнику — IрП (рядки 300+310+320+330+ 340+350+360+370 або рядок 380).
Оптимальне значення показника менше одиниці. Це означає, що підприємство може покривати власним капіталом поточні зобов'язання. Для зворотного співвідношення ця величина повинна бути більше одиниці з такими ж економічними поясненнями.
Коефіцієнт покриття інвестицій. Економічний зміст: показує, яку частину активу фірма фінансує за рахунок стійких джерел (власних коштів, довго- і середньострокових кредитів).
. (10.8)
У чисельнику — IрП (рядки 300+310+320+330+ 340+350+360+370 або рядок 380) + ІІІрП (рядки 440+450+460+470 або рядок 480). У знаменнику —280 чи 640 рядок.
Оптимальне значення показника знаходиться в межах 0,85-0,9. Тривожне становище — при значенні менше 0,75.
Такий показник, як рамбурсна спроможність має декілька варіантів розрахунку. У першому випадку економічний зміст полягає в тому, що коефіцієнт показує, наскільки обсяг заборгованості покритий джерелами самофінансування підприємства.
. (10.9)
У чисельнику: чистий прибуток – Форма №2 «Звіт про фінансові результати», рядки 220—225, амортизаційні відрахування — Форма №2, рядок 260, сума продажу майна – Форма №3, рядок 200. У знаменнику: сума довго- і короткострокових кредитів і позик – ІІІрП (рядки 440+450+460+470 або рядок 480) + рядок 500 IVрП.
Оптимальне значення показника — 0,3, тривожне — 0,19.
Зворотний показник коефіцієнту 10.9 дає можливість визначити, яке співвідношення позикових засобів і джерел самофінансування.
. (10.10)
Оптимальне значення показника — 3,3, тривожне — 5,25.
У другому варіанті рамбурсна спроможність показує, яку частину доходу від реалізації підприємство відволікає на відшкодування заборгованості по позикових коштах
. (10.11)
У чисельнику — ІІІрП (рядки 440+450+460+470 або рядок 480) + рядок 500 IVрП. У знаменнику — виторг від реалізації і позареалізаційні доходи (Форма №2 «Звіт про фінансові результати», рядки 010 + 130).
Оптимальне значення цього показника визначити дуже важко, тому що в кожній галузі існує своя специфіка використання позикових коштів. Очевидно, що найкращим може бути мінімальне значення показника.
Останній показник платоспроможності підприємства – співвідношення спроможності самофінансування та доданої вартості – показує участь джерел самофінансування в створенні доданої вартості.
. (10.12)
У чисельнику — див. 10.9. У знаменнику — Форма №2, рядок 010 – ІрП (рядок 380).
Оптимальне значення показника визначити непросто, та й навряд чи необхідно це робити. Співвідношення несе інформаційний імпульс для менеджерів підприємства і не більше.
- Конспект лекцій з дисципліни
- Змістовий модуль і Система організації фінансового менеджменту на підприємстві.
- Тема 1. Теоретичні й організаційні основи фінансового менеджменту.
- Ключові слова: фінансовий менеджмент, фінанси, капітал, фінансові ресурси, функції фінансового менеджменту, фінансові показники
- 1.1. Сутність фінансового менеджменту.
- 1.2. Функції фінансового менеджменту.
- 1.3. Фінансовий менеджмент як система управління процесами на підприємстві.
- Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту.
- 2.1. Фактори, що впливають на прийняття управлінських рішень.
- 2.2. Організація фінансових служб підприємства.
- 2.3. Інформаційна система фінансового менеджменту.
- Змістовий модуль II Прийоми фінансової математики в фінансовому менеджменті.
- Тема 3. Управління грошовими потоками на підприємстві
- 3.1. Економічна сутність грошового потоку.
- 3.2. Характеристика основних видів грошових потоків.
- 3.3. Основні підходи до управління грошовими потоками підприємства.
- 3.4. Види звітів про грошові потоки.
- Тема 4. Визначення вартості грошей у часі та їх використання у фінансових розрахунках.
- 4.1. Основи фінансових обчислень.
- 4.2. Фінансові розрахунки вартості грошей.
- 4.3. Основні характеристики ануїтету.
- 4.4. Визначення основних параметрів грошових потоків.
- Змістовий модуль № 3 Тактичний інструментарій фінансового менеджменту
- Тема 5. Управління прибутком.
- Перелік рекомендованої літератури: 1, 2, 3, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 16, 17, 18, 20, 21, 22, 24, 25, 26, 27, 31, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 41, 42, 43, 45, 52, 57.
- 5.1. Зміст і задачі управління прибутком підприємства.
- 5.2. Прибуток і грошовий потік
- Прибутки і збитки Грошовий потік
- 5.3. Концептуальний підхід до управління прибутком підприємства.
- 5.4. Значення і зміст дивідендної політики підприємства.
- Тема 6. Управління активами підприємства
- Економічна сутність і основні види активів.
- Залежно від ступеня ліквідності активів їх можна згрупувати в наступні основні групи:
- 6.2. Управління оборотними активами підприємства.
- 6.3. Управління необоротними активами підприємства.
- 6.4. Система показників ефективності використання активів підприємства.
- Тема 7. Вартість і оптимізація структури капіталу.
- 7.1. Ціна і структура капіталу.
- 7.2. Визначення ціни позикового капіталу.
- Грошовий потік від розміщення 3-літньої облігаційної позики, тис. Грн.
- 7.3. Визначення ціни власного капіталу.
- 7.4. Визначення середньої і граничної ціни капіталу. Фінансовий ліверидж.
- 1. Розрахунок витрат (ціни) окремих джерел капіталу:
- Грошовий потік від розміщення 5-літньої облігаційної позики, тис. Грн.
- Грошовий потік від розміщення 5-літньої облігаційної позики, тис. Грн.
- 2. Визначення структури капіталу і точок зламу графіка wacc:
- 3. Розрахунок граничних значень wacc:
- 4. Побудова графіків wacc:
- Тема 8. Управління інвестиціями.
- 8.1. Сутність і значення інвестиційної діяльності підприємства.
- 8.2. Фінансова оцінка відносних переваг інвестиційних проектів.
- Розв’язання
- Визначимо коефіцієнт ефективності для цих проектів.
- Проект "а"
- 8.3. Ризик у інвестиційній діяльності.
- Дані про результативність акцій.
- Розподіл ймовірностей прибутковості акцій.
- Тема 9. Управління фінансовими ризиками.
- 9.1. Місце ризику в господарській діяльності підприємства.
- 9.2. Зони ризику. Побудова кривої ризику.
- 9.3. Методи оцінки ризику.
- 9.4. Співвідношення ризику і доходу. Способи мінімізації ризику.
- Тема 10. Аналіз фінансових звітів.
- 10.1. Застосування фінансових коефіцієнтів у фінансовому менеджменті сучасної України.
- 10.2. Основні балансові пропорції (характеристика короткострокового періоду), їх економічна інтерпретація.
- 10.3. Аналіз фінансово-господарського становища підприємства за допомогою різних показників (коефіцієнтів).
- 1. Показники платоспроможності підприємства
- 2. Показники кредитоспроможності підприємства.
- 3. Показники рентабельності підприємства.
- 4. Показники ліквідності підприємства.
- Показники аналізу діяльності підприємства.
- Показники платоспроможності ват «Фірма „Меблі».
- Змістовий модуль IV Стратегія фінансового менеджменту.
- Тема 11. Внутрішньофірмове фінансове планування.
- 11.1. Фінансове планування (загальні поняття).
- 11.2. Бюджетування (основні поняття, механізм).
- 11.3. Способи законного зниження податкових виплат.
- 11.4. Планування дебіторської і кредиторської заборгованостей і їх роль у фінансовому плануванні і бюджетування.
- Тема 12. Антикризове фінансове управління на підприємстві
- 12.1. Економічна сутність категорії "банкрутство" і фактори, що її визначають.
- 12.2. Методика прогнозування банкрутства підприємства.
- 12.3. Законодавча основа проведення антикризових заходів.
- 12.4. Система тактичних заходів з фінансового оздоровлення підприємства.
- Глосарій
- Перелік рекомендованої літератури Основна література
- Допоміжна література