44) Стратегии формирования оборотных активов.

Модели финансирования оборотных активов:

1) Идеальная модель предполагает финансирование всех оборотных активов за счет текущих обязательств. Данная модель характеризуется следующими соотношениями:

ТО=ОА,

ДП=ВОА,

ДП=СК+ДО,

ЧОК=ОА-ТО=0,

где ТО – текущие обязательства,

ОА – оборотные активы,

ВОА – внеоборотные активы,

ДП – долгосрочные пассивы,

СК – собственный капитал,

ДО – долгосрочные обязательства,

ЧОК – чистый оборотный капитал.

2) Агрессивная модель исходит из того, что каждая категория активов должна компенсировать обязательства какого-нибудь вида, при условии, что они имеют примерно равный срок погашения. Данная модель характеризуется следующими соотношениями:

ТО=ВЧ,

ДП=ВОА+СЧ,

ОА=СЧ+ВЧ,

ЧОК=ОА-ТО=СЧ+ВЧ-ВЧ=СЧ,

3) Консервативная модель предполагает покрытие всех активов предприятия собственным капиталом и долгосрочными обязательствами. Финансовая устойчивость высокая.

ТО=0,

ДП=ВОА+СЧ+ВЧ,

ЧОК=ОА-ТО=СЧ+ВЧ-0=ОА,

4) Компромиссная модель – системная часть и приблизительно половина варьирующей части текущих активов покрывается собственным капиталом и долгосрочными обязательствами, а оставшаяся часть оборотного капитала - текущими обязательствами.

ТО=½ ВЧ,

ДП=ВОА+СЧ+½ ВЧ,

ОА=СЧ+ВЧ,

ЧОК=ОА-ТО=СЧ+ВЧ-½ ВЧ =СЧ+½ ВЧ,

Источники финансирования оборотных активов определяются на основе след. показателей:

1) собственные оборотные средства – показывают, какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы

СОС = СК – ВОА

2) чистый оборотный капитал – показывает, какая часть оборотных активов профинансирована за счет долгосрочных источников.

ЧОК = ОА – КО