logo
--- 102

75) Понятие и цели эмиссии ценных бумаг.

 Целью эмиссии ценных бумаг является привлечение необходи­мого объема денежных средств в минимально возможные сроки. Эмиссия может быть первичная или дополнительная. Первичная эмиссии ценных бумаг осуществляется при учреждении акционер­ного общества. Дополнительная эмиссия проводится, если фирма нуждается в привлечении дополнительных финансовых средств. Дополнительный выпуск акций может быть осуществлен после утверждения общим собранием итогов предыдущей эмиссии, вне­сения в уставный капитал изменений, обусловленных фактичес­кой реализацией ранее выпущенных акций и погашением нереа­лизованных акций.

В соответствии с Федеральным законом РФ «О рынке ценных бумаг» эмиссионная ценная бумага — это любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

- закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуще­ствлению с соблюдением установленных законодательством форм и порядка;

- размещается выпусками;

- имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одно­го выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в одной из следующих форм:

- именные ценные бумаги документарной формы выпуска (имен­ные документарные ценные бумаги);

- именные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска (именные ценные бумаги на предъявителя).

Процедура эмиссии ценных бумаг предпринимательской фир­мой включает в себя несколько этапов, которые схематично изоб­ражены на рисунке:

Ос­новными целями эмиссии ценных бумаг могут быть:

- осуществление реального инвестирования, связанного с рас­ширением или диверсификацией производственной деятельности;

- изменение структуры используемого капитала, т.е. повышение доли собственного капитала, например, с целью повышения уровня финансовой устойчивости фирмы;

- другие цели, которые требуют от фирмы быстрой аккумуляции значительного объема капитала.

Эмиссия ценных бумаг может осуществляться в форме откры­того (публичного) размещения ценных бумаг среди потенциально неограниченного круга инвесторов и в форме закрытого (частно­го) размещения ценных бумаг среди заранее известного ограни­ченного круга инвесторов.

Для открытого размещения в обязательном порядке подготав­ливается и публикуется в печати проспект эмиссии, который должен содержать:

- данные об эмитенте

- данные о финансовом положении эмитента

- сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг.

В соответствии с законодательством фирма-эмитент имеет право начинать размещение выпускаемых ею эмиссионных ценных бумаг только после регистрации их выпуска. Размещение ценных бумаг нового выпуска должно начинаться не ранее чем через две недели после обеспечения всем потенци­альным владельцам возможности доступа к информации о выпус­ке данных ценных бумаг. Размещение выпускаемых ценных бумаг должно быть закончено по истечении одного года с даты начала эмиссии, если иные сроки не установлены законодательством РФ. Итоги размещения ценных бумаг публикуются в печати. Не раз­мещенные ценные бумаги находятся в распоряжении совета ди­ректоров общества и могут быть использованы им в качестве ре­зерва для последующей эмиссии.