88. Классические виды ценных бумаг, их характеристика

Ценные бумаги обеспечивают более полный и быстрый пере­лив сбережений в инвестиции. Они являются финансовыми инст­рументами, или финансовыми активами, которые свободно про­даются на аукционах или размещаются эмитентами (заемщи­ками): правительством, местными органами власти и корпора­циями. Каждый из них имеет определенную сферу деятельности. Для эмитента ценные бумаги представляют собой важный ис­точник первичного финансирования и рефинансирования.

Ценная бумага представляет собой юридически оформленный документ, выступающий бумажным эквивалентом реального ка­питала и обеспечивающий его владельцу право на получение дохода в виде дивиденда или процента в будущем. Она является своеобраз­ным договором между эмитентом и инвестором, в соответствии с которым последний получает определенные права в будущем.

К классическим ценным бумагам относятся акции и облигации.

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов; право на участии в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после ликвидации акционерного общества. Акция предоставляет своему владельцу имущественные и неимущественные права.

К имущественным правам относится право на получение дивидендов и ликвидационной стоимости акций. К неимущественным правам относятся право на участие в собрании акционеров, право голоса на общем собрании, право на получение информации о деятельности акционерного общества.

Номинал (номинальная стоимость) акции – это денежная сумма, обозначенная на акции и отражающая долю уставного фонда акционерного общества, приходящуюся на одну акцию.

Дивиденд – часть чистой прибыли акционерного общества, распределяемая среди акционеров пропорционально числу акций, находящихся в их собственности.

Акция может быть обыкновенной (право в полном объеме участвовать в общем собрании акционеров, право на получение дивидендов в зависимости от финансовых результатов организации) и привилегированной (ценная бумага, документирующая инвестиции и гарантирующая получение части прибыли акционерного общества в виде установленного дивиденда).

Разделение акций на обыкновенные и привилегированные связано с предпочтениями акционеров. Обыкновенные акции покупают крупные учредители, стремящиеся непосредственно влиять на ход дел в компании, а привилегированные акции приобретают те из акционеров, которые ориентируются прежде всего на выплату дивидендов, то есть рассматривают акцию как источник дохода.

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента.

Облигация – долговое обязательство удостоверения займа, в котором указаны условия возврата взятого долга. Облигации бывают с указанной датой погашения и без фиксированного срока погашения. Различают конвертируемые и неконвертируемые облигации.

Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления – то муниципальной. Облигации могут выпускать органы региональной власти (например, в России - субъекты федерации). Юридические лица также выпускают облигации: банки - банковские облигации, остальные компании - корпоративные. Физические лица облигаций не выпускают. По сроку обращения облигации подразделяются на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.