2.4 Денежный рынок в классической модели. Количественная теория денег

В классической теории макроэкономического равновесия денежный рынок рассматривается как относительно независимый от рынков товаров и ресурсов, а национальная экономика - как два обособленных сектора – реальный и денежный. В реальном секторе определяются объем и структура выпуска, занятость, а в денежном секторе устанавливается только уровень цен.

По мнению классиков, функция денег состоит в том, чтобы обслуживать реальные экономические процессы, но никак не влиять на их результат.

Классики полагают, что количество находящихся в обращении денег, то есть их предложение, есть величина заданная, не зависящая от внутренних переменных экономической системы. Деньги выпускаются в обращение государством, которое может эффективно контролировать их количество.

Анализ спроса на деньги и функционирования денежного рынка у классиков основан на количественной теории денег, согласно которой общий уровень цен изменяется пропорционально количеству денег, находящихся в обращении. Известный экономист И.Фишер предложил формулу денежного обмена, которая выглядит так:

MV = PT, (4)

где М – количество денег, находящихся в обращении; V - скорость обращения денег; Р – средний уровень цен; Т – количество сделок в экономике.

Количество сделок, представленное в данной формуле, можно рассматривать как реальный объем выпуска Y. Поэтому формулу (4) можно представить в таком виде:

MV = PY (5)

В формуле (5) произведение РY представляет собой номинальный объем национального производства. Отношение М/Р характеризует реальные запасы денежных средств, или реальные денежные остатки.

В классической модели предполагается, что скорость обращения денег не зависит от денежной массы и уровня цен. Она определяется внешними условиями, такими, например, как плотность населения, уровень развития рыночной инфраструктуры и др. Объем выпуска Y зависит от равновесия на рынке труда. Поэтому величины V и Y в формуле (5) можно рассматривать как постоянные. Тогда уравнение обмена можно записать так:

МV = РY

В соответствии с данным уравнением средний уровень цен изменяется прямо пропорционально изменению денежной массы. Чем больше денег находится в обращении, тем выше уровень цен.

Известен так называемый кембриджский вариант количественной теории денег. В нем вместо скорости обращения денег V вводится понятие «предпочтение ликвидности», под которым понимается та доля дохода, которую люди считают целесообразным хранить в денежной форме для осуществления сделок. Коэффициент предпочтения ликвидности обратно пропорционален скорости обращения денег:

1 (6)

k = ---

V

Величина k является постоянной для данного периода времени. При ее использовании в анализе следует учитывать два момента: во-первых, наличие ликвидных средств облегчает проведение деловых операций; во-вторых, деньги в ликвидной форме не приносят дохода.

В результате уравнение обмена приобретает такой вид:

М = kPY (7)

В уравнении (7) М характеризует предложение денег, величина которого определена государством, а произведение k, P и Y – спрос на деньги для сделок (операционный спрос). Данное уравнение определяет условие равновесия денежного рынка в классической модели. Покажем это на рисунке.

P Sm Dm

Pe

Me M

Рисунок 2.8 Равновесие на денежном рынке

Спрос на деньги - Dm, предложение денег - Sm. Спрос на деньги в классической модели является функцией реального дохода Y, умноженного на средний уровень цен Р. Отношение М/Р = kY показывает спрос на реальные запасы денежных средств.

Под совокупным спросом на деньги подразумевается желание людей держать какую-то часть своего богатства в ликвидной форме, не инвестируя в основной капитал или ценные бумаги. Так как спрос на деньги для сделок прямо зависит от уровня цен, кривая спроса на деньги является восходящей. Кривая предложения денег имеет вертикальный вид, ибо, как было сказано выше, классики предполагают, что предложение денег – величина заданная.