4.2 Равновесие денежного рынка (кривая lm)

Рассматривая первый вопрос, мы все время оперировали понятием «процентная ставка». Известно, что ее величина определяется на денежном рынке.

Кейнсианская теория утверждает, что спрос на реальные денежные остатки зависит от совокупного дохода и ставки процента. Уровень процентной ставки определяется равновесием денежного рынка. Ввиду того, что реальная денежная масса является неизменной, кривая предложения реальных денежных остатков будет иметь вертикальный вид. Рассмотрим рисунок:

rMS r LM

e₂ C B

r₂

r₁ e₁ D

MD₂ A

MD₁

M/P Y₁ Y₂ Y

Рисунок 4.2 Равновесие денежного рынка. Кривая LM.

Предположим, что произведенный доход равен Y₁. Он определяет спрос на деньги MD₁. Если предложение денег составляет МS, то денежный рынок будет находиться в состоянии равновесия в точке е₁ (рис. 4.2, а). Значит, равновесие рынка наступает при ставке r₁. Исходя из показателей Y₁ и r₁ построим точку А (рис. 4.2, б).

Если доход (объем выпуска) увеличится с Y₁ до Y₂, то спрос на деньги возрастет с MD₁ до MD₂. Теперь равновесие денежного рынка достигается при процентной ставке r₂. Исходя из значений Y₂ и r₂ определяем на рис. 4.2, б) точку В.

Если мы и дальше будем изменять объем дохода (объем выпуска) и, соответственно, величину процентной ставки, то получим множество точек на рис. 4.2, б), позволяющих построить кривую LM. Она имеет положительный наклон, потому что между доходом (объемом выпуска) и процентной ставкой имеет место прямая связь.

Любая точка, лежащая вне кривой LM, показывает неравновесное состояние денежного рынка. Приведем пример. Из рис. 4.2, б видно, что точка с соответствует процентной ставке r₂ и доходу Y₁. Но при доходе Y₁ равновесие денежного рынка имеет место при ставке r₁. Поэтому в точке с уровень процентной ставки выше равновесного. Это значит, что имеет место избыточное предложение денег, и денежный рынок находится в неравновесном состоянии.