Основные инструменты, используемые центральным банком в своей денежно-кредитной политике ( с 284 дкб)

Инструмент

Сущность политики

Механизм действия

Учетная политика

Она состоит в учете и переучете коммерческих векселей, передаваемых банковским сектором в ЦБ РФ, который, в свою очередь, получает их от хозяйствующих субъектов и населения в ка­честве обеспечения выданных кредитов. ЦБ РФ выдает кредиты на оплату полученных век­селей и устанавливает официальную учетную ставку — процент, который взимается при их переучете. Учетная политика направлена на установление лимита кредитов для каждого кредитного учреждения банковского сектора. Все остальные процентные ставки по всем формам кредитов являются производными от учетной ставки.

Регулируя уровень ставок, ЦБ РФ регулирует стоимость кредита

Изменение нормы обязательных резервов

Обязательные резервы устанавливаются как определенный процент от общей суммы вкла­дов в коммерческих банках. Зависят от вида и величины вклада. Установление норм обязате­льных резервов обязывает банки хранить часть своих ресурсов на беспроцентном счете в ЦБ РФ. При этом преследуется основная цель — осуществление регулирования ресур­сов банков, направляемых на кредитование субъектов хозяйствования и населения, и тем самым оказание влияния на совокупную де­нежную массу

Увеличение нормы резервов ведет к ограничению кредитных вложений банков и наоборот

Операции на открытом рынке

Покупка-продажа ЦБ РФ ценных бумаг за свой счет

При покупке ЦБ РФ ценных бумаг увеличивается (при продаже уменьша­ется) объем собст­венных резервов коммерческих бан­ков — изменяется стоимость кредита и спрос на деньги. Осуществляется неэмиссионное кредитование дефици­та госбюджета

Рефинансирование банков

Кредитование ЦБ РФ банков, в том числе учет и переучет векселей. Основной формой креди­тования сегодня является ломбардный кредит под залог государственных ценных бумаг

Поддержание ликвидности банка

Валютное регулирование

Осуществляется путем проведения валютных интервенций Банка России, т.е. купля-продажа иностранной валюты на межбанковском или биржевом рынке для воздействия на курс руб­ля. Методы установления валютного надзора, сохранение официальных золотовалютных ре­зервов на уровне минимальной достаточности, регулирование операций с валютой у коммер­ческих банков путем установления лимитов

Покупая за счет золотовалютных резервов национальную валюту, ЦБ РФ увеличивает спрос на нее, а значит, повышает ее курс, и наобо­рот. Повышение курса националь­ной валюты способ­ствует расширению импорта продукции

Установление ориентиров роста денежной массы

Регулирование количества денег в обращении, определяемое величиной денежного агрегата М₂

Исходят из предполагаемой динамики реального ВНП, уровня инфляции и скорости обраще­ния денег

Прямые качественные ограничения ЦБ РФ (селективные инструменты)

Установление максимальных уровней ставок по отдельным видам операций и сделок, огра­ничение кредитования, замораживание про­центных ставок и т.д.

Прямое ограниче­ние применяется в исключительных случаях после проведения консультаций с правительст­вом