2.30 Финансовое состояние предприятия

(ФСП)- это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Система показателей, характеризующих их финансовое состояние. К ним относятся коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности. Степень платежеспособности предприятия обычно оценивается при помощи финансовых коэффициентов ликвидности: 1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывают как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к текущей – краткосрочной задолженности: В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств. 2. Коэффициент ликвидности определяют как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам:

По оценкам, принятым в международной практике, значение коэффициента должно быть 0,8 - 1.

3. Общий коэффициент покрытия, который часто называют просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле

Общий К-т покрытия = обор. активы / краткосроч. обяз. Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5. Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.1. Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств: К-т автономии = соб.кап. / валюта баланса. Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников. 2. Долю заемных средств определяют по формуле =суммарные заемные ср-ва / вал. баланса.Данное отношение показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы.3. Коэффициент инвестирования - соотношение заемных и собственных средств – является еще одной формой представления коэффициента финансовой независимости: формуле =суммарные заемные ср-ва / соб.капитал Рекомендуемые значения: 0,25 – 1., 4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами Коэффициент, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Обесп. Соб. ср-ми = Общая сумма соб. капитала – тек. Активы К осс = ОСС / 2 раздел баланса (Долгоср. Акт.). 5. Коэффициент независимости

(Коэффициент концентрации собственных средств), который показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия. К н. = Общая сумма соб. капитала / 700 стр. баланса. Нормативное значение Кн. ≥ 0,5 до 0,7. 6.Коэффициент маневренности. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает долю собственного оборотного капитала в сумме источников общего собственного капитала, направляемого для финансирования текущей деятельности предприятия. К м. = ОСС / Общая сумма соб. Капитала . Нормативное значение Км. > 0,1. Коэффициенты рентабельности. Кроме уже рассмотренных коэффициентов рентабельности, при анализе финансового состояния рассчитывают и другие модификации, характеризующие различные стороны деятельности предприятия. 1. Коэффициент рентабельности продаж. Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия: =Чист.пр./объем продаж. 2. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании: =ЧП/соб.кап.3. Коэффициент рентабельности оборотных активов. Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства: =Чп/об.акт. 4. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства: =ЧП/внеоб.акт. 5. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности: ЧП/соб.кап.+долгоср.обяз. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего капитала. 1.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности. К = Чистая выручка от реализации / дебет. зад. (счета к получению). Данный коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. 2.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолжности. К = Чистая выручка от реализации / кредит. зад. Коэффициент показывает расширение или 3.Коэффициент оборачиваемости активов снижение коммерческого кредита. К = Чистая выручка от реализации / активы. 4. Коэффициент оборачиваемости основных средств. К = Чистая выручка от реализации / Внеоб. Активы (Долгосрочные активы). 5. Коэффициент оборачиваемости текущих активов. К = Чистая выручка от реализации / текущие активы. 6. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. К = Чистая выручка от реализации / соб. Капитал.7. Коэффициент оборачиваемости ТМЗ. К = Себестоимость реализ. продукции / запасы.