28. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики. Структура рынка ценных бумаг. Участники рынка

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) - система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает и становится их владельцами.

Рынок ценных бумаг представляет собой сферу экономических отношений, связанных с куплей – продажей ценных бумаг.

Цель рынка ценных бумаг- аккумулировать(накапливать) финансовые ресурсы, обеспечить возможность их перераспределения путем совершения разнообразных операций с ценными бумагами различными участниками рынка.

Функции рынка ценных бумаг:

- общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку,

- специфические функции, которые отличают его от других рынков.

Общерыночные функции:

- Коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;

- Информационная функция, т. е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

- Регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает органы контроля или даже управления и т.д.

Специфическим функции:

- перераспределительная функция условно может быть разбита на подфункции:

Перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

Перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

- Функция страхования ценовых и финансовых рисков.

Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный. Первичный - составляют операции по размещению вновь выпущенных ценных бумаг путем аукциона, открытой продажи, либо индивидуально. Устроители аукциона объявляют о времени его проведения, об объеме выпуска ценных бумаг, собирают от потенциальных покупателей заявки на объем в приобретаемых ими ценных бумаг. Открытая продажа - это форма первоначального размещения ценных бумаг.

После того, как совершится первоначальное размещение и эмитент получит за них кредит, бумаги окажутся в руках первоначального инвестора (физического или юридического лица, купившего ценную бумагу), который может продать ее другому инвестору, а тот, в свою очередь, третьему и т.д. Так, путем последующей перепродажи бумаг складывается вторичный рынок. На нем не происходит привлечение новых финансовых средств, у эмитента лишь меняются инвесторы, владельцы заемных денежных сумм.

Кроме того рынок ценных бумаг делится на: организованный (биржевой) и свободный (внебиржевой). В общем виде понятие «организованный рынок» подразумевает сделки, заключенные на фондовой бирже, в то время как понятие «свободный рынок» предполагает сделки с ценными бумагами вне биржи, которые осуществляются между покупателем и продавцом через посредников.

Участники рынка ценных бумаг:

1. Эмитенты - это те, кто выпускает ценные бумаги в обращение (государство, коммерческие предприятия и организации).

2. Инвесторы - это те, кто покупает ценные бумаги, выпущенные в обращение - лица, имеющие временно свободные денежные средства и заинтересованные в их приумножении, путем приобретения ценных бумаг. инвестор - юридическое или физическое лицо, осуществляющее от своего имени и за свой счет сделки с ценными бумагами.

3. Фондовые посредники - это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг. Фондовые посредники - это организации, осуществляющие на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность или деятельность по управлению ценными бумагами.

Основными участниками биржевых торгов являются:

1. дилеры, которые самостоятельно торгуют на свой страх и риск, используя собственные деньги. Зарабатывают на своевременной купле-продаже валюты, ценных бумаг.

2. брокеры, которые торгуют по поручению клиентов за комис­сионное вознаграждение. Занимается куплей-продажей ценных бумаг, валюты. Он не становится собственником ценных бумаг, не несет ответственности за выполнение сделки.

3. Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо.

4. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имеют право заниматься только юридические лица. Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, именуются держателями реестра (регистраторами).