30 Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфеля, принципы и этапы формирования. Доход и риск по портфелю. Оптимальный портфель.

Инвестиции представляют собой вложение свободных денежных средств в различные формы финансового и материального богатства. Собственник денежных средств, который инвестирует (вкладывает) их в финансовые и материальные объекты, называется инвестором.

Основными источниками инвестиций являются сбережения населения.

Они делятся:

1. текущие сбережения - текущий доход населения расходуется не сразу, а постепенно. Они краткосрочные и накапливаются либо в наличных деньгах, либо аккумулируются на текущих счетах в банках.

2.сбережения на покупку товаров длительного пользования - образуются в тех случаях, когда стоимость планированной закупки превышает текущий доход потенциального покупателя, в связи с чем покупатель должен накапливать необходимую сумму из своего дохода. Большинство сбережений накапливаются на сберегательных счетах в банковских учреждениях в течение длительного времени.

3Сбережения на непредвиденный случай

4.Инвистиционные сбережения - не предназначены на потребительские нужды.

Инвестиции – долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) или зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения прибыли

Инвестиционный портфель - собранные воедино различные инвестиционные ценности, служащие инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. Формируя портфель, инвестор исходит из своих "портфельных соображений". "Портфельные соображения" - это желание владельца средств иметь их в такой форме и в таком месте, чтобы они были безопасными, ликвидными и высокодоходными.

Любой инвестиционный портфель представляет собой определенный набор акций, облигаций и другие ценные бумаги с различной степенью обеспечения риска и доходности.

Цель формирования портфеля ценных бумаг - сохранить и приумножить капитал.

Тип портфеля — это его инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска. При этом важным признаком при классификации типа портфеля является то, каким способом и за счет какого источника данный доход получен: за счет роста курсовой стоимости или за счет текущих выплат — дивидендов, процентов.

Выделяют два основных типа портфеля:

- портфель, ориентированный на преимущественное получение дохода за счет процентов и дивидендов (портфель дохода);

- портфель, направленный на преимущественный прирост курсовой стоимости входящих в него инвестиционных ценностей (портфель роста). Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет.

Принципами формирования инвестиционного портфеля являются:

1 обеспечение безопасности (страхование от всевозможных рисков и стабильность в получении дохода);

2. достижение приемлемой для инвестора доходности;

3. обеспечение ликвидности; Ликвидность инвестиционных ценностей - это их способность быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги.

4.достижение оптимального соотношения между доходностью и риском, в том числе путем диверсификации портфеля. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим бумагам. Кроме того, инвестиционный портфель необходимо диверсифицировать, то есть формировать его таким образом, чтобы он содержал ценные бумаги различных видов, классов и эмитентов.

Процесс формирования портфеля:

Постановка целей и выбор адекватного типа портфеля.

1. Анализ объектов инвестирования - определение целей инвестирования, способных обеспечить их достижение портфелей и необходимого объема вкладываемых средств. Цели портфельного инвестирования: получение доходов; поддержка ликвидности; сбережение накопленных средств и др.

2. Формирование инвестиционного портфеля - отбор конкретных активов для вложения средств, а также оптимального распределения инвестируемого капитала между ними в соответствующих пропорциях.

3. Выбор и реализация стратегии управления портфелем.

4. Оценка эффективности принятых решений.

Оптимальный портфель - такой, риск которого минимален по сравнению со всеми другими возможными портфелями из акций тех же компаний. Оптимальный портфель - эффективный портфель, которому инвестор отдает предпочтение, поскольку параметры риска/вознаграждения этого портфеля приближены к функции полезности инвестора. Оптимальный портфель - портфель, максимизирующий предпочтения инвестора в отношении доходности и риска.