81.Автоматизированные информационные системы и технологии в биржевом деле.

Применение электронных технологий является одной из характерных особенностей развития современного российского фондового рынка. Они обеспечивают высокую динамику операций, существенно ускоряют расчеты, расширяют круг участников и уменьшают риски.

Под влиянием новых информационных технологий на современном этапе существенные изменения происходят и в управлении фондовыми биржами. В их деятельности все более важную роль, наряду с известными видами ресурсов - трудовыми и финансовыми, - играет информационный ресурс.

Фондовая биржа представляет собой традиционно и постоянно действующий рынок ценных бумаг с определенным местом и временем продажи и покупки ранее выпущенных ценных бумаг.

Усилению роли биржи в торговле ценными бумагами способствуют тенденции концентрации и централизации капитала на самой бирже, возрастание компьютеризации ее операций, а также форм и методов сбора, доставки и обработки информации, прямое государственное регулирование операций биржи, усиление тенденций интернационализации биржевых сделок.

Основными центрами биржевой торговли в мире в настоящее время являются Нью-Йорк, Лондон, Франкфурт-на-Майне, Цюрих, Токио.

Существование биржевой торговли ценными бумагами требует увеличения числа ее участников. Каждый из них должен обеспечиваться оперативной и достоверной информацией, проводить квалифицированный анализ ситуации на рынке в целом и рынке отдельных ценных бумаг. Биржевая информация должна быть адресована не только профессиональным участникам рынка, но прежде всего широким слоям потенциальных инвесторов. Эффективность современного рынка ценных бумаг (РЦБ) во многом зависит от степени его компьютеризации. В настоящее время интенсивность процесса компьютеризации на РЦБ определяется следующими факторами:

- предметом и продуктом труда на фондовой бирже служит информация, хорошо поддающаяся преобразованию на “машинный язык”;

- во-вторых, участник биржевых операций, обладающий необходимой и своевременной информацией, получает возможность больше заработать и по этой причине стремится вкладывать средства в новые информационные технологии на бирже;

- в-третьих, для привлечения широкого круга клиентов как одного из условий современной конкуренции в биржевом деле необходим соответствующий уровень информационного сервиса каждого из них;

- в-четвертых, эффективно работать на мировом фондовом рынке можно только обладая адекватным другим участникам рынка уровнем компьютеризации и возможностями выхода на соответствующие телекоммуникации;

- в-пятых, получение своевременной, достоверной и полной информации о биржевых операциях становится необходимым условием принятия правильных решений, а также их выполнения.

Создаваемые компьютерные системы биржевых операций должны удовлетворять следующим требованиям:

• надежность работы и оперативное восстановление работы при сбоях без потери обрабатываемой информации;

• защищенность от несанкционированного доступа, разрушений и искажений;

• комплексность, то есть системная интеграция технического, программного, информационного обеспечения;

• интеграция функций торговой системы и электронного депозитария с обслуживанием всего жизненного цикла ценных бумаг;

• гибкость, то есть возможность настройки на обслуживание различных типов финансовых инструментов без проведения крупномасштабных доработок;

• новизна или возможность решения новых информационных задач по биржевым операциям;

• оперативность реакции на запросы как локальных, так и удаленных пользователей;

• возможность участия в торгах физических и юридических лиц в режиме реального времени (on-line) и в режиме отложенной обработки информации торгов (off-line);

• обеспечение всего потока транзакций с учетом пиковых нагрузок на рынке;

• соответствие имеющимся международным стандартам.

На финансовом рынке возможности Internet широко используются. Например, информация, интересующая участников фондовых бирж, часто размещается в телеконференциях сети Internet. Что же касается использования этой сети для организации торговли ценными бумагами, то здесь возникает ряд проблем.

Стоит отметить, что для нормального развития систем торговли акциями через Интернет в России необходимо решить целый ряд серьезных проблем.

1. Главная из них – отсутствие законодательной базы для проведения операций по покупке и продаже активов через Интернет. Так, в России до сих пор нет законов, регламентирующих электронные документооборот, а гражданский кодекс не дает четкого определения понятия электронной подписи. Сейчас разработчики систем торговли ценными бумагами через Интернет вынуждены действовать на свой страх и риск.

2. К существенным недостаткам можно отнести проблему надежности систем Интернет-трейдинга в России. В торговле и передаче заявок по Интернету присутствует риск попытки взлома. Для защиты операций используются всего несколько инструментов. Кроме имени и пароля, необходимых для входа в торговую систему, компании применяют лишь криптографическую защиту сетевых соединений.

3. Еще одна проблема, с которой сталкиваются инвесторы – техническая – низкое качество телекоммуникации, особенно в регионах. Клиент, торгующий ценными бумагами через Интернет, обязан отдавать себе отчет, что при таком способе торговли (как, впрочем, и при телефонном), существует риск обрыва связи. По словам участников рынка, система может неожиданно “зависнуть”, и время от выставления заявки до ее появления в системе может увеличиваться до нескольких десятков секунд. Причем, по закону Мэрфи, происходит это, как правило, именно в моменты активного рынка. В этом случае потери инвестора бывают весьма значительны.

4. В качестве одного из факторов, сдерживающих развитие в России Интернет-трейдинга, нельзя не назвать дороговизну обслуживания торговых комплексов. Для большинства потенциальных инвесторов, готовых потратить на рынке, предлагаемые компаниями тарифы оказываются слишком высокими. Впрочем, можно предположить, что с развитием Интернет- торговли стоимость обслуживания значительно снизится.

5. И еще одна проблема, которая носит общий характер, - небольшая аудитория пользователей сети Интернет в России, размер которой непосредственно влияет на количество сделок, совершаемых через Интернет.