63.Роль и место рынка ценных бумаг в финансовой системе государства.
Для того, чтобы понять место и роль РЦБ в экономике, необходимо определиться со следующими понятиями: финансовый рынок, денежный рынок, рынок капиталов, РЦБ, фондовый рынок. В принятой отечественной и международной практике под финансовым рынком понимают денежный рынок и рынок капиталов. На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных накоплений (до 1г.), на рынке капиталов - средне- и долгосрочных накоплений.
РЦБ является сегментом как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые кроме накоплений в форме ц.б. включают движение банковских кредитов. РЦБ охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов (ц.б.), которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться.
Обычно РЦБ и фондовый рынок отождествляются, однако здесь имеется существенное различие: т.к. не все ценные бумаги ведут происхождение от денежного капитала, то РЦБ не может в полном объеме отнесен к финансовому рынку. В той части, в какой РЦБ основывается на деньгах как на капитале - он называется фондовым рынком и в этом своем качестве есть часть финансового рынка. Фондовый рынок образует большую часть РЦБ, остальное - рынок товарных ц.б. (товарные опционы и фьючерсы; коноссомент - это документ, который используется в международной практике на перевозку груза).
Т.о. РЦБ = фондовый рынок + товарный рынок ц.б.
Место РЦБ можно определить исходя из следующего: привлечение денежных средств может осуществляться за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам относятся амортизационные отчисления и прибыль (преобладают в обществе), к внутренним источникам относятся банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ц.б. В промышленно развитых странах внутренние источники = 75%; банковские ссуды = 5%; ценные бумаги = 20%
При этом наблюдается тенденция снижения банковских ссуд и увеличение эмиссии ц.б. – секъюритизация.
------------------------------------------------
РЦБ пред.собой важнейший сегмент финансового р-ка. РЦБ охватывает те отношения, в рамках кот.накопления и сбережения с помощью ц.б.превращаются в инвестиции. Он представляет экономическим субъектам широкий набор инструментов для привлечения ден.рес-ов или для их выгодного размещения на самых разных условиях, что позволяет учитывать все многообразие интересов и возможностей как тех, кто эмитирует (т.е. выпускает ц.б.), так и тех, кто инвестирует (т.е. вкладывает) в них свои ср-ва.
Значение РЦБ для обеспечения эк-го роста раскрывается в его функциях:
1. инвестиционная – сущ-ть закл-ся в мобилизации накоплений и сбережений и перераспределении их в виде инвестицион.рес-ов м/у отраслями и сферы эк-ки;
2. страховая – обеспеч.перераспред-ие рисков и выравнивание цен в ходе торговли активами разного вида на основе исп-ия срочных инструментов РЦБ;
Информационная – отражает влияние информации о ходе регулярных торгов ц.б.на организованных р-ах на Ур-нь деловой активности и обратное влияние экономич.конъюнктуры на котировки ц.б.
Также РЦБ выполняет роль: коммерческую, ценовую, регулирующую.
РЦБ функц-ет внутри фин.р-ка гос-ва. РЦБ России наход-ся в стадии форм-ия и хар-ся низкой рын.капитализацией (суммарная рын.ст-ть акции, обращающихся на фондовом р-ке).
РЦБ осуществляет перераспределение фин.рес-ов м/у различ.отраслями (секторами) эк-ки, а также м/у отдельными п/п внутри одной отрасли эк-ки.
Инвесторы и эмитенты явл.осн.субъектами РЦБ. Инвестор осущ.вложение фин.рес-ов в ц.б., т.е. приобретение их с целью получения дохода и улучшения конечного благосостояния. Эмитент осущ.выпуск ц.б.на фонд.р-к с целью привлечения внеш-х фин.рес-ов.
Ф-ии РБЦ (Большаков):
1. привлеч-ие ср-в в идее инвестиций для развития пр-ва, для покрытия дефицита бюджета, для реалиц.круп.ИП;
2. возм. осущ.спекул.операций;
3. возм. оценить общее состояние эк-ки гос-ва по различным индикаторам фондового р-ка (раночным индексам – РТС, ММВБ). Если индекс растер эк-ка развивается;
4. возм. перераспр-ия прав собст-ти на п/п.
64.Облигации как инструмент заемного финансирования.
- Вопросы по гэк Для специализации «Финансовый менеджмент»
- Производство и его основные факторы. Производственная функция.
- 2.Кривая производственных возможностей (кпв). Альтернативная стоимость, сравнительное преимущество.
- 3. Система показателей эластичности и их практическое применение.
- Понятие и виды издержек. Графическая интерпретация издержек производства.
- Теория потребительского поведения. Понятие полезности. Выбор потребителя.
- Общая характеристика типов рыночных структур (совершенная конкуренция, монополистическая конкуренция, олигополия, монополия).
- Показатели национального производства. Валовой внутренний продукт.
- 8.Показатели общего уровня цен (индексы цен).
- 9.Совокупный спрос и совокупное предложение. Макроэкономическое равновесие.
- 11.Характеристика рынка труда. Понятия и виды безработицы. Кривая Филипса и ее экономический смысл.
- 12.Экономический рост. Основные типы и факторы экономического роста
- 13.Цикличность как закономерность экономического развития. Виды циклов.
- 16. Финансовая система государства.
- 17.Государственный бюджет российской федерации и его функции.
- 18.Доходы бюджета, и их характеристика.
- 20.Федеральные налоги и сборы.
- 21.Региональные налоги.
- 23.Сущность и функции государственного кредита. Классификация государственных займов.
- 24.Государственный долг. Внутренние и внешние займы.
- 25.Классификация бюджетных расходов рф.
- 26.Бюджетное устройство рф.
- 27.Бюджетный процесс в рф.
- 28.Внебюджетные социальные фонды государства.
- I. Социальные фонды
- 29.Финансовый контроль.
- 30.Затраты предприятия на производство продукции и выручка.
- 31.Прибыль предприятия. Планирование и направления использования прибыли.
- 32.Основные фонды и другие внеоборотные активы. Источники их формирования и финансирования воспроизводства.
- 33. Оборотные средства предприятия, их назначение и источники формирования.
- Балансовый отчет
- Структура текущих активов
- Структура текущих пассивов
- 37.Методический инструментарий оценки стоимости денег во времени.
- 38.Методы анализа финансового состояния организации.
- 39.Анализ ликвидности и кредитоспособности предприятия.
- 40.Анализ финансовой устойчивости предприятия.
- 41.Оценка средневзвешенной стоимости капитала.
- 42.Финансовые отчеты (балансовый отчет, отчет о прибылях и убытках, кассовый план, другие стандартизированные отчеты).
- 43.Эффект финансового рычага, финансовый риск.
- 2 Важнейших правила:
- 44.Определение порога рентабельности (безубыточности производства).
- 45.Эффект операционного рычага, предпринимательский риск.
- 46.Управление оборотными денежными фондами.
- 48.Управление дебиторской задолженностью.
- Этапы формирования политики управления дебиторской задолженностью
- 49.Краткосрочное и долгосрочное финансовое планирование.
- 50.Принципы и процесс управления денежными потоками предприятия.
- 51.Методы анализа денежных потоков.
- 52.Планирование денежных потоков и разработка платежного календаря.
- 1. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств, по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции.
- 53.Оптимизация денежных потоков предприятия.
- 54.Диагностика банкротства предприятия.
- 55.Дивидендная политика компании, выкуп и дробление акций.
- 56.Анализ эффективности инвестиционных проектов.
- 59.Риск и доходность: теория портфеля.
- 60.Методы управления финансовыми рисками.
- 61.Хеджирование финансового риска. Инструменты хеджирования.
- 63.Роль и место рынка ценных бумаг в финансовой системе государства.
- 65.Функционирования фондовых бирж, профессиональные участники фондового рынка.
- 66.Обыкновенные акции как инструмент собственного финансирования.
- 67.Производные ценные бумаги.
- 68.Основные принципы фундаментального и технического анализа фондового рынка.
- 69.Рынок корпоративных ценных бумаг в России и их оценка.
- 70.Понятие денежной массы и денежной базы, понятие «денежный оборот», его содержание и структура.
- 71.Сущность кредита и его функции.
- 72.Понятие валютной системы и ее особенности на современном этапе, конвертируемая валюта ее виды, формирование валютного курса.
- 73.Характеристика элементов кредитной системы, ее структура.
- 75.Понятие ссудного и банковского процента.
- 77.Пассивные операции коммерческих банков.
- 78.Информационная безопасность в финансовых системах.
- 79.Автоматизированные информационные системы и технологии в страховых органах.
- 80.Автоматизированные информационные системы и технологии в налоговых органах.
- 81.Автоматизированные информационные системы и технологии в биржевом деле.
- 82.Автоматизированные информационные системы и технологии на предприятиях и организациях различных организационных форм.
- 83.Автоматизированные информационные системы и технологии удалённого банковского обслуживания.
- 84.Автоматизированные информационные системы и технологии в казначействе.