21. Методы прогнозирования банкротства предприятия: ортечественный и зарпубежный опыт

Диагностика Б. объединяет следующие этапы: 1.Исследование фин. состояния п/п. 2.Обнаружение признаков Б. 3.Определение масштабов кризисного положения. 4.Изучение факторов, вызвавших кризисное состояние.

Модель Альтмана: z = 1,2x₁+1,4x₂+3,3x₃+0,6x₄+1x₅, где x₁- степень ликвидности активов; x₂ - уровень рентабельности активов; x₃– уровень доходности активов; x₄ - коэфф. отношения СК к ЗК; x₅, - оборачиваемость активов; z –индекс кредитоспособности. Если z > 2,675, то п/п считается финансово устойчивым. В России модель Альтмана не приемлема.

В России пользуются моделью Ковалева: N=25R₁+25R₂+20R₃+20R₄+10R₅. При этом R_i=N_i/норматив (Ni д.б. > норматива). N₁= К оборачиваемости запасов. N₂ = К текущей ликвидности. N₃ = СК/ЗК. N₄ = К рентабельности активов. N₅ = К рентабельности продаж. Если в результате расчета по модели Ковалева N>или равно 100, то п/п можно считать финансово устойчивым.

3. Модель системной интеграции

Тчп > Тпр > Тв > Та > Тзк > Ткз > Ткдз > Тддз

Тчп – темп роста чистой прибыли

Тпр – темп роста прибыли от реализации

Тв – темп роста выручки

Та – темп роста активов в целом

Тзк – темп роста ЗК

Ткз – темп роста краткосрочной кредиторской задолженности

Ткдз – темп роста краткосрочной дебиторской задолженности

Тддз – темп роста долгосрочной дебиторской задолженности

Если данное неравенство не соблюдается, это означает, что существует риск банкротства.

Также необходимо, чтобы соблюдалось неравенство: Тдоходов > Трасходов