Основные проблемы организации депозитарной деятельности

Организация расчетов

На данный момент не существует разработанной в деталях технологии депозитарного обслуживания. Важнейшей частью технологического решения организации работы регистратора и депозитария (или другого номинального держателя) являются операционные условия регистратора и депозитария, в которых должны быть учтены и описаны порядок регистрации сделок, а также различные нестандартные ситуации при выполнении проводок по счетам. Порядок взаимодействия "регистратор номинальный держатель" должен регулироваться отдельными специальными договорами, в которых могут быть описаны порядок, периодичность и форма отчетов номинального держателя перед регистратором и на основе операционных условий разработаны системы стандартных сообщений между номинальным держателем и регистратором.

Сложность здесь заключается как в отсутствии каких-либо разработок в области технологии взаимодействия и системы стандартных сообщений, так и в том, что право номинального держателя возникает не в связи с договором с держателем реестра или эмитентом, а по доверенности акционеров, в связи с чем важно централизованное ведение реестра с сетью филиалов или развитая филиальная сеть депозитария, напрямую связанного с регистратором, для отслеживания возникновения прав номинального владения и внедрение единой технологии.

Иначе возможно развитие ситуации, при которой в период между обязательными отчетами номинальных держателей (раз в год по законодательству) регистратор (а, значит, и эмитент) не будет иметь достоверной информации о движении акционерного капитала, поскольку в реестре обозначены номинальные владельцы. Таким образом, в результате подведения годового баланса может возникнуть прецедент потери контрольного пакета акций.

Обслуживание эмиссии

Как показывает практика, для организации размещения эмиссии корпорации требуется создание определенной инфраструктуры: корпорация-эмитент – регистратор – региональные агенты – дилеры. Для грамотного проведения размещения эмиссии требуется разработка общей схемы, создания операционных условий, разработка системы стандартных сообщений, подбор участников, подписание соответствующих договоров. В случае слияния нескольких корпораций возможно создание единой интегрированной структуры, охватывающей все регионы, не только для контроля за обращающимися акциями, но и для быстрого и эффективного проведения новых эмиссий каждым из участников корпорации.