Глава14

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ

ПОЛИТИКА В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ

ДЕНЕЖНАЯ И НАЛОГОВО-БЮДЖЕТНАЯ ПОЛИТИКА ПРИ ФИКСИРОВАННОМ ОБМЕННОМ КУРСЕ

РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕНЕЖНОЙ И НАЛОГОВО-БЮДЖЕТНОЙ ПОЛИТИКИ В УСЛОВИЯХ ПЛАВАЮЩЕГО ОБМЕННОГО КУРСА

Ключевые понятия

Высокая мобильность капитала • денежная политика в открытой экономике * макроэкономическая политика при плавающем

обменном курсе • макроэкономическая политика при фиксированном обменном курсе • мобильность капитала • низкая мобильность капитала • фискальная политика в открытой экономике

В данной главе будут рассмотрены результаты использования инструмен­тов государственной политики в открытой экономике (регулирования де­нежной массы, бюджетных расходов и обменного курса) для обеспечения одновременного равновесия в трех секторах экономики — реальном, де­нежном и внешнем.

Государство может использовать денежную и фискальную политику при разных режимах обменных курсов — фиксированном и плавающем. При фиксированном обменном курсе все параметры, показывающие утечку средств из системы (сбережения и импорт), считаются эндогенными, т. е. зависящими от уровня дохода, — ; все параметры, пока­

зывающие инъекцию средств в систему (инвестиции, экспорт), — экзо­генными, т. е. не зависящими от национального дохода страны, — I, X. При плавающем обменном курсе импорт и экспорт также зависят и от об­менного курса JM(e)и Х(е). Предложение денег полностью контролиру­ется государством и может изменяться лишь по воле ЦБ.

Результаты государственного воздействия на открытую экономику за­висят и от того, какая политика проводится в стране относительно между­народного движения капитала — политика высокой или низкой мобиль­ности капитала.