Глава13

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ

В

РАВНОВЕСНЫЙ ОБЪЕМ ПРОИЗВОДСТВА В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ

МУЛЬТИПЛИКАТОР РАСХОДОВ В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ПОТОКИ КАПИТАЛОВ И ТОВАРОВ

МОДЕЛЬ ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКИ МАНДЕЛЛА— ФЛЕМИНГА

Ключевые понятия

Внутреннее поглощение • международные валютные резервы • мировая процентная ставка • модель Манделла — Флеминга • мультипликатор внешней торговли • отток капитала • предельная склонность к импортированию • приток капитала • функция чистого экспорта

13.1. РАВНОВЕСНЫЙ ОБЪЕМ В

В закрытой экономике цель макроэкономической политики — достиже­ние внутреннего равновесия, которое подразумевает состояние полной занятости, или равенство совокупного спроса и совокупного предложения, на уровне потенциального выпуска при минимально допустимом уровне инфляции. Возможности достижения такого состояния по-разному объяс­няются различными школами экономического анализа. Классический вариант модели внутреннего макроэкономического равновесия основы­вается на законе Сэя и предполагает гибкость цен и заработной платы, вы­двигает на первый план в качестве фактора экономического роста совокуп­ное предложение. В кейнсианской теории инструментом достижения полной занятости выступает регулирование совокупного спроса. Монета­ристы основной целью экономической политики считают обеспечение не­инфляционного экономического роста, которое возможно при соблюдении монетарного правила Ы. Фридмена. Сторонники теории рациональных ожиданий исходят из того, что основным препятствием на пути достиже­ния потенциального уровня выпуска при минимальном уровне инфляции является отсутствие доверия к правительству, любые попытки которого добиться стабилизации экономики оказываются малоэффективными, по­скольку рыночные агенты принимают решения на основе собственных рациональных ожиданий. Авторы экономической теории предложения делают упор на том, что главными факторами роста национального произ­водства как в долгосрочном, так и в краткосрочном периодах являются аллокация и эффективное использование в экономике труда и капитала. Практические рекомендации, вытекающие из этой теории, обычно сводят­ся к мерам по сокращению налогов и увеличению конкуренции на товарных рынках и рынке труда.

Рассмотренная в гл. 2 модель внутреннего макроэкономического равно­весия была представлена кейнсианским уравнением спроса Y= С + 1 + G, показывающим, что объем национального производства определяется со­вокупными расходами домашних хозяйств, частного бизнеса и государст­ва. При его анализе было установлено, что:

а) расходы домашних хозяйств зависят от предельной склонности к по­треблению и сбережению и являются возрастающей функцией от теку­щего и ожидаемого располагаемого дохода и убывающей функ­цией от процентной ставки

б) спрос на инвестиции возрастает с ростом ожидаемой предельной до­ходности капитала МРК и падает при росте процентной ставки i :

в) государственные расходы заданы экзогенно: G = const.

В результате получается линейная модель макроэкономического равно­весия:

Однако это равенство не является конечным для определения совокуп­ного спроса, поскольку оно не определяет, как формируется процентная ставка. Для этого используется уравнение LM:

M^s =L(Y,i)

Его смысл состоит в том, что предложение денег М" равно спросу на них, заданному функцией L{Y,i) .

В линейном виде уравнение может быть представлено так:

где а и b — положительные константы.

Из этого уравнения легко получить уравнение процентной ставки:

^ а

В данном уравнении дробь имеет положительный знак, что сви­детельствует о возрастающем характере наклона кривой LM. Это значит, что увеличение процентной ставки уменьшает спрос на деньги, тогда как рост дохода ведет к увеличению спроса. Следовательно, при фикси­рованном предложении денег (М¹ = const) спрос на деньги L может быть

равен данному их предложению только при условии, что любое увели­чение процентной ставки, сокращающее спрос на деньги, компенсиру­ется ростом совокупного спроса, соответственно повышающим спрос на деньги.

Уровень равновесного совокупного спроса может быть найден на пере­сечении кривых IS и LM(рис. 13-1):

Важно подчеркнуть, что модель !£-^Мхарактеризует не общее равнове­сие в макроэкономике, а лишь равновесный уровень спроса, поскольку кривые построены для заданного уровня цен. Чтобы определить

равновесный уровень выпуска и цен, надо совместить кривую совокупного спроса с кривой совокупного предложения. В результате получим три воз­можных случая равновесия в экономике:

а) крайний кейнсианский случай — равновесный уровень выпуска одно­значно определяется совокупным спросом, а уровень цен является экзо- генно заданным параметром;

б) нормальный кейнсианскип случай — изменения в совокупном спросе влияют и на выпуск, и на цены;

в) классический случай — изменения в совокупном спросе не влияют на объем выпуска, а отражаются лишь на уровне цен, причем один к од­ному.

Однако в любом случае все, что производится в закрытой экономике У, используется внутри страны как личное потребление С, инвестиции

и государственные расходы G. Такое внутреннее потребление (поглоще­ние) обозначим буквой А (от фр. absorption). В результате в закрытой эко­номике поглощение и совокупный спрос — одна и та же величина:

В открытой экономике (т. е. в экономике, являющейся частью миро­вого хозяйства) произведенный продукт может быть продан как в собст­венной стране А, так и за границей X (exports). Следовательно, общий выпуск (конечный продукт) в открытой экономике составит:

Данный конечный продукт, в свою очередь, производится частично из внутренних ресурсов Y и частично с использованием импортных факторов производства

Это значит, что внутренний произведенный продукт равен внутренним расходам плюс торговому балансу Х- IM, или чистому экспорту Х_п :

Отсюда следует, что чистый экспорт представляет собой разницу между национальным объемом производства и внутренними расходами:

Очевидно, что Х„ может быть как положительной, так и отрицательной величиной. А это означает, что проблемы достижения макроэкономиче­ского равновесия имеют внешний аспект и их решение требует выбора средств, позволяющих восстановить равновесие между национальным вы­пуском и совокупными расходами.

По этой причине, если объем национального производства превышает внутренние расходы, страна экспортирует разницу, и величина чистого экспорта положительна (Х„>0). Образовавшийся излишек используется для покупки иностранных активов. Их могут приобретать ЦБ, накапливая валютные резервы dR, или другие экономические агенты (отток капитала). Так что

где капитала.

Если объем национального производства меньше внутренних расходов, страна импортирует разницу и величина чистого экспорта будет отрица­тельной (Х_п<0). В этом случае будет иметь место продажа иностранной валюты:

В связи с этим можно сделать вывод о том, что рост экспорта способст­вует росту национального производства, а значит, занятости, доходов и валютных резервов. Такой вывод прямо следует из тождества нацио­нальных счетов, показывающего, что большему объему совокупных расхо­дов соответствует более высокий уровень национального производства:

Импорт в этой модели рассматривается как функция национального до­хода страны-импортера: на товары, которые импортируются, приходится тратить часть национального дохода, стимулируя производство в других странах. Следовательно, рост импорта ведет к сокращению расходов внутри страны, а значит, к уменьшению объема национального про­изводства и запасов иностранной валюты.

Вместе с тем следует иметь в виду, что экспорт одной страны — это импорт другой, поэтому экспортная экспансия всех стран невозможна. Кроме того, если импорт — функция собственного национального дохода страны, то экспорт функция национального дохода других стран. По этой причине динамика экспорта определяется не только нашим желанием продать, но и динамикой национального дохода других стран, а также же­ланием иностранцев покупать нашу продукцию.

Отметим еще одно важное обстоятельство: сокращение импорта ведет в конечном счете к сокращению экспорт а. Это происходит по ряду причин:

а) в экспортном производстве часто используется импортная продукция;

б) сокращение иностранцами продажи на нашем рынке ограничивает их

возможности покупать наши товары;

в) в ответ на наши меры по ограничению импорта другие страны могут предпринять адекватные действия, что затруднит наш экспорт;

г) сокращение импорта приведет к равному по стоимости сокращению экспорта в результате действия механизма выравнивания обменного курса. Например, если Япония сократит импорт, то это уменьшит япон­ский спрос на иностранную валюту, а значит, приведет к росту стоимо­сти японской иены и падению стоимости иностранных валют на между­народных валютных рынках. Если японская иена для иностранцев по­дорожает, то японский экспорт станет более дорогим, что сократит спрос на японские товары со стороны других стран. Таким образом, ме­ханизм валютного рынка заставит японский экспорт сократиться ровно настолько, насколько сократился импорт (ввиду падения покупательной способности иностранцев).

ЧИСТЫЙ ЭКСПОРТ И РАВНОВЕСНЫЙ ОБЪЕМ ПРОИЗВОДСТВА (графиче­ская модель). Обобщающим показателем торгового баланса (чистого экс­порта) является его сальдо — разница между экспортом и импортом. Если импорт превышает экспорт, страна имеет отрицательное сальдо, что сви­детельствует о внешнеторговом дефиците. Для его оплаты приходится делать долги, погашение которых потребует сокращения внутреннего по­требления. В другом случае, если экспорт превышает импорт, страна будет иметь положительное сальдо торгового баланса, что свидетельствует о росте совокупного спроса и национального производства.

Проиллюстрируем влияние сальдо торгового баланса на равновесный объем выпуска с помощью модели "кейнсианский крест" (рис. 13-2).

На графике по оси абсцисс отложены равновесные объемы выпуска в условиях закрытой экономики. Рост положительного чистого экспорта X

сдвигает кривую совокупных расходов вверх на величину и равновесие устанавливается в точке при более высоком уровне национального производства (сдвиг на Отрицательный чистый экспорт со­кращает внутренние расходы на величину что ведет к установлению равновесия в точке при более низком уровне национального производ­ства (сдвиг на

Оценивать приемлемость фактического уровня национального произ­водства с точки зрения интересов экономики и общества необходимо с учетом потенциального объема производства (при полной занятости). Фактический уровень может быть больше или меньше потенциального объема производства. Если он меньше, то возникает дефляционный раз­рыв, в противном случае имеет место инфляционныйразрыв.

Поэтому если увеличение чистого экспорта происходит на фоне дефля­ционного разрыва, то такое развитие оказывает позитивное влияние на

С + I + G + X,

C + I + G

C + I + G+X,

Рис. 13-2. "Кейнсиаиский крест" для открытой экономики

О

У

Совокупные расходы

экономику, поскольку приводит к росту производства, занятости и дохо­дов. Напротив, если рост чистого экспорта осуществляется в условиях ин­фляционного разрыва {т. е. при высоких внутренних расходах), то это еще больше усилит инфляционное напряжение в обществе.