14.4. Анализ финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость организации – это способность хозяй-ствующего субъекта функционировать и развиваться, сохраняя равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовая устойчивость организации – это внутренняя сторона финансового состояния, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, притока и оттока денежных средств.

Финансовая устойчивость организации во многом зависит от оптимальной структуры источников капитала. Поэтому при оценке степени финансовой устойчивости организации рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент финансовой независимости (отношение собственного капитала к валюте баланса), характеризующий долевое участие собственных источников финансирования в формировании активов организации. Рост его значения вследствие увеличения прибыли свидетельствует о повышении финансовой самостоятельности организации.

2. Коэффициент устойчивого финансирования (отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса). Он отражает, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников.

3. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (отношение собственного капитала к заемному), отражающий степень покрытия обязательств собственным капиталом.

4. Коэффициент финансового левериджа (отношение заемного капитала к собственному), характеризующий степень финансового риска.

5. Коэффициент роста собственного капитала, отражающий темп наращивания собственного капитала. Рассчитывается данный показатель отношением суммы собственного капитала на конец периода к сумме собственного капитала на начало периода. Желательно, чтобы темп роста собственного капитала был выше темпов роста совокупных активов.

6. Коэффициент устойчивого экономического роста (отношение прироста нераспределенной прибыли в отчетном периоде к сумме собственного капитала на начало периода). Рост его уровня свидетельствует об укреплении финансовой позиции организации.

7. Коэффициент маневренности собственного капитала (отношение собственного оборотного капитала к общей сумме собственного капитала). Значение коэффициента должно быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств организации.

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость организации, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса, запас финансовой прочности.

Одним из элементов детального анализа финансового состояния организации является оценка ее деловой активности.

Деловая активность организации проявляется, главным образом, в скорости оборота ее средств. От скорости оборота средств зависит также их доходность, и как результат – ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость организации.

В ходе анализа оборачиваемости средств особое внимание уделяют коэффициенту оборачиваемости оборотных средств (отношению выручки от реализации продукции к средней стоимости оборотных активов).

Результаты анализа рентабельности позволяют сделать выводы о способности организации успешно развиваться.

Основные меры по улучшению финансового состояния и финансовому оздоровлению организации следующие:

 сокращение постоянных затрат;

 снижение себестоимости продукции за счет ресурсосбережения;

 перепрофилирование производства;

 уменьшение доли потребляемой прибыли;

 реализация неиспользуемого имущества или сдача его в аренду;

 реструктуризация долгов;

 временный отказ от выплаты дивидендов;

 исполнение обязательств организации собственником имущества и др.