Определение уровня риска портфеля.

Инвестор как правило не держит только один вид ценных бумаг. Житейский принцип «не скла­дывать все яйца в одну корзину» подсказывает, что значительно безопаснее обладать набо­ром из не­скольких финансовых инструментов, выпущенных различными эмитентами: так назы­ваемым порт­фелем инвестиций. В этом случае более важным для инвестора является не уро­вень общего риска каждой ценной бумаги в отдельности, а совокупный риск инвестиционного портфеля или рыночный риск. Объединяя различные финансовые инструменты в портфель, инвестор стремится максимально диверсифицировать риск, то есть избежать одновременного изменения доходности каждого инст­ру­мента в одном и том же направлении. Та часть рыноч­ного риска, которая поддается такой диверси­фикации называется несистематическим или ди­версифицируемым риском. Величина ры­ночного риска, не поддающаяся диверсификации на­зывается систематическим (недиверсифицируе­мым) риском. Чем меньше бумаг в портфеле, тем выше величина несистематического риска, которая мо­жет быть снижена путем диверсифи­кации портфеля, то есть путем помещения в него все большего числа различных финансовых активов. Считается, что портфель, состоящий из 40 случайным обра­зом отобранных акций, яв­ляется в достаточной степени диверсифицируемым и добавление в него каждой новой акции уже не будет давать столь же высокого снижения несистематического риска, как это было для первых 40 ценных бумаг.