Операции наращения и дисконтирования.

Наращение — процесс увеличения суммы первоначального капитала за счет присоединения начисленных процентов.

Дисконтирование — процесс, обратный наращению, в котором заданы ожидаемая в будущем к получению (возвращаемая) сумма и ставка.

Под дисконтированием понимается: 1) приведение разновременных инвестиций и денежных поступлений к определенному периоду времени; 2) скидка при продаже ценных бумаг.

С дисконтированием связаны следующие понятия:

1) Внутренняя норма окупаемости капиталовложений - отношение экономического эффекта капиталовложений (прибыли на капитал) к их размеру.

2) Чистая норма окупаемости - внутренняя норма окупаемости за вычетом процента на капитал.

3) Норма дисконтирования - показатель эффективности капиталовложений, выбираемый в качестве ее норматива. В качестве нормы дисконтирования могут использоваться различные величины: внутренняя норма окупаемости, норма процента (обычно - учетная ставка процента по кредитам Центрального банка), норматив эффективности капиталовложений и другие. Выбор конкретного значения нормы дисконтирования зависит от цели и конкретного содержания дисконтирования.

4) Коэффициент дисконтирования - показатель, равный единице плюс норма дисконтирования, или 1+ r, где: r - норма дисконтирования.

5) Дисконтированная стоимость - величина инвестиций или денежных поступлений, приведенная к определенному периоду.

6) Номинальная ставка процента ( iн )- фактическая ставка процента, не учитывающая инфляцию. Она показывает уровень прироста денежной величины капитала (вклада).

7) Реальная ставка процента ( iр ) - ставка процента, учитывающая инфляцию и характеризующаяприрост реальной стоимости капитала (вклада).