Финансовый менеджмент в системе управления корпорацией.

Подсистема финансового менеджмента интегрирована в общую систему управления корпорацией. Одним из наиболее уязвимых мест корпоративной формы ведения бизнеса - конфликт интересов менеджеров компании и ее акционеров. Вместо того, чтобы реализовывать основную цель предприятия и увеличивать богатство его собственников, некоторые руководители компаний преследуют более понятную и близкую им цель – увеличение собственного благосостояния. Владельцы бизнеса, как правила, не имеют ничего против повышения жизненного уровня своих агентов – менеджеров. Но делается это при одном условии – обеспечении менеджерами реального роста богатства самих акционеров.

Гармонизации интересов владельцев компании и ее руководителей призвана способствовать система корпоративного управления (Corporate Governance), предусматривающая предоставление акционерам мощных рычагов воздействия на менеджмент. Типовая схема управления корпорацией представлена на рис. 11. Внешне она напоминает схему разделения властей в сфере государственного управления: всей полнотой власти наделяются владельцы корпорации (акционеры), которые делегируют часть своих функций менеджменту.

Рисунок 11. Место финансового менеджмента в общей структуре системы управления корпорацией.

Высший орган корпоративной власти избирает членов Совета директоров и формирует независимый комитет по аудиту. Исполнительная власть сосредоточена в руках Исполнительного директора (Chief Executive Officer, СЕО), назначение и увольнение которого осуществляется Советом директоров. В ведении Исполнительного директора находятся прежде всего вопросы формирования долговременной стратегии компании, координацию деятельности оперативных служб обычно осуществляет Президент компании. В его непосредственном подчинении находятся вице-президенты по важнейшим направлениям деятельности – по маркетингу (Chief Marketing Officer, CMO), производству (Chief Operating Officer, COO), информационным технологиям (Chief Informational Officer, CIO), финансам (Chief Financial Officer, CFO).

Возглавляемая CFO, финансовая служба, как правило, состоит из двух подразделений, одно из которых находится в ведении казначея, а другое – контролера компании. Функции казначейства: - формирование бюджета капвложений, - разработка годовых финансовых планов, - выработка дивидендной политики, - планирование структуры капитала и организация взаимоотношений с основными его поставщиками – финансовыми институтами и частными инвесторами. Также казначейство занимается управлением текущей ликвидностью компании и обеспечивает полноту и своевременность инкассирования денежных доходов и бесперебойное осуществление выплат. Контрольная служба по преимуществу выполняет бухгалтерские и ревизионные функции – учет производственных ресурсов, производственный учет и калькулирование себестоимости, налоговый учет, внутренний аудит, составление внешней финансовой отчетности.

В процессе осуществления своих функций подсистема финансового менеджмента тесно взаимодействует со всеми другими управленческими подсистемами, наряду с вертикальной подчиненностью финансистов, большое значение имеет их горизонтальная интеграция с другими службами предприятия: маркетинга, снабжения, производства, кадров и др.