logo search
OTVETY_k_gosam_novye(1)

Теорема разделения Фишера.

Теорема разделения Фишера: решения по потреблению ресурсов и решения по инвестированию ресурсов в реальные активы могут приниматься независимо друг от друга. Данная теорема имеет два очень важных следствия:

а) Экономический субъект может делегировать право обоснования и принятия инвестиционных решений в отношении принадлежащих ему ресурсов профессиональным менеджерам. В этом случае возникает корпоративная форма ведения бизнеса, предполагающая разделение функций собственников ресурсов (инвесторов) и менеджеров корпораций. Менеджеры корпорации выполняют по отношению к инвесторам агентские функции.

б) Между двумя и более экономическими субъектами (инвесторами), предоставившими свои ресурсы (инвестировавшими их) корпорации, всегда существует согласие относительно конечной цели деятельности данной корпорации: она заключается в увеличении богатства инвесторов. Поэтому любые разногласия инвесторов между собой в отношении разнообразных личных привязанностей и предпочтений отступают на второй план, когда речь идет о возможности увеличения их богатства. Тем самым создаются предпосылки для функционирования открытых акционерных обществ, привлекающих капитал у большого числа инвесторов.