39. Эффективность использования активов. Показатели рентабельности. Формулы Du Pont System

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ АКТИВОВ. ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании.

1. Коэффициент рентабельности активов: .

Коэффициент является одним из наиболее важных показателей конкурентоспособности предприятия. Его величину рекомендуется сравнивать со среднеотраслевыми значениями.

2. Коэффициент рентабельности реализации:

– рассчитанный по чистой прибыли: .

Характеризует результат производственной деятельности предприятия;

– рассчитанный по операционной прибыли: .

Характеризует основную деятельность предприятия: производство и реализация основных видов продукции;

– рассчитанный по валовой прибыли: .

Характеризует всю деятельность предприятия.

В экономической литературе рассматриваемые коэффициенты принято называть соответственно: норма чистой прибыли, норма операционной прибыли и норма валовой прибыли. Они характеризуют эффективность производства, реализации и финансовой деятельности.

Норму чистой прибыли следует анализировать вместе с нормой валовой и операционной прибыли. Это дает возможность оценить эффективность управления финансами. Так, если норма чистой прибыли снижается, а норма валовой и операционной прибыли стабильны, это означает, что финансовая сторона деятельности фирмы ухудшилась.

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала:

.

Показывает, насколько эффективно работают собственные средства предприятия.

ФОРМУЛЫ DU PONT SYSTEM

1. Рентабельность активов – это комплексный показатель, позволяющий оценить результаты основной деятельности предприятия. Он выражает доходность каждой единицы активов фирмы. Этот показатель может быть представлен в виде произведения:

или

Сокращение рентабельности активов может произойти по следующим причинам:

– снижение рентабельности продаж;

– уменьшение оборачиваемости капитала.

Причинами снижения рентабельности продаж могут быть:

а) рост стоимости продукции;

б) падение объема продаж.

Для устранения этих причин нужно улучшить управление издержками производства и оптимизировать ассортимент выпускаемой продукции.

Причинами снижения оборачиваемости активов могут быть:

а) падение объема продаж;

б) увеличение величины активов.

Для снижения величины активов необходимо уменьшить либо оборотные средства, либо постоянные активы. Это можно сделать путем:

– продажи или списания неиспользуемого или малоиспользуемого оборудования;

– снижения запасов сырья, материалов, незавершенного производства, запасов готовой продукции;

– уменьшения дебиторской задолженности.

При управлении оборотными средствами нужно учитывать ограничение по ликвидности. Здесь необходимо находить компромисс между:

– уменьшением оборотных средств, положительно влияющих на рентабельность активов;

– снижением общей ликвидности, способной привести к неплатежеспособности фирмы.

Для этого необходимо использовать рациональные методы управления оборотными средствами фирмы.

2. Широко используется в финансовом анализе формула Дюпона, характеризующая взаимосвязь трех финансовых показателей, обобщающих все стороны финансовой и хозяйственной деятельности предприятия.

или

.