1.Рыночная модель рынка ценных бумаг

Под рыночной моделью понимают зависимость между доходностью конкретной акции и доходностью рыночного индекса. Она характеризуется линейной моделью парной регрессии с положительным наклоном, поэтому с ростом рыночного индекса будет расти и средняя цена акции и, наоборот, с падением рыночного индекса будет падать цена акции.

Формализованное представление рыночной модели:

Вообще доход любого финансового актива (цен бумаг) определяется по формуле: r=(стоимость на конец периода владения/стоимость на начало периода владения)-1

Рыночный индекс – индекс изменения стоимости определенного набора ценных бумаг, цены или доходности которых усредняются для отражения в целом ситуации на конкретном рынке финансовых активов.

Наиболее известные рыночные индексы: - S&P 500 – Standard & Poor’s Stock Price Inde, -DJIA –

Индекс Доу-Джонса

Индекс внебиржевого оборота акций

Индекс Российской Торговой системы

Также при расчетах для объяснения рыночной модели используется среднее значение параметра случайной погрешности.Е=0

Величина случайной погрешности показывает, что рыночная модель не точно объясняет доходности ценных бумаг.

Разность между действительными и ожидаемыми значениями доходности пи известой доходности рыночного индекса объясняется случайной погрешностью.

Случайную погрешность можно рассматривать как случайную переменную, которая имеет распределение вероятностей с нулевым математическим ожиданием и стандартным отклонением.

- математическое ожидание показателя доходности (или среднее значение) – взвешенное среднее вех возможных результатов, с использованием сопутствующих вероятностей в качестве весов.

- стандартное отклонение характеризует риск возникновения возможных «плохих» результатов и их величину, является оценкой вероятного отклонения фактической доходности от ожидаемой.