95. Типы дивидентов, формы, порядок и методы их выплат.

Дивидендная политика- это часть финансовой стратегии предприятия, направленная на оптимизацию пропорций между потребляемой и реинвестируемой (капитализируемой) долями прибыли с целью увеличения его рыночной стоимости и благосостояния собственников.

Дивиденд - это часть прибыли предприятия, распределяемая между собственниками в соответствии с количеством приобретенных акций, долей,, паев с той или иной периодичностью.

В мировой хозяйственной практике известны различные типы дивидендов:

*регулярные дивиденды, выплачиваемые на периодической или постоянной основе;

*дополнительные дивиденды, (например, в случае получения сверхприбыли в данный период);

*специальные дивиденды (дополнительные разовые дивидендные выплаты);

*ликвидационные дивиденды, выплачиваемые в случаи ликвидации предприятия или его части).

Выплата дивидендов осуществляется в несколько этапов, определяемых рядом дат.

1. Дата объявления – совет директоров объявляет о намерении выплатить дивиденды в соответствующем объеме и определяет дату начала платежа.

2. Экс-дивидендная дата либо дата закрытия реестра – момент времени, до которого необходимо владеть акцией, чтобы иметь право на получение дивидендов.

3. Дата платежа - день начала выплат дивидендов акционерам.

Выплата дивидендов может осуществляться в различных формах, каждая из которых имеет свои преимущества и недостатки. К наиболее распространенным из них следует отнести:

• Выплаты в денежной форме;

• Автоматическое реинвестирование;

• Выплата акциями:

• Дробление акций;

• Выкуп собственных акций.

Основной и и широко применяемой на практике формой дивидендных выплат является денежная.

Автоматическое реинвестирование предоставляет акционерам право индивидуального выбора – получить дивиденды наличными или реинвестировать их в дополнительные акции.

Выплата дивидендов в виде акций предполагает распределение среди собственников дополнительных акций на общую сумму дивидендных выплат. При этом число акций в обращении увеличивается, а цена, как правило, падает.

Дробление акций представляет собой снижение их номинала при пропорциональном увеличении их числа. При этом не происходит изменение собственного капитала, стоимости фирмы и благосостояния владельцев.

В качестве еще одной альтернативы выплате денежных дивидендов фирма может распределить доход среди владельцев путем выкупа части собственных акций. В результате число акций в обращении уменьшится, а прибыль EPS на одну акцию возрастет.

Это позволяет автоматически увеличить размер прибыли на оставшиеся акции и повышать коэффициент дивидендных выплат в предстоящем периоде. Кроме того, покупка собственных акций обычно ведет к росту их курса, принося дополнительный доход акционерам в виде прироста капитала.