97. Управление оборотным капиталом, чистого оборотного капитала, финансовый и операционный циклы.

Сущность оборотного капитала определяется его экономической ролью, т. е. необходимостью обеспечения непрерывного воспроизводственного процесса. Кругооборотом оборотного капитала называется его движение, охватывающее последовательно авансирование, применение в производственной деятельности, реализацию произведенной продукции, товаров, услуг и возвращение к исходной денежной форме.

Оборотный капитал — это денежные средства и другое имущество, которое организация использует для осуществления своей текущей деятельности, непрерывно участвующие во всех стадиях кругооборота капитала одновременно. Для обеспечения непрерывности движения необходимо соблюдение двух условий. Во-первых, оборотный капитал должен принять в процессе кругооборота три формы — денежную, производственную и товарную. Во-вторых, в каждый данный момент оборотный капитал должен одновременно находиться в денежной, производственной и товарной формах и на всех стадиях кругооборота. Пока денежный капитал превращается в производственный, производственный преобразуется в товарный, а последний — в денежный.

Период, начиная с момента поступления сырья до момента получения оплаты от покупателя готовой продукции предприятия составляет операционный цикл. По-другому можно сказать, что операционный цикл — это время (период) оборота общей суммы оборотных средств.

Период от момента поступления сырья до момента продажи (отгрузки) готовой продукции называется производственным циклом предприятия. Производственный цикл равен периоду оборота оборотного капитала, овеществленного в производственной форме.

Период от момента оплаты сырья предприятием до момента возврата денежных средств в виде оплаты за произведенную продукцию называется финансовым циклом предприятия.

Для расчета длительности операционного, производственного и финансового

циклов необходимы следующие показатели:

• период оборота запасов (ТОЗ);

• период оборота незавершенного производства (ТОНП);

• период оборота готовой продукции (ТОГП);

• период оборота дебиторской задолженности (ТОД);

• период оборота кредиторской задолженности (ТОК).

Период оборота запасов рассчитывается следующим образом:

ТОЗ = Среднедневные запасы сырья и материалов в анализируемом периоде/ Среднедневная себестоимость продукции в анализируемом периоде · Количество дней в анализируемом периоде.