logo search
gosy (1)

64.Понятие инвестиционного портфеля, виды и принципы его формирования.

Инвестиционным портфелем предприятия называют сформирован­ную в соответствии с инвестиционными целями инвестора совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначен­ных для осуществления инвестиционной деятельности и рассматри­ваемых как целостный объект управления.

Главной целью формирования инвестиционного портфеля явля­ется обеспечение реализации инвестиционной стратегии предприятия путем отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов и финансовых инструментов. Если инвестиционная страте­гия предприятия нацелена на расширение деятельности (увеличение объема производства и реализации продукции или оказания услуг), основные инвестиции будут направлены в проекты или активы, связан­ные с производством, а вложения в финансовые активы (например, в ценные бумаги или банковские депозиты) будут носить по отноше­нию к ним подчиненный характер, что отразится на сроках, объемах размещения и т.п.

Основные виды инвестиционных портфелей

Агрессивный портфель

Такой портфель использует агрессивную инвестиционную стратегию, которая характеризуется высокими показателями возможной прибыли в будущем. Он отвечает интересам тех инвесторов, которые готовы принять на себя высокую степень риска потерпеть убытки, ради получения высокой прибыли. Агрессивной инвестиционной стратегии соответствует инвестиционный портфель, составленный из акций различных компаний.

Консервативный портфель

В основе консервативной инвестиционной стратегии лежит максимальная безопасность сохранности вложенных средств. Такая стратегия в наибольшей степени подходит тем инвесторам, которые не хотят рисковать своими денежными средствами. Такая стратегия так же подходит инвесторам не собирающимся делать долгосрочные инвестиции.

Такой портфель формируется из облигаций с высокой надежностью и вкладов средств на банковские депозиты. Средняя доходность по облигациям составляет 11 - 15% годовых, что несколько выше процентов по банковскому вкладу. Инвестирование в облигации имеет преимущество в том, что деньги можно снять в любой момент, не теряя накопленной доходности. Портфель консервативного инвестора как правило состоит на 60 - 70% из облигаций, 15 - 20% портфеля составляют наиболее надежные акции, остальные 15 - 20% портфеля составляют счета на банковских депозитах. Целью такого портфеля является защита сбережений от инфляции.

Умеренно агрессивный инвестиционный портфель

К умеренно агрессивной инвестиционной стратегии относятся те портфели которые на 50 - 55% состоят из акций, 35 - 40% из облигаций, оставшиеся 5 - 10% средств вкладывается на банковский депозит.

Каждый из перечисленных классов инвестиционных портфелей имеет свои особенности в зависимости от составляющих его ценных бумаг. Например, инвестор может разделить часть акций портфеля на акции крупных и малых предприятий. Часть портфеля состоящую из облигаций на государственные, муниципальные, и корпоративных предприятий.

Формирование инвестиционного портфеля предприятия базируется на определенных принципах, к числу которыхотносятся: - Принцип реализации инвестиционной стратегии вытекает из преемственности долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности предприятия и их соподчиненности. - Принцип соответствия портфеля инвестиционным ресурсам означает необходимость строгой увязки общей капиталоемкости отбираемых в портфель инструментов и объектов с объемом имеющихся инвестиционных ресурсов. - Принцип оптимизации соотношения доходности и риска достигается путем диверсификации портфеля. - Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности определяет необходимые пропорции между этими показателями, исходя из приоритетных целей формирования инвестиционного портфеля. - Принцип обеспечения управляемости портфелем означает необходимость учета возможностей кадрового состава предприятия по оперативному управлению портфелем, его мониторингу, ревизии и осуществлению необходимого реинвестирования средств.