1.5. Характеристика рынков инвестиций

33

Непосредственные участники фондового рынка:

Федеральная комиссия по ценным бумагам осуществляет общее регулирова­ние и контроль рынка ценных бумаг, его нормативно-методическое обеспечение: органы государственного управления, наделенные правом эмиссии, осуще­ствляют выпуск некоторых государственных ценных бумаг; Центральный банк РФ — осуществляет организацию выпуска и первичное размещение (федеральных займов, контроль деятельности коммерческих бан­ков в части их участия в операциях с ценными бумагами, операции с государст­венными ценными бумагами;

фондовые биржи, брокерские и дилерские фирмы — осуществляют операции на биржевом фондовом рынке в качестве специализированных посредников; коммерческие банки — обеспечивают выпуск и размещение как собственных, так и сторонних ценных бумаг, кредитование под залог ценных бумаг, иные операции на фондовом рынке от своего имени и по поручению клиентов; инвестиционные банки ■— организуют выпуск и первичное размещение акций вновь создаваемых предприятий;

инвестиционные компании (фонды) — осуществляют вложение средств соб­ственных акционеров в ценные бумаги сторонних эмитентов, выполняют ак­тивные операции на фондовом рынке;

страховые компании, пенсионные и медицинские фонды — участвуют в операциях на фондовом рынке путем капитализации средств, переданных кли­ентами в форме страховых взносов;

другие юридические и физические лица являются также участниками рынка ценных бумаг. Юридические лица осуществляют эмиссию определен­ных видов ценных бумаг, а физические лица выполняют операции купли-продажи, залога, обмена, дарения, наследования ценных бумаг на биржевом и внебиржевом рынках.

Альтернативные финансовые рынки

Альтернативные финансовые рынки являют­ся более рискованными. Они используются либо молодыми и быстрорастущими компаниями, ли-

бо для операций по выкупу компаний управленческим персоналом, либо «семейны­ми» компаниями.

Маркет-мейкеры осуществляют операции с ценными бумагами по своей ини­циативе и за свой счет; финансовые брокеры выступают в качестве агентов.

Рыночная цена ценной бумаги — это цена, по которой продавец еще может, а покупатель готов купить ценные бумаги, она уравновешивает интересы продавцов и покупателей, т.е. спрос и предложение.

Жизненный цикл инвестиций

Жизненный цикл инвестиций определяется периодом времени, в течение которого инвести­ции приносят доход. Очевидно, что инвестиционный проект с более длинным жиз­ненным циклом привлекательнее, чем с коротким.

2 Инвестиции

34