120. Свопы: сущность, виды, применение.

Своп - это соглашение об обмене определенным базовым активом с последующим обратным обменом, либо об обмене процентными платежами. Своп- это внебиржевой дериватив, который применяется как инструмент управления рисками, средство оптимизации активов и пассивов, для получения выгоды. Различают валютные, процентные, валютно-процентные, товарные и фондовые свопы. Но отличительной чертой любого свопа является то, что у каждой из сторон одновременно возникает две позиции: короткая и длинная.

Валютный своп (ВС), или FX-swap. ВС- это самый простой из свопов. Он предполагает одновременную покупку и продажу (или продажу и покупку) одной валюты за другую на различные даты (даты валютирования).

Процентный своп (ПС), или Interest Rate Swap, IRS. ПС- это соглашение об обмене процентным платежами по фиксированной и плавающей процентной ставке в течение определенного периода времени, сумма которых рассчитывается к одной и той же базе (сумме основного долга). На практике происходит не обмен платежами, а осуществляются лишь нетто-платежи, исходя из складывающегося соотношения по процентным ставкам.

Валютно-процентный своп (ВПС) или Currency Swap, это своп, при котором процентные платежи в одной валюте обмениваются на процентные платежи в другой валюте. Отличительной чертой ВПС является то, что здесь происходит обмен не только процентными платежами, но и основной суммой долга.

Товарный своп. Товарный своп (ТС) это фактически обмен платежами, сумма и направление которых определяется разницей между фиксированной ценой на определенный товар (или товарный индекс) и его текущей ценой. По существу, он представляет собой инструмент хеджирования от риска неблагоприятного изменения цены, причем может использоваться как продавцом, так и покупателем.

Фондовый своп. Фондовый своп (ФС) это соглашение, по которому стороны договариваются об обмене платежами, один из которых рассчитывается исходя из доходности определенного фондового индекса, другой- определяется фиксированной или плавающей ставкой, или другим фондовым индексом. Например, сторона А осуществляет платежи исходя из доходности индекса S&P500, сторона Б- индекса DAX. Применение ФС дает возможность менеджерам диверсифицировать свои портфели без фактического приобретения различных активов, оптимизировать структуру активов и пассивов.